Как сообщили в начале сегодняшней европейской торговой сессии в Евростате, в январе годовой уровень инфляции в еврозоне составил 8,6% (против 9,2% в декабре и предыдущей оценки 8,5%).
В январе 2021 года годовой CPI составлял 0,9%, а в январе 2022 года 5,1%. Самые высокие годовые показатели были зафиксированы в Венгрии (26,2%), Латвии (21,4%) и Чехии (19,1%). Вторая (финальная) оценка базового CPI также оказалась выше предварительной оценки 5,2%.
Накануне вышла статистика по потребительским ценам в Германии: январский годовой CPI составил 9,2%, а в месячном прибавил 0,5%. Таким образом, инфляция в еврозоне по-прежнему остаётся на высоких уровнях, которые существенно превышают целевой уровень ЕЦБ (2%).
Вероятно, эти данные по-прежнему будут оказывать давление на руководство ЕЦБ при принятии решений относительно монетарной политики в сторону ее дальнейшего ужесточения (очередное заседание ЕЦБ, посвященное данным вопросам, состоится 16 марта). От европейского ЦБ инвесторы ожидают повышения ставки на 50 базисных пунктов.
Глава ЕЦБ Кристин Лагард отметила во вторник, что базовая инфляция начала замедляться, но подтвердила, что руководство банка намерено повысить ключевую ставку на 50 базисных пунктов на заседании в марте.
По мнению большинства экономистов, ЕЦБ может продолжить повышение ставок еще на двух заседаниях, но что будет потом, пока остается под вопросом.
«Будущие решения Совета управляющих по ставкам по-прежнему будут зависеть от данных и будут приниматься в зависимости от каждого конкретного заседания», - говорится в "Экономическом бюллетене" ЕЦБ, опубликованном на прошлой неделе.
Но пока что евро остается под давлением против доллара. Недавние ястребиные заявления со стороны различных представителей руководства ЕЦБ также пока что слабо помогают евро в его противостоянии доллару.
Так, глава Банка Испании и член совета управляющих ЕЦБ Пабло Эрнандес де Кос недавно выразил надежду, что уровень инфляции в еврозоне снизится быстрее, чем ожидается, но сильный рынок труда по-прежнему способствует сохранению рисков ее нового роста.
Недавний опрос экономистов, проведённый агентством Reuters, показал, что они ожидают дальнейшего снижения инфляции в Еврозоне, но все же она не достигнет целевого уровня ЕЦБ 2,0%, по крайней мере до 2025 года.
И все же инвесторы сохраняют оптимизм в отношении пары EUR/USD, в частности, хотя бы потому, что постепенно сокращается разрыв в уровнях процентных ставок ФРС (4,75% на текущий момент) и ЕЦБ (3,00% ключевая и 2,50% депозитная на текущий момент).
СМИ недавно сообщили, что рынки свопов оценивают конечную депозитную ставку ЕЦБ в 3,75% к сентябрю, а Deutsche Bank объявил о пересмотре прогноза конечной ставки ЕЦБ до 3,75% с 3,25% ранее и 3,00% на текущий момент.
Экономисты также считают, что ЕЦБ все же продолжит политику высоких процентных ставок как минимум до появления устойчивого нисходящего тренда в динамике потребительских цен. При этом из Европы в последнее время поступают позитивные новости, указывающие на возможность избежать рецессии в регионе.
Что же касается динамики пары EUR/USD, то теперь, после публикации данных по инфляции в Еврозоне, следует ориентироваться на динамику доллара. Он же, в свою очередь, недавно получил поддержку. В опубликованных вчера протоколах с февральского заседания ФРС отмечалось, что руководители американского ЦБ по-прежнему решительно настроены побороть высокую инфляцию в стране: инфляция остаётся значительно выше целевого уровня в 2,0%, а рынок труда достаточно силён, что способствует формированию повышательного давления на заработную плату, а значит и на потребительскую инфляцию в сторону ее роста. Ее коррекция в последние несколько месяцев, по мнению руководителей ФРС, пока не является достаточным доказательством смены тенденции, поэтому повышение процентной ставки будет продолжено.
На текущий момент индекс DXY находится вблизи отметки 104.51, в непосредственной близости от верхней границы узкого диапазона, сформированного между отметками 104.60 и 102.39. Как мы отметили в наших вчерашних обзорах Доллар: краткие итоги и ближайшие перспективы и Индекс доллара #USDX: сценарии динамики на 22.02.2023, «если начавшаяся в феврале восходящая коррекция DXY продолжится, то пробой уровней сопротивления 104.60, 105.50 спровоцирует дальнейшее укрепление доллара и рост DXY».
Из новостей же на сегодня, стоит обратить внимание на публикацию (в 13:30 GMT) блока важной макро статистики из США, среди которой - годовой ВВП за 4-й квартал (вторая оценка), основной индекс расходов на личное потребление (ценовой индекс PCE) и отчет Минтруда США по состоянию американского рынка труда с данными по числу первичных и вторичных заявок на пособия по безработице (подробнее см. в Важнейшие экономические события недели 20.02.2023 – 26.02.2023).
Позитивные данные отчетов и показатели выше прогнозных значений окажут новую поддержку доллару. О динамике же пары EUR/USD подробнее см. в EUR/USD: сценарии динамики на 23.02.2023.
