Американская экономика продолжает демонстрировать признаки замедления инфляционного роста, что совпадает с желанием Федеральной резервной системы, находящейся в довольно стрессовом состоянии после крушения BSV и необходимости резкого вливания очередных триллионов долларов для поддержки банковского сектора.
Радует, что после порции фундаментальной статистики по рынку труда, инфляции и розничным продажам у комитета появилась лазейка, которой они могут воспользоваться уже на ближайшем заседании.
Как вчера сообщило Министерство торговли США, розничные продажи в США упали в феврале этого года после резкого роста в предыдущем месяце. Это свидетельствует о том, что потребительские расходы хотя и остаются на прежнем уровне, но сталкиваются с проблемами высокой инфляции. Объем розничных продаж снизился на 0,4% после пересмотренного роста на 3,2% в январе. Если брать базовый индекс за исключением бензина и автомобилей, розничные продажи остались на прежнем уровне. Цифры не скорректированы с учетом инфляции.
Экономисты ожидали, что общий объем розничных продаж упадет на 0,4%. Восемь из 13 категорий розничной торговли упали в прошлом месяце. Отчет показал, что продажи автомобилей снизились на 1,8% в феврале. Объем продаж на автозаправочных станциях сократился на 0,6%, что, вероятно, отражает снижение цен в течение месяца. Продажи в ресторанах и барах — единственной категории сектора услуг в отчете — упали на 2,2% в феврале.
Данные указывают на то, что потребительский спрос начинает ощущать на себе бремя постоянной высокой инфляции и повышения процентной ставки со стороны ФРС. Однако экономисты отмечают что, пока сложно делать однозначные выводы из отчета о розничных продажах, так как данные не скорректированы с учетом инфляции и в основном отражают только расходы на товары.
Отдельный отчет, который включает расходы на товары и услуги с поправкой на инфляцию, должен быть представлен позже в этом месяце – на него ФРС и делает основной упор при принятии решений по денежно-кредитной политике.
Что касается вчерашних данных по ценам производителей в США, то они неожиданно снизились в феврале, что указывает на ослабление ценового давления. Индекс цен производителей упал на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем и вырос на 4,6% по сравнению с предыдущим годом. За исключением пищевых и энергетических компонентов, так называемый базовый ИЦП не изменился по сравнению с предыдущим месяцем.
Напомню, что отчет по индексу потребительских цен, опубликованный во вторник, показал, что в прошлом месяце инфляция оставалась достаточно высокой, в том числе во многих категориях товаров, таких как предметы домашнего обихода и одежда, что усложняет ситуацию для ФРС
ФРС рассмотрит все эти цифры, а также дополнительные данные по жилищным, производственным и потребительским инфляционным ожиданиям на своем следующем заседании по вопросам политики 21-22 марта.
Что касается технической картины EURUSD, то тут ситуация остается довольно напряженной. Евро отыграл часть падения, но дальнейшие перспективы туманны. У быков появится шанс повлиять на рынок, но лишь при сохранении ястребиной позиции ЕЦБ. Для остановки медвежьего тренда необходимо оставаться выше 1.0580 и выбираться за пределы 1.0615. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0650 с перспективой обновления 1.0680. В случае дальнейшего снижения торгового инструмента, лишь в районе 1.0580 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0550 либо открывать длинные позиции от 1.0520.
Что касается технической картины GBPUSD, то быки отступили и теперь рискуют потерять контроль над рынком. Для возврата инициативы покупателям необходимо оставаться выше 1.2060, а также возвращаться на 1.2100. Лишь провыв этого уровня укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2160, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2200. Если медведи заберут контроль над 1.2060, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к очередному минимуму 1.2015 с перспективой выхода на 1.1970.
