S&P500
Обзор 16.03
Рынок США: борьба за рост.
Главные индексы США боролись в среду: Доу -1%, NASDAQ +0.1%, S&P500 -0.7%. S&P500 3893, диапазон 3850 - 3940.
Торговля со снижением рисков, вызванная опасениями по поводу банковского сектора, вчера вернулась в игру. Интерес к продажам в финансовом секторе вырос после того, как крупнейший акционер Credit Suisse (CS 2,16, -0,35, -13,9%), Национальный банк Саудовской Аравии, заявил, что не может предоставить дополнительную финансовую помощь из-за нормативных ограничений.
Камнем преткновения для участников рынка было то, что вышеупомянутые новости выдвинули на первый план опасения по поводу того, что банки будут меньше рисковать, ужесточать стандарты кредитования и более консервативно управлять своими балансами. Эти меры замедлят экономический рост и приведут к дальнейшему пересмотру оценок доходов в сторону понижения. Так что неудивительно, что циклические области рынка оказались под наибольшим давлением.
Участники рынка также получили более слабые, чем ожидалось, данные по розничным продажам и ценам производителей за февраль, что усилило опасения по поводу перспектив роста.
Однако к закрытию ситуация на рынке заметно изменилась. Некоторые хорошие прибыли в области мегакапитализации заставили основные индексы закрыться вблизи своих лучших уровней дня. ETF Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) вырос на 0,3%. Индекс S&P 500, достигший дневного минимума 3838 пунктов, на дневных торгах поднялся до уровня 3900 пунктов. Nasdaq, со своей стороны, смог показать небольшой рост.
Движению вверх также способствовало заявление Швейцарского национального банка: «Credit Suisse выполняет требования к капиталу и ликвидности, предъявляемые к системно значимым банкам. При необходимости Банк Швейцарии предоставит CS ликвидность».
Однако настроение отказа от риска не полностью ослабло к закрытию, и под поверхностью была заметная слабость. ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) упал на 1,4%. Даже JPMorgan Chase (JPM 128,26, -6,36, -4,7%), который показал лучшие результаты на последних сессиях из-за уверенности, что он может выиграть от падения в других банках, сегодня упал почти на 5,0%. SPDR S&P Bank ETF (KBE) упал на 2,0%, а SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) — на 1,6%.
Доходность казначейских облигаций снизилась вчера из-за продолжающегося спроса на защитные активы, но покупки несколько уменьшились, в то время как фондовый рынок восстановился. Доходность 2-летних облигаций упала на 25 базисных пунктов, до 3,83% после падения на 3,71% незадолго до открытия фондового рынка. Доходность 10-летних облигаций упала на 15 базисных пунктов до 3,49%, достигнув 3,40% несколько часов назад.
Энергетический сектор S&P 500 (-5,4%) показал худшие результаты с большим отрывом на фоне падения цен на нефть. Фьючерсы на нефть WTI упали на 4,4% до $68,11/барр. Сектор материалов S&P 500 упал на 3,3%, финансовый сектор S&P 500 упал на 2,8%, а промышленный сектор S&P 500 упал на 2,5%.
При этом в лидерах роста сегодня оказались услуги связи (+1,5%) и ЖКХ (+1,3%).
- Nasdaq Composite: +9,2% с начала года
- S&P 500: +1,4% с начала года
- S&P Midcap 400: -1,4% с начала года
- Рассел 2000: -0,9% с начала года
- Промышленный индекс Доу-Джонса: -3,8% с начала года
Обзор экономических данных:
- Еженедельный индекс заявок на ипотеку MBA 6,5%; До 7,4%
- март Empire State Manufacturing -24,6 (консенсус -8,0); Пред. -5.8
- Розничные продажи за февраль -0,4% (консенсус: 0,2%); Пред. был пересмотрен до 3,2% с 3,0%; Розничные продажи за февраль без учета автомобилей -0,1% (консенсус -0,1%); Пред. был пересмотрен до 2,4% с 2,3%
- Ключевым выводом из отчета является то, что в большинстве категорий розничных продаж произошло снижение после значительного роста в январе, что свидетельствует о том, что потребители стали сокращать свои расходы на товары.
- PPI за февраль -0,1% (консенсус 0,3%); Пред. был пересмотрен до 0,3% с 0,7%; Февральский базовый индекс цен производителей 0,0% (консенсус 0,4%); Предыдущий был пересмотрен до 0,1% с 0,5%
- Главный вывод заключается в том, что ФРС должна расценить это как приятный отчет об инфляции, поскольку в нем также отражено снижение по сравнению с предыдущим месяцем прогнозных показателей, включая индекс переработанных товаров для промежуточного спроса (-0,4%) и индекс необработанные товары промежуточного спроса (-3,8%).
- Запасы предприятий за январь -0,1% (консенсус 0,0%); До 0,3%
- Мартовский индекс рынка жилья NAHB 44 (консенсус 42); Пред 42
Забегая на четверг, участники рынка получат следующие экономические данные:
- 8:30 по восточному времени: Еженедельные первоначальные заявки (консенсус 215 000; предыдущие 211 000), длительные заявки (предыдущие 1,718 млн), строительство жилья в феврале (консенсус: 1,313 млн; предыдущие 1,309 млн), разрешения на строительство (консенсус 1,345 млн; предыдущий 1,339 млн), мартовский индекс ФРС Филадельфии (консенсус -13,0; предыдущий -24,3), февральские цены на импорт (предыдущий -0,2%), цены на импорт без нефти (предыдущий 0,3%), экспортные цены (предыдущий 0,8%), и экспортные цены без учета сельского хозяйства (ранее 0,8%).
- 10:30 по восточному времени: Еженедельные запасы природного газа (ранее -84 млрд куб. футов)
Энергетика: нефть сильно упала вчера, Брент до 72 долл. утром, Брент 74.20 долл.
Credit Suisse получит от Банка Швейцарии кредит на 50 млрд франков
Сегодня заседание ЕЦБ - прогноз повышение ставки +0,5%, но возможно, и меньше из-за проблем с банками в последние дни
Вывод: рынок США показывает некоторую силу, однако ситуация сложная и долгосрочным инвесторам нужно выждать.
Макаров Михаил, еще больше аналитики:
