Валютная пара EUR/USD в пятницу продолжала торговаться в ограниченном диапазоне, проще говоря, во флэте. В целом вся прошедшая неделя была слабоволатильной, а пара двигалась преимущественно вбок. При этом она сохраняет восходящую тенденцию, располагается около своих максимальных за несколько месяцев значений и по-прежнему не может скорректироваться вниз. Таким образом, ничего нового по технической картине сказать сейчас нельзя. Трейдеры уже вообще никакого внимания не обращают на скользящую среднюю линию. Закрепление что выше нее, что ниже нее не имеет никакого значения. Мы по-прежнему считаем, что европейская валюта находится так высоко абсолютно незаслуженно, но что поделать, если рынок отказывается фиксировать лонги и открывать шорты?
Мы уже неоднократно говорили, что никаких оснований для роста европейской валюты сейчас попросту нет. Если рынок и отрабатывал в последнее время более высокие «ястребиные» ожидания по ставке ЕЦБ, то сколько еще будет продолжаться этот процесс? Ведь всему есть предел, а необходимость время от времени корректироваться никто не отменял. Даже если бы евровалюта имела сейчас основания для роста, это все равно не отменяет факта необходимости коррекции. А так у нас получается картина, когда факторы роста весьма сомнительные и при этом еще и коррекций нет. Те отходы вниз, которые мы наблюдаем время от времени, – не коррекции, банальные откаты.
Таким образом, мы продолжаем настаивать на нелогичности текущего движения, после которого неминуемо последует «расплата». Рынок уже никакого внимания не обращает на тот факт, что ФРС все еще повышает ключевую ставку, и ни разу еще не брал паузу. То есть доллар падает уже 7-8 месяцев, при том что ставка ФРС растет. И растет быстрее и сильнее ставки ЕЦБ. Очевидно, что повышение ставки ФРС тоже было отработана заранее, когда доллар сильно рос в прошлом году. Но тогда то же самое можно сказать и по ставке ЕЦБ: ее рост тоже уже отработан авансом и с лихвой.
Статистики на следующей неделе будет немного...
На следующей неделе в Евросоюзе важных событий будет немного. В принципе, выделить можно только отчет по ВВП за четвертый квартал (первая оценка), который станет доступен в пятницу. Ожидается, что в квартальном выражении европейская экономика вырастет на 0,1-0,2%, что лишь подтверждает наши давным-давно сделанные выводы: экономика ЕС продолжает находиться на грани рецессии, дальнейшее ужесточение монетарной политики будет создавать лишь более сильное давление на нее, а ЕЦБ вряд ли допустит отрицательного ВВП. Ведь в этом случае впоследствии экономику придется опять стимулировать. А стимулирование – это новые денежные вливания и понижение ставки, что будет разгонять инфляцию.
Таким образом, «баланс» – это ключевое слово сейчас для европейского регулятора. Баланс между инфляцией и ставками. Именно поэтому мы считаем, что ЕЦБ повысит ставки еще 3 раза по 0,25%, что не слишком отличается от планов ФРС, который гарантированно повысит ставку в мае на 0,25%, а до конца года применит еще максимум одно ужесточение. Если это именно дивергенция по ставкам на период до конца года в 0,5% провоцирует практически безостановочный рост евровалюты, то нам больше нечего сказать. Евровалюта уже выросла на 550 пунктов за последний месяц, хотя статистика был объективно сильнее в США, а «ультраястребиных» заявлений от представителей ЕЦБ как-то не наблюдалось.
Отдельно хочется отметить макроэкономические данные из Германии. В ту же пятницу будут опубликованы данные по инфляции за апрель, а также данные по ВВП за четвертый квартал. Индекс потребительских цен по прогнозам замедлится с 7,4% до 7,3%, а ВВП вырастет на 0,2-0,3% кв/кв. Ничего нового. Инфляция падает не слишком быстро, ставку нужно продолжать повышать, но ЕЦБ уже не сможет сохранять темпы ужесточения по 0,5%/заседание. ВВП растет очень слабо, но, по крайней мере, все же растет. Ситуация не критическая, но опасная. Большее внимание трейдерам следует обратить на следующей неделе на американские события и публикации.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 24 апреля составляет 66 пунктов и характеризуется как средне-низкая. Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0922 и 1,1054 в понедельник. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно вниз укажет на возможное возобновление нисходящего движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0864;
S2 – 1,0742;
S3 – 1,0620.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,0986;
R2 – 1,1108;
R3 – 1,1230.
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD начала долгожданную коррекцию, которая опять получается довольно слабой. Пара в данное время практически обездвижена и находится в флэте. Торговать можно по разворотам индикатора Хайкен Аши, но лучше всего торговать на самых младших ТФ или подождать завершения флэта.
Рекомендуем к ознакомлению:
Обзор пары GBP/USD. 23 апреля. «Пустая» Великобритания и американский ВВП.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит, тренд сейчас сильный;
Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;
Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
