Позитивные данные индекса потребительских цен, которые накануне выходили в Америке, оказались ниже консенсус-прогноза, что по идее должно было поддержать спрос на рисковые активы, прежде всего в США. И так в начале торгов и было, но ситуация затем резко изменилась. Так в чем причина происшедшего?
Согласно представленным данным, потребительская инфляция в годовом выражении упала до 5% против прогноза снижения до 5.2% с предыдущей отметки в 6%. В месячном исчислении показатель замедлил темп рост в марте с до 0.1% против ожиданий в 0.2% с февральского значения в 0.4%.
Цифры действительного оказались очень позитивными и поддержали на открытии американский рынок акций, а также торги в Европе. Они открыли широкие возможности для прекращения ФРС цикла повышения процентных ставок уже осенью этого года, если не раньше, так как от значения в 5% до целевой инфляционной отметки, определенной американским регулятором в 2%, уже не так далеко. Это предполагает, что при сохранении нынешнего темпа ее падения, снижение к таковой уже ближе к концу лета этого года.
Так что все-таки расстроило инвесторов и развернуло фондовые индексы с положительной территории на отрицательную?
Причиной этого стала публикация протокола последнего заседания Федрезерва, в котором сообщается, что последствия недавнего банковского кризиса, который ознаменовался банкротством Silicon Valley Bank, может привести к рецессии в экономике уже в конце текущего года. Регулятор полагает, что могут быть еще и другие серьезные потрясения в финансовом секторе. И хотя в документе об этом говорится как о некоторой вероятности и считается, что банковский сектор «надежен и устойчив», это вызвало волну фиксации, прибыли в акциях компаний после их роста в цене в начале торговой сессии в Америке.
Что напугало инвесторов в публикации протокола?
Конечно, не само его содержание, а вероятность того, что рецессия может стартовать еще до момента окончания если не самого цикла повышения процентных ставок, но в тот момент, когда они будут оставаться на максимальных значениях за последние 15 лет, что несомненно еще больше усугубит общую ситуацию в национальной экономике, при которой экономический спад будет происходить на фоне высокой инфляции.
Что можно ожидать сегодня на рынках?
Полагаем, что инвесторы вчера отыграли негатив от публикации протокола ФРС и могут сегодня уже в полной мере отреагировать на положительные новости о снижении инфляции в Америке. Во всяком случае фьючерсы на основные фондовые индексы, а также индексы в Европе демонстрируют положительную динамику, а на валютном рынке Форекс доллар возобновил снижение ко всем основным валютам без исключений.
Ожидаем локального ралли в акциях и заметного снижения курса доллара.
Прогноз дня:
USDCHF
Пара упала ниже уровня 0.8940. Отыгрывание новостей о снижении инфляции в Штатах может привести ее к снижению к отметке 0.8840.
USDCAD
Пара тестирует уровень поддержки 1.3400, преодоление которого на общей волне слабости доллара на фоне более сильного падения инфляции в Штатах может привести к заметному снижению цены к 1.3320.
