В понедельник, как мы и ожидали, на рынках наметился откат после распродаж в последние три недели на фоне локального восстановления фондового рынка в Америке.
В чем причина этого отката и стоит ли ожидать его продолжения?
Во-первых, на рынке существует весьма банальное правило продавать или покупать на волне каких-то важных событий или публикации данных экономической статистики. В понедельник были представлены цифры опережающих индикаторов – базовых заказов на товары длительного пользования и их объемов за февраль в Америке. Показатели продемонстрировали прямо противоположную динамику. Если заказы заметно выросли, прибавив 0.7% против прогноза повышения на 0.1%, то объем упал гораздо больше на 4.5% при ожиданиях снижения на 4.0%. Также выходили цифры индекса незавершенных продаж на рынке недвижимости, которые взлетели в январе на 8.1% при прогнозе роста на 1.0%.
Смогли ли эти показатели своими значениями стать основанием для отскока? Полагаем, что нет. С высокой вероятностью положительную динамику можно объяснить полным отыгрыванием ранее поступившего негатива, связанного с публикацией данных по инфляции в США. Это действительно можно воспринимать как причину для восстановления, но не радикального изменения общей ситуации на рынках, где главную роль по-прежнему продолжает играть тема перспектив повышения процентных ставок ФРС на фоне динамики инфляции.
Вполне вероятно, что сегодня инвесторы могут продолжить закрывать короткие позиции и открывать небольшие объемы длинных в расчете, что публикуемые данные индекса доверия потребителей от Conference Board окажутся не хуже прогноза и покажут рост до 108.5 пункта в феврале против январского значения в 107.1 пункта. Такое положение дел может в целом сохраниться даже до конца текущей неделе, если выходящие данные производственных показателей из Америки в целом не подкачают.
Что стоит ждать на валютном рынке?
Считаем, что некоторое улучшение настроений на рынках, прежде всего на фондовом и гособлигационном в США, может привести к продолжению ограниченного ослабления курса доллара. Но, как выше уже упоминалось, мы расцениваем этот возможный откат как локальный, который просто является в подавляющем большинстве фиксацией ранее полученной прибыли на коротких и закрытия части длинных позиций. Очень многое в марте будет зависеть от поступающих свежих данных инфляционных показателей и решения Федрезерва по денежной политике по итогам заседания 22 марта.
Что касается вероятных движений на рынке сегодня, полагаем, что есть все основания для продолжения ограниченного восстановления спроса на рисковые активы, повышения цен на сырую нефть и ослабления курса доллара. Усиление этой ограниченной тенденции может привести к снижению долларового индекса ICE к отметке в 104.00 пункта.
Прогноз дня:
GBPUSD
Пара торгуется возле отметки 1.2040. Если позитивные настроения сегодня возобладают, стоит ожидать продолжения ее осторожного восстановления к 1.2130.
USDCAD
Пара торгуется с повышением выше уровня 1.3550. Если выходящие сегодня данные ВВП Канады будут расценены рынком как позитивные, можно ожидать снижения пары на волне роста цен на нефть и возможного общего положительного настроя на рынках, ниже отметки 1.3550 и локального снижения пары к 1.3470.
