Фундаментальная и техническая составляющая по доллару сейчас склоняется к тому, что доллар будет снижаться в перспективе. Итак, куда упадет доллару и каких вершин достигнет евро?
На данный момент по США наблюдается некий информационный штиль, однако с середины недели волатильность может усилиться. В четверг появятся данные по ВВП США за первый квартал, а в пятницу выйдет второй по значимости индикатор потребительской инфляции в США (Core PCE) за март, ВВП еврозоны за первый квартал и инфляции в Германии.
Трейдеры ждут ВВП США, по которому они смогут определить дальнейшее позиционирование Федрезерва. Ожидается, что американская экономика замедлилась в начале года с 2,6% до 2%. Если статистика окажется хуже, могут начаться волнения.
Федрезерв склоняется к тому, чтобы повысить ставку последний раз. После этого должна последовать пауза, плавно перетекающая в смягчение монетарных условий.
Что касается ЕЦБ, то здесь ситуация, в том числе с инфляцией, выглядит иначе, и европейский регулятор может не обойтись одним ужесточением в этом году. Потенциал на стороне покупателей EUR/USD. При таком развитии сценария евро, очевидно, будет стоить дороже к доллару. Однако не все так однозначно.
Многие члены ФРС настроены ястребино, в этом убедились рыночные игроки, выслушав комментарии на прошлой неделе.
В пятницу глава ФРБ Кливленда Лоретта Местер заявила, что поддерживает дальнейшее повышение ставки. По ее мнению, спрос по-прежнему опережает предложение, причем как на товарном рынке, так и на рынке труда. Инфляция остается слишком высокой.
Таким образом, ФРС может довести ставку в этом году до еще более ограничительного уровня, то есть выведет ее за пределы 5%. Насколько выше – непонятно. На высокую инфляцию ссылается и глава ФРБ Далласа Лори Логан. Она отметила, что динамика CPI в марте составила 5% годовых. Максимум около года назад – 9,1%.
На заседании 3 мая трейдеры ожидают очередного повышения ставки. Срочный рынок закладывает подъем на 25 б.п., за такой исход голосует почти 90%. Месяц назад инвесторы более чем на 70% были уверены в остановке агрессивного цикла денежно-кредитной политики. Все очень быстро меняется.
Интрига же состоит в том, станет ли очередное повышение ставки последним. Если риторика ЦБ будет воспринята как намек на смягчение, курс доллара упадет.
Что касается ЕЦБ, то рынок по-прежнему расходится во мнениях о том, будет ли это повышение на четверть или половину процентного пункта в следующем месяце.
Индекс доллара стабилизировался на отметке 101,3 в понедельник, поскольку инвесторы продолжили оценивать перспективы экономики США и денежно-кредитной политики. Пятничные данные показали, что деловая активность в США выросла больше всего почти за год в апреле, усилив аргументы в пользу дальнейшего повышение ставки.
Слабость доллара отчетливо видно, но падение пока выглядит ограниченным. Таковой картина по американской валюте, видимо, будет оставаться до конца недели, пока не выйдут данные по экономике. Наиболее важным событием остается заседание ФРС. Пока не появится информация в отношении дальнейших планов ЦБ, по доллару с большой долей вероятности будет действовать режим «блэкаута».
С технической точки зрения потенциал незначительного восстановление индекса доллара все же имеется, здесь нужно смотреть на закрытие сессии в ближайшие дни. Если ему удастся вернуться выше уровня 102,00, то дальше покупатели смогут нацелиться на 103,00 – статический и психологический уровень. Следующем звеном идет значение 103,40.
И все же, глядя на картину целиком, невозможно не заметить, что покупатели по-прежнему не склонны делать ставку на устойчивое восстановление доллара.
Что касается сценария снижения, то промежуточной поддержкой выступает 101,50, после пробития которой будет взят курс на 101,00 и 100,80. Дневное закрытие ниже этой области сделает вероятным поход к 100,00.
Пара EUR/USD в начала новой неделе выглядит убедительно на фоне других валютных пар, в понедельник она прибавляла более 0,5% в ходе американской сессии.
Похоже, что уровень 1,1000 сыграет роль фундамента для продолжения восходящего движения.
Рост наблюдается третий день подряд, ситуацию сейчас полностью контролируют покупатели.
При этом импульс выглядит недостаточно сильно, чтобы продолжить движение более резко вверх. Между тем технические индикаторы держатся во флэте в пределах положительных уровней, в соответствии с доминирующим позитивным уклоном.
Уровни поддержки расположены на отметках 1,0985, 1,0930,1,0880. Сопротивления – на 1,1060, 1,1095 и 1,1140.
