S&P500
Обзор 27.02
Рынок США. Падение на закрытии недели
Главные индексы США упали на закрытии недели, показав новые недельные минимумы: Доу -0.8%, NASDAQ -1.7%, S&P500 -0.9%.
S&P500 3970, диапазон 3930 - 4030.
Фондовый рынок в пятницу был явно слаб из-за широкого интереса к продажам после более высоких, чем ожидалось, данных по инфляции сегодня утром. Главный показатель инфляции для ФРС, базовый индекс цен PCE, ускорился до 4,7% в годовом исчислении в январе по сравнению с 4,6% в декабре.
Реальные личные расходы выросли на 1,1% по сравнению с предыдущим месяцем, реальный располагаемый личный доход вырос на 1,4% по сравнению с предыдущим месяцем, а норма личных сбережений после пересмотра увеличилась до 4,7% с ранее заявленных 3,4%.
Загвоздка в этом отчете заключалась в том, что он показал инфляцию, а не дезинфляцию, и значительный потенциал расходов, который должен поддерживать экономику выше прогнозов. Это сочетание вызвало опасения по поводу того, что инфляция останется устойчивой на более высоких уровнях дольше, что, в свою очередь, побудит ФРС придерживаться своих методов ужесточения и придерживаться более высоких ставок дольше, чем рынок ожидал ранее.
Рынок казначейских облигаций довольно сильно отреагировал на данные по инфляции, создав еще один сдерживающий фактор для акций. Доходность 2-летних облигаций, которая наиболее чувствительна к изменениям ставки по федеральным фондам, выросла на девять базисных пунктов до 4,78%, а доходность 10-летних облигаций выросла на семь базисных пунктов до 3,95%. Индекс доллара США сегодня также заметно вырос, поднявшись на 0,6% до 105,23.
S&P 500 открылся ниже своей 50-дневной скользящей средней (3981) и быстро пошел вниз, почти достигнув 200-дневной скользящей средней (3940). Минимум утра был 3943. Однако основные индексы смогли заметно восстановиться с худших уровней дня, несмотря на значительные потери к закрытию. На своих минимумах дня Dow, Nasdaq и S&P 500 упали на 1,5%, 2,2% и 1,7% соответственно.
Nasdaq понес самые большие потери из-за слабости в акциях мегакапитализации. ETF Vanguard Mega Cap Growth (MGK) упал на 1,7% по сравнению с потерей 0,9% ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) и потерей 1,1% S&P 500.
Большинство секторов S&P 500 закрылось в минусе, а недвижимость (-1,8%) и информационные технологии (-1,8%) оказались в конце списка. Только материалы (+0,7%) и финансы (+0,1%) к закрытию были в плюсе.
- Nasdaq Composite: +8,9% с начала года
- Рассел 2000: +7,3% с начала года
- S&P Midcap 400: +7,0% с начала года
- S&P 500: +3,4% с начала года
- Промышленный индекс Доу-Джонса: -1,0% с начала года
Обзор экономических данных:
- Личный доход за январь 0,6% (консенсус 0,9%); Пред. был пересмотрен до 0,3% с 0,2%; Личные расходы в январе 1,8% (консенсус 1,3%); Пред. был пересмотрен до -0,1% с -0,2%; Январские цены PCE 0,6% (консенсус 0,4%); Предыдущий был пересмотрен до 0,2% с 0,1%; Январские цены PCE — базовые 0,6% (консенсус 0,4%); Предыдущий был пересмотрен до 0,4% с 0,3%
- Ключевым выводом из отчета является признание того, что в этом отчете нет дезинфляции. В нем присутствует инфляция, которая вызывает опасения по поводу того, что инфляция останется на более высоких уровнях дольше, что, в свою очередь, побудит ФРС придерживаться своих методов ужесточения и придерживаться более высоких ставок дольше, чем рынок ранее ожидал.
- Продажи новых домов за январь — 670 тыс. (консенсус 620 тыс.); Пред. был пересмотрен на 625К с 616К
- Ключевой вывод из отчета заключается в том, что он отражает то, как растущие ставки по ипотечным кредитам препятствуют продажам более дорогих домов, о чем свидетельствует снижение на 46,9% в годовом исчислении в дорогом западном регионе и снижение как медианных, так и средних цен продажи. Снижение средней цены на 0,7% стало первым снижением с августа 2020 года.
- Февраль. Унив. настроений потребителей в Мичигане - итоговый результат 67,0 (консенсус 66,6); Пред 66.4
- Ключевым выводом из отчета является признание того, что потребители по-прежнему демонстрируют значительную неуверенность в отношении краткосрочной инфляции.
Забегая на понедельник, участники рынка получат следующие экономические данные:
- Заказы на товары длительного пользования за январь (консенсус 3,9%; предыдущие 5,6%) и заказы на товары длительного пользования без учета транспорта (консенсус 0,1%; предыдущие -0,1%) в 8:30 по восточному времени и январские незавершенные продажи жилья (консенсус 1,0%; ранее 2,5%) в 10:00 по восточному времени
Энергетика: Нефть Брент в диапазоне 80-85 долл., Брент 82.60 долл.
Минфин США Йеллен видит проблему высокой инфляции, но считает, что мягкая посадка экономики, то есть снижение инфляции без спада экономики, возможна.
Вывод: Рост рынка США под вопросом. Для возобновления роста нужен разворот наверх.
Макаров Михаил, еще больше аналитики:
