Техническая картина на графике Bitcoin со вчерашнего дня не изменилась. До публикации протоколов FOMC в среду никаких существенных движений может не произойти, неопределенность относительно уровня в 25 000 долларов сохранится.
Поэтому, пока инвесторы ждут краткосрочных драйверов и ясности, посмотрим, что происходит за кулисами рынка. А также обсудим, как вчерашние новости из Гонконга могут оказать влияние на рынок криптовалют.
Институциональный капитал активно выходит из цифровых инвестиционных продуктов
Менеджер по цифровым активам CoinShares сообщает о том, что на прошлой неделе крупные институциональные инвестиционные продукты с цифровыми активами продемонстрировали самый большой отток средств за год.
В последнем еженедельном отчете о потоках фондов цифровых активов CoinShares отмечает:
«В инвестиционных продуктах цифровых активов на прошлой неделе наблюдался отток на общую сумму 32 млн долларов США - самый большой с конца декабря 2022 года. В середине прошлой недели отток был намного выше и составил 62 млн долларов США, но к пятнице настроение улучшилось, когда приток составил 30 млн долларов США».
Как обычно, наибольший отток наблюдался из Bitcoin-продуктов, тогда как продукты Short-BTC показывают второй по величине приток с начала года.
«Bitcoin принял на себя основную тяжесть негативных настроений, увидев отток почти на 25 миллионов долларов США, в то время как инвестиционные продукты Short-BTC получили приток в размере 3,7 миллиона долларов США и продемонстрировали один из крупнейших притоков с начала года в размере 38 миллионов долларов США».
При этом аналитики CoinShares отмечают, что негативные настроения были очень неоднозначными: Ethereum, Cosmos, Polygon и Avalanche продемонстрировали отток в размере 7,2 млн долларов США, 1,6 млн долларов США, 0,8 млн долларов США и 0,5 млн долларов США соответственно. В то время как Aave, Fantom, XRP, Binance и Decentraland получили приток от 0,36 до 0,26 млн долларов США.
Bitcoin ждет новый боковик
Тем временем популярный криптоаналитик Бенджамин Коуэн высказал мнение о том, что Bitcoin настроен на движение в ценовом диапазоне на протяжении большей части этого года.
Коуэн рассматривает индикатор MVRV Z-score, который сравнивает реализованную стоимость актива с его рыночной стоимостью.
Z-оценка MVRV выявляет экстремумы в данных между рыночной стоимостью и реализованной стоимостью, чтобы попытаться идентифицировать долгосрочные развороты тренда.
Коуэн отмечает, что, основываясь на исторических движениях метрики в сети, BTC теоретически может консолидироваться в диапазоне, по крайней мере, до 2024 года, прежде чем начнется устойчивое ралли бычьего рынка.
«Я бы сказал, что в этом году вы, скорее всего, увидите год восстановления, в рамках которого цена примерно половину времени будет двигаться вверх, и половину времени двигаться вниз. В 2018, 2014, 2022 годах у нас было около восьми или девяти красных месяцев, но в годы восстановления они делятся более или менее пополам».
После года восстановления Коуэн предсказывает, что как Z-показатель MVRV, так и цена главной криптовалюты, могут резко возрасти в следующем году, что приведет к халвингу.
«Как только мы перейдем к 2024 году и следующему халвингу, в идеале произойдет более устойчивое ралли, когда мы увидим, что Z-показатель MVRV выходит на гораздо более высокий уровень».
Гонконг - новый драйвер для крипторынка
Буквально вчера произошло интересное событие, которое может стать новым бычьим драйвером для рынка криптовалют.
Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга опубликовала заявление, в котором изложила свой план разрешить не только институциональным, но и розничным инвесторам торговать криптовалютами, такими как Bitcoin и Ethereum.
Криптовалютные биржи в Гонконге могут получить лицензию поставщика услуг виртуальных активов (VASP) для легальной работы в особой экономической зоне Китая.
Почему Гонконг может спровоцировать бычье ралли на крипторынке? Открытие Гонконга означает возможность массового притока новых средств. Гонконг является четвертым по величине финансовым центром в мире после Нью-Йорка, Лондона и Сингапура, что делает его одним из крупнейших столичных центров в мире.
Кроме того, особая экономическая зона считается первой возможностью для богатых жителей материкового Китая вывести свои капиталы из изолированной страны. По оценкам, капитал, перемещаемый материковым Китаем в особой экономической зоне, составляет около 500 миллиардов долларов США, чтобы получить доступ к глобальной финансовой системе.
Несмотря на то, что в Гонконге не будет по-настоящему децентрализованных криптографических приложений и самостоятельных хранилищ, вливание нового капитала может стать очень хорошей новостью для крипторынков.
Рост ликвидности в Китае
План Гонконга стать крипто-хабом также совпадает с открытием Китая после Covid-19. В прошлую пятницу центральный банк Китая осуществил крупнейшее в своей истории вливание ликвидности, чтобы помочь вывести экономику страны из исторического спада. Было вложено 92 миллиарда долларов США, чтобы снизить ставки по займам и облегчить доступ к наличным деньгам — что не слишком отличается от того, что ФРС делала во время пандемии!
И это также имеет значение для криптовалют. Как отмечают аналитики, Народный банк Китая является третьим по величине центральным банком в мире с активами около 6 триллионов долларов и играет ключевую роль в глобальной ликвидности.
Япония имеет четвертый по величине центральный банк в мире. Вместе эти две страны обеспечивают ликвидность на мировых рынках, намного опережая ужесточение мер ФРС. В результате в настоящее время уже наблюдается рост глобальной ликвидности.
Тем временем криптовалюта не привязана к какой-либо конкретной экономике или организации, а скорее является потребителем ликвидности — она ждет, чтобы жадный до риска инвестор получил деньги и поставил на самую быструю лошадь. Именно это и произойдет в этом году в Китае.
Экономисты ожидают, что Народный банк Китая сыграет свою роль в стимулировании китайской экономики и снизит процентные ставки в ближайшие месяцы, чтобы поддержать и стимулировать устойчивое восстановление экономики.
Не все денежные средства, вливаемые НБК, в конечном итоге окажутся в рискованных активах. Но открытие Гонконга в качестве крипто-хаба в сочетании с денежно-кредитной политикой в Китае может стать катализатором нового бычьего рынка биткоинов.
