Сегодня будет опубликован протокол февральского заседания Федеральной резервной системы. Из него мы узнаем, сколько политиков ставили на более значительное повышение процентной ставки на своем последнем заседании в феврале и предвидели ли они необходимость повышения ставок выше, чем предполагалось ранее, для сдерживания устойчиво высокой инфляции.
Но нужно понимать, что заседание состоялось в начале февраля, а после этого вышел огромный ряд фундаментальной статистики, свидетельствующий о сильных темпам роста экономики и сильном рынке труда, который остается на перегретом уровне создавая ненужное инфляционное давление в стране. Одни вчерашние данные по активности индексов PMI для сферы услуг стали очередным доказательством роста американской экономики в начале этого года.
Центральный банк США опубликует протокол сегодня вечером. Напомню, что в ходе встречи чиновники единогласно проголосовали за повышение ставок лишь на четверть процентного пункта. Это было умеренное повышение по сравнению с их повышением на полпункта в декабре после четырех последовательных гигантских повышений на 75 базисных пунктов. Решение привело к тому, что ключевая процентная ставка ФРС достигла целевого диапазона от 4,5% до 4,75%.
Темпы будущего повышения ставок будут зависеть от ряда факторов, включая рынок труда, общее состояние экономики и инфляцию, которая продолжает снижаться более быстрыми темпами, чем ожидалось. Но стоит ФРС взять паузу или притормозить раньше, чем сейчас ожидается, что, безусловно, позволит избежать более серьезного удара по ВВП в будущем, но подобного рода действия создадут сложности с прогнозированием дальнейшего уровня инфляции. Ее укоренение в экономике будет куда более пагубно, чем кратковременное повышение процентных ставок Центральным банком выше текущих рыночных ожиданий.
Участникам рынка стоит напомнить, что на прошлой неделе два ястребиных политика, президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер и президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард, заявили, что на следующем заседании они видят основания для еще одного повышения на 50 базисных пунктов и что такие более масштабные шаги все еще должны быть на столе переговоров.
Сегодняшний протокол даст представление о том, были ли эти два чиновника, которые не голосуют за решения по денежно-кредитной политике в этом году, единственными, кто рассматривает такой ястребиный сценарий. Совсем недавно президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин выступил против возможности возвращения к более значительным повышениям, заявив, что повышение на 25 базисных пунктов дает чиновникам больше гибкости.
Если в сегодняшних протоколах мы увидим чуть больше агрессии, чем ожидалось, скорей всего, американский доллар продолжит свой рост в краткосрочной перспективе, а давление на рисковые активы вновь увеличится. Это приведет к новым обновлениям минимумов в EURUSD и GBPUSD.
Что касается технической картины EURUSD, то давление на пару сохранилось. Для остановки медвежьего рынка необходимо пробиваться выше 1.0660, что подстегнет торговый инструмент к рывку в район 1.0720. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0760 с недалекой перспективой обновления 1.0800. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0615 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0565, прежде чем открывать длинные позиции.
Что касается технической картины GBPUSD, то быки сумели остановить медвежий рынок. Для закрепления ситуации быкам необходимо забираться выше 1.2140. Лишь провыв этого сопротивления укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2215, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2265. Рассуждать о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.2065. Пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD назад к 1.1980 с перспективой выхода на 1.1920.
