Долгосрочная перспектива.
Валютная пара GBP/USD в течение текущей недели продолжала виток восходящего движения после того, как еще раз отработала нижнюю границу бокового канала 1,1840-1,2440. Внутри бокового канала могут наблюдаться какие-угодно локальные движения, самое главное – флэт сохраняется. А раз флэт сохраняется, то мы в принципе не может рассчитывать ни на какие трендовые движения. Теперь пара может спокойно двигаться к уровню 1,2440, не взирая на фундаментальный и макроэкономический фоны. На этой неделе действительно важных событий для фунта и доллара было немного. Даже те отчеты, которые кажутся важными на первый взгляд, по факту таковыми не являлись. Речь идет о британской статистике, среди которой были данные по безработице и заработным платам. Следует сразу отметить, что в Великобритании никаких других данных в принципе не публиковалось. В Штатах было достаточно много второстепенных публикаций, но на первом месте, конечно же, стоял отчет по инфляции за февраль. Он не то, чтобы разочаровал трейдеров своим значением, но оно получилось максимально близким к прогнозному, поэтому сильной реакции не последовало.
Однако отчет по инфляции в любом случае является важным событием. К примеру, его значение в 6% в феврале означает, что темпы замедления вновь ускорились, а значит ФРС идет по правильному пути и дополнительные ужесточения монетарной политики(или ускорение повышения ставки) пока не требуется. Для американской валюты это плохие новости, так как заседание ФРС состоится уже на следующей неделе и шансы на повышение ставки на 0,5% равняются сейчас приблизительно нулю. Это не является какой-то неожиданностью, так как практически все время с прошлого заседания ФРС никакого другого варианта повышения ставки, кроме как на 0,25%, и не было. Джером Пауэлл немного сбил рынок с толку на выступлении в Конгрессе, когда допустил более сильное ужесточение. Но последние события в Америке с крахом банков и хорошее снижение инфляции сводят к нулю шансы на рост ставки на полпроцента.
Анализ COT.
По британскому фунту отчеты COT по-прежнему выходят с сильным опозданием, CFTC продолжает нагонять график. Последний доступный отчет за 7 марта. Согласно этому отчету, группа «Non-commercial» открыла 7,5 тысячи контрактов BUY и 1,2 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров выросла на 6,3 тысячи и продолжает расти. Показатель нетто-позиции в течение последнего полугода стабильно рос, но настроение крупных игроков при этом все равно все еще остается «медвежьим», а фунт стерлингов хоть и растет против доллара(в среднесрочной перспективе), очень сложно ответить на вопрос, почему он это делает, с фундаментальной точки зрения. Мы абсолютно не исключаем тот вариант, при котором в ближайшее время начнется более сильное падение фунта. Формально оно уже началось, так как мы не видим роста фунта уже три месяца, но пока движение выглядит больше, как флэт. Также отметим, что обе основные пары двигаются сейчас примерно одинаково, но при этом нетто-позиция по евро – положительная и уже даже подразумевает скорое завершение восходящего импульса, а по фунту – она отрицательная, что позволяет рассчитывать на дальнейший рост. Но при этом фунт вырос уже на 2100 пунктов, что очень много, и без сильной нисходящей коррекции продолжение роста будет абсолютно нелогичным. У группы «Non-commercial» сейчас открыто суммарно 66 тысяч контрактов на продажу и 49 тысяч контрактов на покупку. Мы по-прежнему скептически относимся к долгосрочному росту британской валюты и ожидаем его падения.
Анализ фундаментальных событий.
На этой неделе в Великобритании практически ничего интересного не было. Рынок всю неделю находился под впечатлением сначала краха трех банков в США, а потом – возникновением проблем у швейцарского Credit Suisse. Таким образом, практически все сильные движения на этой неделе были связаны так или иначе с этими новостями, а не макроэкономической статистикой. Рынок даже практически не заметил заседания ЕЦБ, не говоря уже о менее важных событиях. Однако на следующей неделе должно быть интереснее. В Штатах можно выделить лишь слабый отчет по розничным продажам, слабый отчет по промышленному производству и слабый индекс настроения потребителей от университета Мичиган. А на первом месте по степени значимости сейчас стоит флэт и «качели», которые наблюдаются на 24-часовом и 4-часовом таймфреймах.
Торговый план на неделю 20 – 24 марта:
1) Пара фунт/доллар продолжает находиться в боковом канале 1,1840-1,2440. Таким образом, сейчас более актуальны короткие позиции, но есть сомнения в том, что пара покинет боковой канал в ближайшее время. Поэтому для новых продаж мы бы посоветовали дождаться преодоления уровня 1,1840. Тогда короткие позиции будут иметь смысл с целью на 300-400 пунктов ниже.
2) Что касается покупок, то они не станут актуальными до закрепления цены выше критической линии или другого сильного сигнала. Но учитывая текущий флэт, даже закрепление выше Киджун-сен не гарантирует возобновление восходящего тренда. Мы также советовали покупки при отскоке от нижней границы бокового канал с целью верхняя граница, что и случилось в недавнем прошлом. Формально пара теперь может поднять к уровню 1,2440, но на следующей неделе будет сильный фундаментальный фон, а внутри флэта могут быть абсолютно любые движения.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
