Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в небольшом плюсе, однако инвесторы заняли выжидательную и осторожную позицию перед важными данными по инфляции в США за февраль этого года, которые станут определяющими в майском решении комитета по открытым рынкам. Фьючерсы на индекс S&P 500 выросли на 0,3%, а на высокотехнологический Nasdaq 100 прибавили примерно на 0,4%. Промышленный Dow Jones оказался более консервативным и подскочил на 0,2%.
Доходность краткосрочных казначейских облигаций выросла после эпического падения в понедельник на фоне бешенного спроса на активы-убежища инвесторов, которые переживали за свои деньги перед лицом развития очередного мирового финансового кризиса. ФРС удалось стабилизировать ситуацию, и пока все возвращается в норму. Доходность двухлетних казначейских облигаций – наиболее чувствительных к процентным ставкам – выросла примерно на 24 базисных пункта, до 4,22%. Вчера, когда доходность упала более чем на полпроцента, что стало самым большим скачком с 1980-х годов, доходность 10-летних облигаций выросла на три базисных пункта, до 3,60%.
Как я отмечал выше, в последние несколько торговых дней доходность казначейских облигаций резко упала, а уровень волатильности поднялся до самого высокого с 2009 года. Акции банков также провалились, поскольку крах Silicon Valley Bank и двух других кредиторов США изменил ожидания рынка на то, что Федеральная резервная система приостановит свой цикл повышения процентных ставок и даже снизит их для стабилизации финансовой системы. Но сегодняшние высокие показатели инфляции могут исказить эти ожидания и спровоцировать новую волну волатильности на рынках ценных бумаг с фиксированным доходом.
На рынке свопов сейчас инвесторы ожидают, что на следующей неделе ставки вряд ли будут повышены более чем на 0,25%. Между тем контракты на оставшуюся часть 2023 года предполагают, что ФРС может и вовсе снизить ставки почти на целый процентный пункт по сравнению с пиковым значением, которое будет достигнуто к маю этого года.
Что касается европейского рынка, то там фондовый индекс Stoxx 600 практически не изменился после падения в понедельник. Индекс акций европейских банков снизился во главе с Close Brothers Group Plc после потери прибыли в первом полугодии. Акции Credit Suisse Group AG упали после выявления недостатков в бухгалтерском учете.
Что касается технической картины S&P500, то давление на рисковые активы сохраняется. Рост индекса произойдет, только если быки сумеют сегодня выбраться выше $3890, откуда недалеко и до 3920 и $3950. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $3970, что позволит остановить медвежий рынок. В случае дальнейшего движения вниз на фоне резкого скачка инфляционного давления в США, а также отсутствия спроса покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $3866. Пробой быстро столкнет торговый инструмент на $3840 и откроет дорогу к $3820.
