Евро значительно вырос против доллара США перед важными данными по американскому рынку труда, определяющими будущую политику Федеральной резервной системы. Но в данным обзоре хотелось бы поговорить о недавно опубликованном опросе экономистов, согласно которому, Европейский центральный банк должен усилить свою борьбу с инфляцией, повысив процентные ставки еще четыре раза. Также ожидается, что регулятор пойдет на увеличение темпов сокращения своего портфеля облигаций на сумму 5 трлн евро.
По словам опрошенных респондентов, ожидается как минимум три повышения процентных ставок на 25 базисных пунктов каждое, а также повышение на полпункта уже на ближайшей встрече на следующей неделе. В результате этого ставка по депозитам к июлю достигнет максимума в 3,75%. Однако даже эти прогнозы не совпадают с ожиданиями рынка, где трейдеры уверены, что ставка достигнет 4%.
Стоит отметить, что более агрессивный путь в отношении стоимости заимствований будет также сопровождаться более быстрым сокращением баланса ЕЦБ, который был накоплен в рамках предыдущих мер стимулирования. Предполагается, что первоначальное сокращение в размере 15 миллиардов евро в месяц к июню постепенно удвоится к 2024 году.
Ожидания более жесткой реакции ЕЦБ напрямую связаны с рекордной базовой инфляцией, показатели которой вынудили агрессивно настроенных чиновников и дальше отстаивать свою позицию. Инфляция, которая исключает волатильные категории, такие как продукты питания и энергоносители, выросла, даже несмотря на то, что общий рост цен немного снизился. Это расхождение вызывает напряженность в Совете управляющих по поводу того, сколько еще предстоит сделать, чтобы победить инфляцию.
Совсем недавно главный экономист ЕЦБ Филип Лейн заявил, что стоимость заимствований может оставаться на пике в течение «достаточного числа кварталов». Однако экономисты ожидают, что высокие процентные ставки останутся на своих максимумах в течение более короткого периода по сравнению с предыдущим опросом. Первое снижение ставки до 3,5% ожидается в феврале 2024 года, а второе – в июле.
Встреча, которая пройдет на следующей неделе, будет посвящена новому набору ежеквартальных экономических прогнозов, которые объясняют недавнее падение цен на энергоносители. Прогнозы, вероятно, отражающие более благоприятные ожидания от общей инфляции наряду с более быстрым ростом базовых цен, могут усилить дебаты по поводу того, какими темпами должны и дальше повышаться процентные ставки.
Что касается технической картины EURUSD, то спрос на евро сохраняется, но он достаточно вялый. У быков есть все шансы на выстраивание коррекции. Для этого им необходимо оставаться выше 1.0570 и выбираться за пределы 1.0600. Уже от этого уровня можно легко забраться на 1.0620 с недалекой перспективой обновления 1.0650. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0570 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0550 и 1.0500, прежде чем открывать длинные позиции.
Что касается технической картины GBPUSD, то у быков проблем стало чуть меньше. Для возврата ситуации под контроль покупателям необходимо оставаться выше 1.1890. Однако лишь провыв 1.1935 укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.1975, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2020. Если медведи заберут контроль над 1.1890, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к очередному минимуму 1.1840 с перспективой выхода на 1.1800.
