Главная Котировки Календарь Форум
flag

FX.co ★ Волатильность и спрос на защитные активы могут вырасти после публикаций данных по инфляции в Великобритании и еврозоне. Обзор USD, NZD, AUD

parent
Аналитика:::2023-04-19T08:31:22

Волатильность и спрос на защитные активы могут вырасти после публикаций данных по инфляции в Великобритании и еврозоне. Обзор USD, NZD, AUD

Потребительская инфляция в Великобритании замедляется, но заметно медленнее, чем прогнозировалось, в марте ИПЦ упал с 10.4% до 10.1% при прогнозе 9.8%. С учетом того что цены на бензин могут вновь начать рост из-за роста котировок нефти, шансы на то, что высокая инфляция затянется на более длительный период, чем прогнозировалось совсем недавно, вновь актуальным становится вопрос о том, готовы ли ЦБ ведущих стран продолжать ужесточать монетарную политику даже перед угрозой приближающейся рецессии и не приведет ли этот процесс к глобальной стагфляции.

Два управляющих ФРС, Бостик и Буллард, прокомментировали прогноз по ставке. Бостик выступал за еще одно повышение на 25 базисных пунктов, в то время как Буллард выступал за пиковый уровень по ставке на уровне от 5,5% до 5,75%. Фьючерсы на ставку ФРС, по данным СМЕ, показали изменение прогнозов, теперь первое снижение ожидается в ноябре, а не в июле, как неделю назад, однако пиковая ставка всё еще не превышает 5.25%.

Новости способствуют росту спроса на защитные активы, что повышает шансы на рост доллара до конца недели.

NZDUSD

В четверг будет опубликован индекс инфляции в Новой Зеландии за 1 кв. Ожидается, что инфляция останется высокой – годовые темпы роста цен замедлятся с 7.2% до 7.1%, а квартальный индекс вырастет с 1.4% до 1.7%. В пользу того, что темпы роста инфляции замедляются медленно и отчет по динамике цен на продукты питания, в марте цены выросли на 0.8% против прогноза 0.4%, а значит, вырос и базовый индекс инфляции – гораздо более устойчивый показатель, чем общая инфляция.

Как именно рынок интерпретирует данные по инфляции, пока сказать нельзя, поскольку от оценок будут зависеть прогнозы по доходности, а ожидаемая доходность окажет прямое влияние и на курс киви. Пока пиковая ставка предполагается на уровне 5.5%, однако если инфляция в 1 квартале не покажет снижения, а это возможно после того, как неожиданно выросли цены на продукты питания, то прогноз по пиковой ставке также может подняться к 5.75% и к более длительному периоду между циклами повышения и снижения ставки.

Волатильность и спрос на защитные активы могут вырасти после публикаций данных по инфляции в Великобритании и еврозоне. Обзор USD, NZD, AUD

Такой исход сделает NZD фаворитом в паре с долларом США, поскольку по позиции ФРС ожидания к концу года явно голубиные.

Чистая короткая позиция по NZD увеличилась за отчетную неделю на 23 млн, до -277 млн, позиционирование медвежье, однако перевес минимален. Расчетная цена выше долгосрочной средней, что дает основания рассчитывать на продолжение роста, однако развернулась вниз, что увеличивает вероятность развития коррекционного снижения.

Волатильность и спрос на защитные активы могут вырасти после публикаций данных по инфляции в Великобритании и еврозоне. Обзор USD, NZD, AUD

Неделей ранее вы видели вероятность продолжения роста NZDUSD, однако до цели 0.6320/30 добраться не удалось. По состоянию на утро среды вероятность роста сохраняется, однако импульс ослаб, коррекция пока не завершена. Ближайшая поддержка 0.6130/40, пара, скорее всего, снизится к этому уровню, после чего возможно возобновление роста. Если же поступят сигналы о том, что РБНЗ готов пересмотреть свои цели по ставке, исходя из снижения инфляционного давления и слабого роста экономики, то сценарий станет более медвежьим и после тестирования 0.6130/40 движение вниз может ускориться, тогда целью станет 0.6079 (недавний локальный минимум), а более долгосрочно – граница канала 0,5930/50.

AUDUSD

Опубликованные сегодня утром протоколы заседания РБА показывают, что решение о паузе не является окончательным разворотом. В процессе заседания обсуждались плюсы повышения ставки на 25п., дебаты были активными, из чего следует, что вероятность дальнейшего ужесточения сохраняется и РБА ждет новых данных по инфляции и рынку труда, чтобы спланировать дальнейшие действия. Как отметил глава РБА Лоу в недавнем выступлении, РБА придерживается несколько иной стратегии, чем большинство других ЦБ, основываясь в первую очередь на желании сохранить устойчивость восстановления рынка труда, насколько это возможно, а не на скорейшем возврате темпов роста инфляции к целевому диапазону. Как следует из выступления Лоу, цель по инфляции 3% предполагается достигнуть к середине 2925г., то есть через 2 года. Стратегия ФРС иная – надо обуздать инфляцию, невзирая на угрозу рецессии в США. Соответственно, прогноз по спреду доходностей выглядит так – либо спред останется стабильным, либо он будет нарастать в пользу австралийца, а если добавить к этому еще и более быстрое восстановление Китая, рост ВВП, в котором в 1 кв. превысил прогноз, то Австралия получит дополнительное преимущество еще и за счет улучшения торгового баланса.

По сумме факторов можно предположить, что австралийский доллар может получить преимущество в долгосрочной перспективе, что позволит сформировать долгосрочный бычий тренд по AUDUSD после того, как ФРС даст понять о завершении цикла роста ставок и развороте монетарной политики. Однако в настоящий момент полной ясности по этому вопросу еще нет, и рост AUDUSD в текущих условиях не может быть устойчив.

Спекулятивное позиционирование по AUD остается медвежьим, чистая короткая позиция за отчетную неделю выросла на 686 млн. до -2,2524 млрд. Расчетная цена выше долгосрочной средней и все еще направлена вверх, что оставляет шансы на продолжение коррекционного роста, однако импульс явно замедляется.

Волатильность и спрос на защитные активы могут вырасти после публикаций данных по инфляции в Великобритании и еврозоне. Обзор USD, NZD, AUD

AUDUSD торгуется в середине коррекционного бычьего канала. Вероятность продолжения коррекционного роста остается высокой, ближайшая цель 0.6808 и далее граница канала 0.6830/40, поддержкой выступает нижняя граница канала 0.6640/50. Выход за границы канала пока маловероятен, причин фундаментального характера для развития импульса в ту или иную сторону немного.

Аналитик ИнстаФорекс
Поделиться этой статьей:
parent
loader...
all-was_read__icon
Вы посмотрели все лучшие публикации
на данный момент.
Мы уже ищем для Вас что-нибудь интересное...
all-was_read__star
Недавно опубликовано:
loader...
Больше свежих публикаций...