После такого активного начала 2023 года к концу февраля евро уже находится в одном шаге от обновления годового минимума. Даже несмотря на заявления многих представителей Европейского центрального банка, в том числе и самого президента Кристин Лагард, риск более агрессивной политики Федеральной резервной системы явно перевешивает. Хотя в какой-то момент трейдеры насытятся дорогим долларом и вновь вернутся к евро – просто нужно подождать.
На такие мысли наталкивает и недавнее интервью одного из членов совета управляющих ЕЦБ Игнацио Виско. По его мнению, Европейский центральный банк поднимет процентные ставки до уровня, необходимого для снижения инфляции к 2%. «На данный момент невозможно сказать, какой уровень по займам должен быть достигнут для достижения этой цели – это может быть 3,25%, 3,5% и даже 3,75%», – сказал Виско, возглавляющий Центральный банк Италии в интервью. Очевидно, что дальнейшая политика регулятора будет зависеть от сдвигов в экономике, а будущий курс будет определяться непосредственно на каждой запланированной встрече комитета.
«Я не думаю, что сейчас мы можем сказать, какой будет конечная ставка, потому что на самом деле все зависит от будущем данных. Наша цель — вернуться к уровню инфляции в 2% в среднесрочной перспективе. Если нам нужно быть более жесткими, мы ими будем», — сказал Виско.
Напомню, что с июля прошлого года политики ЕЦБ повысили стоимость заимствований уже на 300 базисных пунктов, доведя ставку по депозитам до 2,5%. В ближайшее время они намерены повысить ставку еще на полпункта в марте, дав понять, что ужесточение не остановится на этом этапе. На прошлой неделе Франсуа Вильруа де Гальо из Франции предположил, что пиковая скорость может быть достигнута не раньше сентября этого года.
Некоторые из представителей ЕЦБ, в том числе президент Бундесбанка Йоахим Нагель, утверждали, что во втором квартале этого года также потребуются более значительные шаги — фраза, которую политики обычно используют для обозначения повышения ставки сразу на 50 базисных пунктов.
Стоит отметить, что аргументы ЕЦБ в пользу решительных действий укрепились после того, как отчет показал, что базовая инфляция оказалась более устойчивой, чем предполагалось ранее, повысив риски роста цен и заработной платы в еврозоне уже весной этого года. «Мы должны быть уверены, что базовая инфляция не останется на этом высоком уровне дольше положенного», — сказал Виско, подчеркнув, что напряженные рынки труда в некоторых частях региона требуют тщательного контроля и наблюдения. «Текущая ситуация может привести к повышению заработной платы сверх того, что совместимо со среднесрочным уровнем инфляции в 2%. Вот почему мы наблюдаем за этим с большой осторожностью», — сказал он.
Как я говорил выше, пока евро никак не реагирует на ожидаемые изменения в политике, но для разворота медвежьего рынка будет достаточно более сдержанных комментариев представителей Федеральной резервной системы, которые пока во весь голос твердят о необходимости дальнейшего повышения процентных ставок в США для борьбы с инфляцией в США.
Что касается технической картины EURUSD, то давление на пару сохранилось. Для остановки медвежьего рынка необходимо пробиваться выше 1.0574, что подстегнет торговый инструмент к рывку в район 1.0610. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0655 с недалекой перспективой обновления 1.0700. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0530 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0480, прежде чем открывать длинные позиции.
Что касается технической картины GBPUSD, то у быков пока не получается остановить медвежий рынок, так что можно ожидать дальнейшего снижения торгового инструмента. Для возврата ситуации под контроль покупателям необходимо забираться выше 1.1950. Лишь провыв этого сопротивления укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.1990, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2030. Если медведи заберут контроль над 1.1920, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD назад к 1.1870 с перспективой выхода на 1.1830.
