В течение текущей недели пока что не было большого количества важных событий. По большому счету, участники рынка могли довольствоваться только финальными значениями индексов деловой активности (которые редко не совпадают с предварительными значениями) и отчетом по открытым вакансиям в США, который создал дополнительное давление на валюту США, но это скорее исключение из правила, нежели правило. Все самое интересное на этой неделе еще впереди, но я бы хотел более подробно остановиться на событии, связанном с Банком Англии.
Вчера один из членов комитета по ДКП Банка Англии Сильвана Тенрейро заявила, что высокий текущий уровень процентной ставки может потребовать более быстрого разворота вниз, чтобы предотвратить слишком значительное падение инфляции. В какой-то степени Тенрейро не сказала ничего шокирующего, так как очевидно, что инфляция рано или поздно начнет снижаться и в какой-то момент времени Банку Англии придется снижать ставку, чтобы не переохладить экономику. Однако какой смысл говорить об этом, в то время когда индекс потребительских цен составляет 10,4%? Напомню, что пиковое значение было достигнуто в октябре – 11,1% г/г(вот только пиковое ли?). То есть, по состоянию на февраль инфляция замедлилась на 0,7% после 11 повышений процентной ставки. Результат, скажем честно, так себе. И именно в это время Тенрейро рассуждает не о дополнительном повышении ставки, чтобы инфляция начала замедляться быстрее, а о смягчении монетарной политики. На мой взгляд, это сигнал рынку о том, что Банк Англии может вообще не дожидаться существенного снижения инфляции, чтобы начать понижать ставку. Представитель Банка Англии также сообщила, что достигнуть целевого уровня инфляции будет гораздо умнее при помощи более мягкой политики.
В данное время британец не в последнюю очередь растет из-за того, что британский регулятор, по мнению рынка, обязан продолжать ужесточение. Иначе он просто не сможет опустить инфляцию даже до 5%, не говоря уже о 2,9% к концу года, о которых говорили в Банке Англии. Однако, как только рынок почувствует, что регулятор готовится к завершению процедуры ужесточения, которое будет предшествовать началу смягчения денежно-кредитной политики, то тут же начнет снижать спрос на британца. Исходя из этого, я считаю, что инструменту GBP/USD не стоит ожидать построения более, чем трех волн наверх, первая из которых уже близится к своему завершению. Мы увидели трехволновку вниз, которая строилась в ограниченном диапазоне. Пока что и трехволновка вверх тоже находится в ограниченном диапазоне, причем в том же самом. Таким образом, я не удивлюсь, если построение серии a-b-c завершится около 25 фигуры, а волна b будет очень глубокой – вплоть до 19-20 фигур.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение нисходящего участка тренда завершено. Однако точно так же может быть уже завершен и повышательный участок тренда, который тоже может принять лишь трехволновой вид. Поэтому сейчас в равной степени можно советовать и продажи, и покупки. Новостной фон не отвечает на вопрос, в какую сторону будет двигаться инструмент с большей вероятностью. Волновой анализ – тоже. Я бы посоветовал в текущей ситуации осторожные покупки с целями около отметки 1,1033.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает завершение понижательного участка тренда. Волновая разметка сейчас неоднозначная, но я советую рассматривать осторожные покупки с целями, находящимися выше 25-фигуры. Я не вижу новостного фона, который поддерживал бы британца в долгосрочном плане, а сейчас еще и может начаться построение волны b. В общем, если торговать – то на повышение и очень осторожно.
