За последние несколько недель, когда спрос на евро и фунт усиленно рос, многие аналитики начали говорить о прекрасных перспективах обеих валют в долгосрочном плане. Первое, на что я хотел бы обратить внимание читателей: существует высокая вероятность завершения повышательных волн или наборов волн около пиков последних восходящих участков тренда. Что это означает? Евро и фунт выросли в конце прошлого года, потом были построены коррекционные наборы волн, а затем можно было бы ожидать построения новых восходящих участков, но вместо этого мы увидели новые коррекционные структуры. Я считаю, что рынок показывает свою неготовность продолжать двигать британца и европейца вверх. Не в последнюю очередь как раз из-за слабого новостного фона, который многие аналитики почему-то считают сильным.
Давайте разберемся. Спрос на доллар начал падать в середине прошлого года, когда стало понятно, что инфляция начинает замедляться, а ФРС не будет повышать каждое заседание ставку на 50 базисных пунктов. Долгое время спрос на американскую валюту рос из-за агрессивной денежно-кредитной политики ФРС, но когда-то она должна была смениться на умеренную. Когда рынок начал понимать, что этот момент близок, а Банк Англии и ЕЦБ, наоборот, будут наращивать темпы повышения ставки, тогда и произошел переломный момент, благодаря которому евро и фунт прибавили в последние три квартала. Однако сейчас мы становимся свидетелями обратной ситуации. Для всех очевидно, что ни Банк Англии, ни ЕЦБ не смогут поднять ставку до 5-6%. Речь сейчас идет еще об одном-двух повышениях. Каждое следующее повышение будет носить характер «экстренного» и незапланированного. Вспомним, что спрос на валюту США начал снижаться задолго до снижения темпов повышения ставки ФРС. Сейчас рынок ожидаем завершения программ ужесточения от всех трех банков. Если ранее спрос на евро и фунт рос, потому что рынок ожидал более сильного повышения ставки от их центральных банков, то сейчас эта зависимость уже не работает.
Исходя из всего вышесказанного, либо евро и фунт должны получить новую поддержку от новостного фона, либо же спрос на них должен снижаться, так как у рынка нет причин продолжать повышать его. Вряд ли оба инструмента будут двигаться горизонтально долгое время, значит наиболее логичный сценарий – падение. Отдельно хочу сказать об экономической статистике, которая явно получше в США, чем в Британии или ЕС. Инфляция падает в США более быстро, а экономика – более сильна. Не говоря уже о рынке труда и безработице. В Евросоюзе безработица в два раза выше. В Великобритании – просто выше. А экономический рост в Британии и ЕС практически отсутствует в последние кварталы.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение повышательного участка тренда завершено. Поэтому сейчас можно посоветовать продажи, инструмент имеет большой простор для снижения. Я думаю, что цель 1,0600 можно считать вполне реальной. С этой целью я и советую продажи инструмента по разворотам индикатора MACD «вниз» до того момента, когда котировки выполнят удачную попытку прорыва отметки 1,1030, чего может и не случится.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает построение новой нисходящей волны. Волновая разметка сейчас неоднозначная, как и новостной фон. Я не вижу факторов, которые поддерживали бы британца в долгосрочном плане, а волна b может получиться очень глубокой. Я считаю, что сейчас более вероятно снижение инструмента, так как все волны последнего времени были примерно одинаковыми по размеру. Считаю, что торговать сейчас можно от отметки 1,2440, что соответствует 0,0% по Фибоначчи. Ниже нее – продаем с целями на 300-400 пунктов ниже, выше нее – осторожно покупаем.
