Сегодня, кроме данных по инфляции, которые будут одними из ключевых для Федеральной резервной системы, и определяющими ее будущую политику на ближайшем майском заседании, также инвесторам и трейдерам будет предложено более детально изучить новый взгляд на то, как политики принимали одно из своих самых сложных решений за последние годы, проигнорировав банкротства банков, взбудоражившие рынки в прошлом месяце.
Напомню, что в прошлом месяце в США была повышена ключевая процентная ставка, которая достигла диапазона 4,75%-5%, что вызвало очень сильные споры среди экономистов о правильности такого решения. Председатель Джером Пауэлл на пресс-конференции заявил, что ФРС продолжит упорно бороться с высокой инфляцией даже несмотря на все потрясения банковской сферы.
Сегодняшний протокол прольет свет на то, как был достигнут консенсус среди политиков центрального банка и сколько существует неопределенности в их действиях. Очевидно, что проблема с инфляцией остается номер один в их повестке.
Как я отмечал выше, повышение ставки в марте произошло в неспокойное время: сразу три банка в США рухнули и теперь остается гадать, насколько масштабными будут последствия этого банковского кризиса после отмены ФРС всех программы экстренного предоставления ликвидности. Инфляция по-прежнему намного превышает целевой показатель ФРС в 2%, и чиновникам ничего не остается, как дальше повышать процентные ставки, что в будущем может только усугубить банковский кризис.
Из сегодняшнего протокола, возможно, мы поймем то, как политики смотрят на необходимость дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики для снижения инфляции и как они относятся к обострению беспокойства на финансовых рынках.
Ключевой вопрос, поднятый Пауэллом после встречи, заключался в том, в какой степени более жесткие условия кредитования отразятся на экономике и как могут ей навредить в долгосрочной перспективе. Очевидно, что даже моментное снижение процентных ставок не исправит ситуацию в одночасье, которая в банковской сфере менялась в худшую сторону на протяжении ни одного месяца. Непредсказуемость будущей политики также заставляет многих экономистов и участников рынка ломать голову над тем, как может выглядеть дальнейший путь политики ФРС.
Чиновники ФРС в марте удалили из своего заявления формулировку, в которой говорилось, что «продолжающееся» повышение ключевой ставки было бы уместным, заявив вместо этого, что «некоторое» дополнительное ужесточение может быть оправдано. Они также спрогнозировали, что средняя процентная ставка вырастит до 5,1% к концу года, однако у участников рынка совсем другое мнение. Ожидается, что к концу года, а именно в декабре, чиновники пойдут уже на первое понижение процентных ставок.
Протоколы мартовского заседания ФРС также дадут важную информацию о том, насколько сильно регулятор был обеспокоен рисками финансовой стабильности в результате краха нескольких региональных банков и какие после этого будут последствия.
Что касается технической картины EURUSD, то у быков остаются все шансы на продолжение роста и очередное обновление мартовских максимумов. Для этого нужно оставаться выше 1.0900 и возвращать под контроль 1.0930. Это позволит выбираться за пределы 1.0970. Уже от этого уровня можно забраться на 1.1000 с перспективой обновления 1.1035. В случае снижения торгового инструмента, лишь в районе 1.0900 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0860, либо открывать длинные позиции от 1.0835.
Что касается технической картины GBPUSD, то быки продолжают контролировать рынок, но для развития тренда необходимо забирать 1.2455, а также пробиваться за пределы 1.2480. Лишь провыв этого уровня укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2520, после чего можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх в район 1.2560. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2420. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2380 с перспективой выхода на 1.2340.
