Фьючерсы на американские фондовые индексы выросли в начале понедельника после очередного снижения третью неделю подряд. Трейдеры смирились с тем, что политика Центрального банка наверняка будет и дальше оставаться ограничительной и оставаться такой намного дольше, чем предполагалось ранее. Фьючерсы на высокотехнологичный Nasdaq 100 прибавили 0,5%, а фьючерсные контракты на S&P 500 — примерно на 0,4%. Европейский индекс Stoxx 600 вырос почти на 1%, при этом акции энергетических компаний внесли самый значительный вклад.
Фондовые рынки, которые на прошлой неделе в основном игнорировали прогнозы повышения процентных ставок и заявления различных политиков центральны банков, наконец уступили место переоценке доходности. Трейдеры теперь прогнозируют, что ставки в США достигнут пика в 5,4% в этом году по сравнению с примерно 5% всего месяц назад.
Связано это с тем, что инфляция в США наверняка вернется к росту в ближайшие месяцы. Вышедший в прошлую пятницу предпочтительный Федеральной резервной системой основной индекс расходов на личное потребление продемонстрировал рост в январе этого года и оказался куда выше прогнозов экономистов. Его скачок отражает улучшение состояния спроса в стране, но в сложившейся ситуации, когда идет серьезная разбалансировка спроса и предложения, все это приводит к росту цен на товары и услуги, а также вынуждает Центральный банк дальше повышать ставки – ведь должного эффекта от прошлогодних действий политиков пока не наблюдается.
Многие экономисты больше не ожидают какого-либо снижения ставок до первого квартала 2024 года. Некоторые уверены, что пиковая ставка по фондам ФРС и вовсе доберется до 5,75%. В еврозоне, к примеру, этот показатель ожидается в районе 3,75% для Европейского центрального банка.
Аналогичное предположение в выходные высказал и член совета управляющих ЕЦБ Игнацио Виско. «На данный момент невозможно сказать, какой уровень по займам должен быть достигнут для закрытия этой цели – это может быть 3,25%, 3,5% и даже 3,75%», – сказал Виско, возглавляющий Центральный банк Италии в интервью. Очевидно, что дальнейшая политика регулятора будет зависеть от сдвигов в экономике, а будущий курс будет определяться непосредственно на каждой запланированной встрече комитета.
Сегодня также выйдут данные, которые дадут дополнительный повод для определения состояния экономики еврозоны и США. Ожидаются цифры по индексу доверия потребителей еврозоны, а также данные по товарам длительного пользования в США.
На других рынках нефть упала, так как опасения, что ФРС продолжит повышать ставки, затмили последние перебои с поставками в Европе и оптимизм по поводу восстановления спроса в Китае. Золото было стабильным. Железная руда просела после приказа китайских властей сократить производство в своем главном сталелитейном центре в попытке обуздать загрязнение природы.
Что касается технической картины S&P500, то давление на рисковые активы немного ослабло, но это не изменило общей медвежьей тенденции. Индекс может восстановиться только если быки сумеют сегодня вернуться выше $4010, откуда недалеко и до $4038. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $4064, что позволит остановить медвежий рынок. Только после этого можно ожидать более уверенного рывка вверх с предпосылкой укрепления торгового инструмента на $4091. В случае дальнейшего движения вниз на фоне сильных данных по рынку недвижимости, а также отсутствия спроса покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $3983. Его пробой быстро столкнет торговый инструмент на $3960 и откроет дорогу к $3923.
