Несмотря на некоторое ослабление банковского кризиса, потенциал негативных экономических последствий сохраняется. И пока неясно, ограничиваются ли банковские банкротства только SVB и Signature Bank of New York или эти банки являются предвестниками новых банковских банкротств.
Инфляция в США пока высокая. Соответственно, создает проблемы для отдельных лиц, компаний и экономики.
Процентные ставки тоже остаются повышенными. Повышение ставок ФРС направлено на снижение инфляции. Но такое повышение вызывает экономический спад, и многие экономисты считают, что в конечном итоге это приведет к рецессии.
По мнению главного экономиста Мохамеда Эль-Эрана, эти проблемы привели к трилемме проблем, что загнало ФРС в угол. И в связи с последствиями банковского кризиса ФРС не может сделать хорошего политического шага.
Тройка проблем, с которыми сталкивается Федеральная резервная система, оказала большую поддержку ценообразованию золота.
На прошлой неделе золото торговалось выше ключевого психологического уровня в 2000 долларов. Торговля золотом выше 2000 долларов за унцию ясно показывает подавляющую бычью решимость участников рынка.
В то же время что будет с долларом?
Поскольку экономические проблемы накапливаются, повышается риск рецессии, и это может вынудить Федеральную резервную систему в этом году пару раз снизить ставки.
Когда ФРС стоит перед выбором между инфляцией и экономикой, Центральный банк США всегда выберет экономику.
Тем не менее в данной инфляционной среде снижение ставок очень проблематично, потому что ответные меры денежно-кредитной политики ФРС будут сказываться на ценовом давлении.
Естественно, почти все понимают, что грядёт рецессия. Вопрос лишь в том, насколько серьезной она будет.
Одним из тревожных сигналов в экономике являются потенциальные проблемы с ликвидностью.
Если ФРС продолжит путь ставок, разрыв между доходностью казначейских облигаций и тем, что вы можете получить в банковской системе, будет расти, а это приведёт к контрпродуктивному сокращению ликвидности.
Оптимальная стратегия состоит в том, чтобы продолжать снижать риск на росте, что означает продажу акций во время ралли.
