Австралийский доллар в паре с американской валютой в период азиатской сессии среды обновил двухмесячный ценовой минимум (0,6697), реагируя на опубликованные макроэкономические отчёты. Но медведи aud/usd не смогли развить свой успех и не смогли закрепиться в рамках 66-й фигуры. В итоге инициативу перехватили покупатели: на старте европейской сессии пара торговалась уже на прежних позициях, выше отметки 0,6650. И всё же, несмотря на северный откат цены, южный тренд остаётся в силе. Обнародованные сегодня отчёты де-факто оказались не в пользу оззи: коррекция aud/usd обусловлена лишь общим ослаблением американской валюты и сильными китайскими данными.
Австралийские релизы: инфляция снижается, экономика растёт слабо
Инфляционный отчёт сегодня вышел в красной зоне. Индекс потребительских цен в Австралии снизился в январе до 7,4% при прогнозе спада до 8,1%. Структура опубликованного релиза говорит о том, что замедление инфляционного роста произошло за счёт небольшого роста цен на топливо, а также на продукты питания. На другой чаше весов – цены на жилье, которые остаются близки к историческим максимумам (за счёт высоких ставок по ипотечным кредитам и роста арендной платы).
В целом опубликованные цифры отразили противоречивую ситуацию. С одной стороны, инфляция снижается более активными темпами относительно прогнозов большинства экспертов. С другой стороны, инфляция остаётся близка к 30-летнему максимуму, так как общие расходы по-прежнему относительно высоки.
Ещё один релиз, который был обнародован сегодня, также оказался весьма противоречивым. Выяснилось, что австралийская экономика Австралии в четвертом квартале 2022 года выросла на 0,5% относительно предыдущих трех месяцев. С одной стороны, этот результат оказался ниже прогнозных оценок (большинство экспертов ожидали увидеть рост на 0,8%). С другой стороны, экономика Австралии де-факто демонстрирует положительную динамику: объём ВВП растёт уже пятый квартал подряд. Потребительские расходы в октябре-декабре увеличились на 0,4% (в третьем квартале был зафиксирован рост на 0,8%), государственные расходы – на 0,6% (в предыдущем квартале – на 0,2%). Экспорт вырос на 1,1%, тогда как импорт снизился на 4,3%.
Стоит отметить, что на фоне замедления инфляции и слабого роста ВВП недавно были опубликованы достаточно слабые «австралийские Нонфармы»: уровень безработицы вырос до 3,7%, а показатель прироста числа занятых снова оказался в отрицательной области (при прогнозе роста на 20 тысяч, было зафиксировано сокращение на 11,5 тысячи).
О чём говорят опубликованные цифры
Напомню, что Резервный банк Австралии снизил темпы ужесточения монетарной политики до 25 пунктов ещё осенью прошлого года. Согласно протоколу февральского заседания РБА, члены Совета управляющих на последней встрече рассматривали возможность повышения ставки на 25 или 50 базисных пунктов. Вариант паузы вообще не принимался во внимание. Также в документе указывается, что дальнейшие темпы и продолжительность ужесточения монетарной политики будут «напрямую зависеть от поступающих данных и оценки Совета перспектив инфляции и рынка труда». Иными словами, РБА привязал свои дальнейшие решения к динамике инфляционного роста.
Если проанализировать риторику протокола РБА через призму опубликованных данных, можно прийти к выводу о том, что вопрос повышения ставки на 50 пунктов будет окончательно снят с повестки дня. Одновременно с этим необходимо признать, что снижение инфляции и слабый рост ВВП на фоне слабых данных в сфере рынка труда не сподвигнет ЦБ к досрочному завершению цикла ужесточения ДКП. Вероятней всего, сохранится 25-пунктный темп повышения ставки. По мнению ряда экспертов (в частности, ANZ Bank), Резервный банк ужесточит ставку на 25 пунктов в марте, апреле и, возможно, в мае, остановившись в итоге на уровне 4,1%. Впрочем, после сегодняшних релизов майское повышение ставки снова окажется под вопросом – рынок вернётся к более раннему консенсус-прогнозу, согласно которому финальная ставка составит 3,85%.
Выводы
По большому счёту, опубликованные сегодня отчёты лишь исключили вариант возвращения к 50-пунктному темпу повышению ставки, который рассматривался РБА на февральском заседании (согласно протоколу этой встречи). Но, прямо скажем, на рынке слабо верили, что австралийский регулятор действительно решится на более агрессивные действия. Поэтому оззи сегодня лишь рефлекторно отреагировал на релизы, снизившись к отметке 0,6698. Но уже через несколько часов австралиец восстановил свои позиции. Поддержку покупателям aud/usd оказали сильные китайские данные: активность в производственном секторе КНР в феврале росла самым быстрым темпом за десять лет. Также наблюдается существенный рост в сфере услуг (рост Non-Manufacturing PMI вырос до 56,3 пункта при прогнозе 55,0).
Новостной поток из Китая оказал поддержку оззи, но данная поддержка будет носить временный, ситуативный характер. Ослабление гринбека также носит временный характер, на фоне ужесточения риторики представителей ФРС. Никаких веских оснований для разворота тренда на данный момент нет. То же самое говорит и техника: пара на дневном графике находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, а также под всеми линиями индикатора Ichimoku (в том числе – и облаком Kumo). Ближайший уровень поддержки – отметка 0,6700 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на D1). Основной целью южного движения выступает отметка 0,6650 – это линия Kijun-sen на недельном графике.
