Предпочтительный индекс инфляции, используемый Федеральной резервной системой; базовый индекс расходов на личное потребление (PCE), с лета прошлого года подскочил до самого высокого значения. В январе индекс увеличился на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем, доведя PCE в годовом исчислении до 5,382%. Пятничный отчёт PCE стал результатом роста потребительских расходов после резкого спада в конце прошлого года.
По данным BEA, согласно оценкам, опубликованным Бюро экономического анализа, в январе личный доход увеличился на 131,1 миллиарда долларов (0,6 процента). Располагаемый личный доход (DPI) увеличился на 387,4 миллиарда долларов (2,0 процента) и расходы на личное потребление: индекс (PCE) увеличился на 312,5 млрд долл. США (1,8 процента). Индекс цен на основные средства увеличился на 0,6 процента. Чистым результатом стало сильное падение акций США и драгоценных металлов, а также рост доходности казначейских облигаций США и доллара.
Это повышает ожидания того, что на следующих трёх заседаниях FOMC Федеральная резервная система повысит ставки на a%. А также растут ожидания участников рынка, что ставка по федеральным фондам переместится к более высокому целевому уровню, чем 5,1%.
Самое главное: отчёт подтвердил, что компоненты инфляции остаются устойчивыми. Это произошло после жёсткой денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы, которая повышала ставки на последних восьми заседаниях FOMC подряд.
ФРС повысила базовую ставку почти с нуля в марте 2022 года до 4,5–4,75% в прошлом месяце. Это также повысило вероятность повышения ставки на a процента на следующем заседании FOMC в марте. Согласно инструменту Fedwatch CME, вероятность такого исхода составляет 27%.
Пятничный отчёт PCE создал ещё более медвежье настроение и давление на драгоценные металлы. При этом укрепил доллар США.
