Понедельник и вторник прошли под флагом нового снижения американской валюты. Если брать долгосрочный план, то я не могу сделать вывод, что доллар снизился слишком сильно за последние недели, но все же имеет смысл отметить его падение. Как только это случилось, все тут же задались вопросом, а почему так произошло? На прошлой и в первые два дня текущей недели новостной фон был очень слабый. Новостей, которые могли бы оказать действительно сильное давление на американскую валюту, не было. Даже если вспомнить последние заседания Банка Англии, ЕЦБ и ФРС, то только европейский регулятор поднял ставку на 50 базисных пунктов, а британский и американский – на 25. Таким образом, британец никак не мог пользоваться повышенным спросом из-за ставок центральных банков. Если брать экономическую статистику, то в США все тоже достаточно неплохо. Особенно радует, что после ужесточения денежно-кредитной политики до 5% рынок труда и безработица остаются на очень хороших отметках. Рабочие места исправно создаются в больших количествах каждый месяц, безработица поднялась всего лишь до 3,6%. Напомню, что долгое время значение 3,5% было минимальным за последние полвека. Таким образом, я не могу сказать, что рост безработицы до 3,6% – это что-то из ряда вон выходящее. Инфляция продолжает уверенно снижаться, ставка – продолжает расти. И факт замедления роста ставки не должен смущать рынок, так как в более быстром ее повышении уже просто нет необходимости.
В Великобритании или США ситуация совершенно иная. Темпы роста ВВП либо минимальны, либо отсутствуют (в Америке они составляют +3-4% в квартал), безработица в Евросоюзе в два раза выше. Данных по рынку труда нет, но зато есть данные по инфляции, которые свидетельствуют о гораздо более медленном падении с гораздо более высоких значений. В Великобритании инфляция вообще практически не снижается. В Евросоюзе – исправно растет базовая инфляция, которая и является главной для ЕЦБ. Если брать все экономические данные в среднем, то я бы сказал, что экономика США находится в гораздо более привлекательном состоянии, чем экономика Великобритании или ЕС. Особенно это сравнение контрастно между Британией и США. И, тем не менее, спрос на фунт продолжает увеличиваться.
Экономисты Commerzbank считают, что экономика США испытывает трудности. В то же время они заявили: «если экономика начнет охлаждаться, рынок может подумать, что ФРС готовится к снижению ставки во втором полугодии». То есть, по их же мнению, экономика еще не начала охлаждаться, но они делают вывод о том, что падение доллара связано именно с этим фактором. В Commerzbank также отметили, что от ЕЦБ сейчас ждут более «ястребиного» поведения, а речи о снижении ставок не идет. Также был сделан вывод, что пятничный Nonfarm Payrolls должен быть очень сильным, чтобы спрос на валюту США не упал еще сильнее.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение нисходящего участка тренда завершено. Однако точно также может быть уже завершен и повышательный участок тренда, который тоже может принять лишь трехволновой вид. Поэтому сейчас в равной степени можно советовать и продажи, и покупки. Новостной фон не отвечает на вопрос, в какую сторону будет двигаться инструмент с большей вероятностью. Волновой анализ – тоже. Я бы посоветовал в текущей ситуации осторожные покупки с близкими целями.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает завершение понижательного участка тренда (исключительно из-за корреляции евро и фунта). Волновая разметка сейчас неоднозначная, но я советую рассматривать осторожные покупки с целями, находящимися выше 25-фигуры. Я не вижу новостного фона, который поддерживал бы британца. Но спрос на него растет и это проблема. В ближайшее время может начаться построение коррекционной волны b.
