Рынки понемногу приходят в себя после шквала негативных событий, обрушившихся на инвесторов на уходящей неделе. Первая ласточка, или точнее «черный лебедь», прилетела из США еще в конце предыдущей недели.
11 марта 16-й по размеру банк США, главный банк техно-стартаперов Кремниевой долины Silicon Valley Bank, был объявлен банкротом, и это обрушение в банковской системе США стало самым крупным с последнего финансового кризиса 2008 года. В минувшее воскресенье на фоне краха Silicon Valley Bank из-за системных рисков ФРБ Нью-Йорка принял решение о закрытии Signature Bank. Доходные, но и более рискованные, финансовые инструменты рухнули вслед за этими сообщениями. Но на этом дело не кончилось: в минувшую среду стало известно о проблемах с ликвидностью у швейцарского банка Credit Suisse, он не смог получить дополнительную финансовую поддержку (в том числе от своего крупнейшего инвестора, Национального банка Саудовской Аравии). Этот швейцарский банк стали называть следующим кандидатом в списке новых банкротов в банковском секторе после Silicon Valley Bank и Signature Bank, а информация о проблемах у него вызвала новую волну падения на мировых финансовых рынках.
В среду были приостановлены торги акциями UniCredit S.p.A., FinecoBank S.p.A., Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. и Credit Suisse Group AG., и резко просели котировки практически всех европейских валют, но больше всех, особенно против доллара, пострадали евро и франк.
И вновь инвесторы получили успокоительное. На этот раз от НБ Швейцарии и Швейцарского управления по надзору за финансовыми рынками (FINMA): в среду вечером они выступили с заявлением, в котором говорится, что Credit Suisse соответствует требованиям к капиталу, предъявляемым к банкам, и что они предоставят учреждению ликвидность в случае необходимости.
Тем не менее на рынках по-прежнему присутствует страх. Инвесторы избегают заключения новых крупных сделок, предпочитая переждать шторм в традиционных защитных активах – иене, гособлигациях, золоте.
Доллар, вроде бы, тоже должен выигрывать от текущей ситуации, также выступая в качестве защитного актива. Но он все же уступает здесь вышеперечисленным.
Так, котировки золота достигли в минувшую среду нового 6-недельного максимума 1937.00, прибавив почти 3,5% за неделю, и пока что остаются вблизи этой отметки. На момент публикации данной статьи пара XAU/USD находилась вблизи отметки 1930.00, оставаясь в зоне бычьих рынков – краткосрочного, среднесрочного, долгосрочного.
На следующей неделе состоится заседание ФРС. И теперь, после известных событий на финансовом рынке, многие его участники и экономисты считают, что руководители американского ЦБ не станут вновь повышать уровень процентной ставки шагом в 50 б.п., а ограничатся 25 б.п. А что если ФРС не станет вообще повышать процентную ставку на этом заседании?
Тут возникают вопросы: либо ФРС осторожничает, несмотря на жёсткие заявления ее руководителя Пауэлла, сделанные им в ходе слушаний в Конгрессе на прошлой неделе, либо ее руководители уже начинают ориентироваться на снижающуюся (с сентября) в США инфляцию, либо ситуация в финансовой системе, прежде всего США, действительно серьёзна и, возможно, близка к началу обрушения после событий вокруг 2-х вышеупомянутых американских банков?
Если опасения инвесторов подтвердятся и они сочтут решение ФРС мягким, а если ещё на пресс-конференции по итогам мартовского заседания они уловят тревожные нотки в сопутствующих комментариях ее руководителей, то нас ждёт новое ралли золота в направлении максимумов прошлого года и отметки 2070.00 доллара за тройскую унцию (более подробно и альтернативный сценарий см. в XAU/USD: сценарии динамики на 17.03.2023).
Из новостей же на сегодня, способных вновь повысить волатильность на рынке, стоит обратить внимание на публикацию в 15:00 (GMT) предварительного индекса потребительского доверия Мичиганского университета. Данный индекс является опережающим индикатором потребительских расходов, на которые приходится большая часть общей экономической активности. Он также отражает уверенность американских потребителей в экономическом развитии страны.
Прогноз на март: 67,0 (против предыдущих значений 67,0, 64,9, 59,7, 56,8, 59,9, 58,6, 58,2, 51,5, 50,0), что говорит о росте уверенности американцев в свое будущее и экономику страны, и это – позитивный фактор для ее национальной валюты.
*) о важных событиях недели см. в Важнейшие экономические события недели 20.03.2023 – 26.03.2023
