Долгосрочная перспектива.
Валютная пара EUR/USD вновь торговалась за пределами логики. В понедельник и вторник европейская валюта показала очередной необоснованный рост и приблизилась вплотную к своему последнему локальному максимуму на 24-часовом ТФ. Однако уже в среду началось вялое падение, которое объективно должно было быть гораздо более сильным. Но в очередной раз рынок показал, что готов покупать европейскую валюту практически при любых условиях, а вот покупать доллар – не готов ни при каких условиях. Таким образом, пока что пара еще сохраняет возможность опуститься обратно к уровню 1,0530, откуда и начинался последний виток роста, что, с нашей точки зрения, было бы справедливо и логично. Однако закрепление выше уровня Фибоначчи 50,0% приведет к обратному движению, то есть наверх. Мы уже не раз говорили в наших фундаментальных статьях о том, что практически все движение в последние 7-8 месяцев выглядит не совсем обоснованно. Всего за 3 месяца пара выросла на 1500 пунктов, что составляет 50% от двухлетнего нисходящего тренда, который как раз был полностью обоснован фундаментально. После этого движения цена не смогла даже нормальную коррекцию показать, закрепиться ниже облака Ишимоку. Таким образом, мы по-прежнему ожидаем дальнейшего падения пары, но начаться оно может когда угодно.
Наиболее важные отчеты прошлой недели были опубликованы в пятницу, а важных событий не было вообще. Нонфармы в США вышли на приличном уровне, в соответствии с прогнозами. Поэтому причин у рынка продавать доллар в пятницу не было. Уровень безработицы опять снизился и составил в марте 3,5%. То есть причин у рынка продавать доллар не было вообще ни одной. Тем не менее, в пятницу валюта США с горем пополам прибавила около 20 пунктов, что как нельзя лучше характеризует то, как рынок сейчас отрабатывает все поступающие данные.
Анализ COT.
В пятницу вышел новый отчет COT за 4 апреля. CFTC догнал упущенное время и публикует теперь отчеты, которые соответствуют текущему временному периоду. В последние несколько месяцев картина полностью соответствовала происходящему на рынке. На иллюстрации выше отлично видно, что нетто-позиция крупных игроков(второй индикатор) росла с начала сентября 2022 года. Примерно в то же время начала расти и европейская валюта. В данное время нетто-позиция некоммерческих трейдеров «бычья» и остается очень высокой, как и позиции европейской валюты, которая не может даже нормально скорректироваться вниз. Мы уже обращали внимание трейдеров на тот факт, что довольно высокое значение «нетто-позиции» позволяет допускать скорое завершение восходящего тренда. Об этом сигнализирует первый индикатор, на котором красная и зеленая линии сильно удалились друг от друга, что часто предшествует завершению тренда. Европейская валюта попыталась начать падение, но пока что мы увидели лишь банальный откат вниз. В течение последней отчетной недели количество Buy-контрактов у группы «Non-commercial» выросло на 2,5 тысячи, а количество шортов – на 4,1 тысячи. Соответственно, нетто-позиция практически не изменилась. Количество контрактов BUY выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров на 143 тысячи. Коррекция по-прежнему назревает, поэтому и без отчетов COT понятно, что пара должна возобновить падение.
Анализ фундаментальных событий.
Помимо пятничной статистики в США, в течение недели были и другие важные отчеты. К примеру, индексы деловой активности ISM в сферах услуг и производства США. Так в сфере производства в марте активность упала до 46,3 пунктов, но она и ранее была ниже «ватерлинии» 50,0. Поэтому этот отчет вряд ли мог спровоцировать падение доллара в понедельник. В среду вышла деловая активность в сфере услуг, которая тоже снизилась в марте и составила 51,2, но как раз в среду доллар уже и не падал. Также можно отметить отчет JOLTs по изменению числа открытых вакансий, который откровенно провалился и показал значение на 0,5 миллиона ниже, чем прогнозировалось. В общем, формальные поводы у доллара продолжать падение в течение недели были, но почему тогда, когда появились поводы расти, он практически не укрепился? Мы по-прежнему считаем, что макроэкономический и фундаментальный фон трактуется трейдерами однобоко, только в пользу евро или фунта.
Торговый план на неделю 10 – 14 апреля:
1) На 24-часовом таймфрейме пара закрепилась обратно выше линий индикатора Ишимоку, но мы не можем сделать вывод, что восходящий тренд возобновлен. Мы считаем, что продажи остаются целесообразными, но рынок в последнее время сам не может определиться с тем, что ему делать с парой. Уже на следующей неделе мы вполне можем увидеть виток нисходящего движения в рамках «качелей» или флэта. Поэтому покупки можно рассматривать либо около уровня 1,0530, либо после преодоления уровня 50,0% по Фибоначчи.
2) Что касается продаж пары евро/доллар, то сейчас можно рассматривать их открытие, так как пара находится около своего последнего локального максимума, от которого уже случилось два отскока. Теперь высока вероятность падения обратно к 1,0530 или даже еще ниже(в случае непреодоления уровня 1,0940). Мы по-прежнему не видим веских оснований для продолжения восходящего тренда.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
