Американская валюта завершает неделю в нестабильном состоянии, демонстрируя пессимизм. На протяжении нескольких дней гринбек уступал евро, и сейчас эта тенденция сохраняется. Эксперты опасаются, что USD застрянет в нисходящей спирали и лишится возможности опередить «европейца» в краткосрочной перспективе.
Многие аналитики сходятся во мнении, что американская валюта вступила в черную полосу, которая продлится неопределенное время. По словам Луки Маннуччи, ведущего валютного стратега MPS Capital Services Banca per le Imprese, прогнозы которого отличаются высокой точностью, во втором полугодии 2023 года USD упадет на 5% по отношению к другим валютам. «К концу текущего года ожидается рецессия в США. При этом ужесточение денежно-кредитной политики со стороны Федрезерва остановит рост экономики», – добавил аналитик.
Прогноз Л. Маннуччи подразумевает высокую вероятность наступления рецессии в Америке. Масла в огонь добавляет «агрессивная борьба Федрезерва с инфляцией и с возможными негативными последствиями, связанными с банковскими потрясениями», полагает специалист. Отметим, что недавний цикл снижения ставки ФРС обусловлен ожиданиями рынка по поводу предстоящей паузы в ужесточении ДКП. Кроме этого, аналитик обращает внимание на усиливающийся риск падения американской экономики.
Причиной пессимистичных настроений в отношении доллара и экономической ситуации стали слабые макроданные из США. На этом фоне Л. Маннуччи полагает, что в ближайшее время ФРС однократно поднимет ключевую ставку на 25 б. п., в то время как ЕЦБ «может выбрать еще два повышения ставки по 25. б. п. каждое». По предварительным прогнозам, двукратное повышение ставки в мае и июне (на 25 б. п.) еще больше подтолкнут денежно-кредитную политику к ограничениям. В итоге разрыв между монетарными стратегиями ЕЦБ и ФРС сократится и это поддержит пару EUR/USD.
Однако реализация такого сценария ослабит гринбек, который может просесть на 3% по отношению к евро. В настоящее время «американец» борется с депрессией, стараясь выйти из нисходящей спирали. В данный момент его усилия не увенчались успехом, но попытки роста продолжаются. Утром в пятницу, 7 апреля, пара EUR/USD торговалась вблизи 1,0918, демонстрируя уверенность евро, который получил фору.
Днем ранее, в четверг, 6 апреля, европейская валюта стремительно набрала обороты после публикации экономических отчетов из Германии и США. Согласно текущим данным, в феврале объем промышленного производства в Германии (с учетом сезонных колебаний) вырос на 2% в месячном выражении. Отметим, что в январе данный показатель увеличился на 3,7%, хотя аналитики ожидали его роста только на 0,1%. По мнению специалистов, улучшение макроданных по Германии свидетельствует о том, что крупнейшая экономика еврозоны избежит рецессии.
Что касается статданных из США, то они оказались немного противоречивыми. По информации Министерства труда страны, за неделю, завершившуюся 1 апреля, количество первичных заявок на пособие по безработице сократилось на 18 тыс. При этом показатель предыдущей недели был пересмотрен в сторону увеличения: число первичных заявок составило 246 тыс., а не 198 тыс., как было заявлено ранее. Наряду с другими экономическими показателями это свидетельствует о замедлении экономического роста в США, полагают специалисты.
На этом фоне новой целью пары EUR/USD является отметка 1,1000, которая пока недостижима. Однако это вопрос времени, уверены эксперты. Ранее тандем почти приблизился к этому уровню, но затем снова снизился и протестировал отметку 1,0900. Сейчас усилия пары EUR/USD направлены на закрепление текущих достижений. По наблюдениям аналитиков, «европеец» успешно охраняет завоеванные рубежи. Отметим, что европейская статистика продемонстрировала лучший результат по сравнению с американской, поэтому у ЕЦБ имеются веские причины для дальнейшего подъема процентных ставок, чему у ФРС.
В данный момент экономика еврозоны оказалась более устойчивой, чем ожидалось, а американская немного разочаровала рынки. При этом специалисты обращают внимание на заметное ослабление рынка труда США. На этом фоне индекс доллара остается под давлением. Согласно текущим данным, еженедельные заявки на пособие по безработице продемонстрировали существенный рост (до 228 тыс. против ожидаемых 200 тыс.). Ранее стало известно о значительном сокращении числа вакансий в США (на 630 тыс.). В итоге разочаровывающие показатели занятости усилили опасения по поводу наступления рецессии в США.
По мнению экономистов Credit Suisse, решающее значение для пары EUR/USD будут иметь отчеты по занятости в несельскохозяйственном секторе Америки, которые выйдут на следующей неделе. По оценкам специалистов, сильные данные по NFP подтолкнут ФРС к отказу от «голубиной» риторики. Это спровоцирует новый виток укрепления доллара. Тем не менее эксперты Credit Suisse осторожны в своих прогнозах и придерживаются текущей стратегии, которая подразумевает ослабление гринбека по отношению к евро.
Особое внимание в предстоящем отчете NFP будет уделено таким факторам, как уровень занятости и заработной платы. Анализ этих аспектов поможет инвесторам сориентироваться, ждать ли новых повышений ставок от ФРС или регулятор возьмет паузу в этом вопросе. На предстоящей неделе в фокусе внимания рынков – данные индекса потребительских цен в США (US CPI), который будет опубликован в среду, 12 апреля. На этом фоне эксперты не исключают пересмотра прогнозируемой ключевой ставки регулятора в сторону понижения. Реализация такого сценария спровоцирует очередное падение гринбека, резюмируют аналитики.
