Долгосрочная перспектива.
Валютная пара EUR/USD на этой неделе вновь торговалась абсолютно нелогично. Начать следует с того, что коррекции мы так и не увидели. Ни в краткосрочном плане, ни в долгосрочном. Напомним, что последние полтора месяца пара медленно, но практически безкоррекционно растет. Поэтому логично было бы предположить, что после 600 пунктов вверх необходимо немного отойти вниз. В последние 9 месяцев пара показала рост на 1600 пунктов, а скорректировалась лишь на 500, что тоже очень мало. Макроэкономического фона, который бы однозначно поддерживал евровалюту на этой неделе, попросту не было. В начале недели состоялось сразу несколько выступлений представителей ЕЦБ, которые можно трактовать как угодно. Трейдеры и трактовали их «как угодно», то есть опять в пользу евровалюты. Тот факт, что европейская экономика уже несколько кварталов не растет, их не смущает. Тот факт, что ЕЦБ может замедлить темпы ужесточения монетарной политики уже на следующей неделе до минимальных(что будет предвестником завершения всего цикла повышения ставки), тоже. Поэтому ситуация остается прежней: что бы на рынке не происходило, растет все равно евро. А когда не растет, то и не падает.
В техническом плане у нас по-прежнему имеется закрепление выше важного уровня Фибоначчи 50,0%, которое позволяет рассчитывать на дальнейший рост евровалюты. Однако в последние пару недель европейская валюта уже практически не движется вверх. Вот такой вот парадокс. Евро и растет, и не растет одновременно. Валюта Евросоюза перекуплена, а новых факторов роста после 1600 пунктов вверх попросту нет. Но участники рынка отказываются фиксировать лонги, поэтому даже коррекции мы не наблюдаем. В общем ситуация остается алогичной, ожидать можно любого развития событий. Мы считаем, что пара рано или поздно рухнет вниз, но напомним, что торговать следует по торговым сигналам с учетом фундаментального фона. Пытаться угадать будущее движение пары не нужно.
Анализ COT.
В пятницу вышел новый отчет COT за 25 апреля. В последние 8-9 месяцев данные отчетов COT полностью соответствовали происходящему на рынке. На иллюстрации выше отлично видно, что нетто-позиция крупных игроков(второй индикатор) начала расти еще в сентябре 2022 года. Примерно в то же время начала расти и европейская валюта. В данное время нетто-позиция некоммерческих трейдеров «бычья» и остается очень высокой, как и позиции европейской валюты, которая не может даже нормально скорректироваться вниз. Мы уже обращали внимание трейдеров на тот факт, что довольно высокое значение «нетто-позиции» позволяет допускать скорое завершение восходящего тренда. Об этом сигнализирует первый индикатор, на котором красная и зеленая линии сильно удалились друг от друга, что часто предшествует завершению тренда. Европейская валюта попыталась начать падение, но пока что мы увидели лишь банальный откат вниз. В течение последней отчетной недели количество Buy-контрактов у группы «Non-commercial» выросло на 1,1 тысячи, а количество шортов – сократилось на 3,9 тысячи. Соответственно, нетто-позиция опять выросла на 5 тысяч контрактов. Количество контрактов BUY выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров уже на 169 тысяч, что очень много. Разрыв практически трехкратный. Коррекция по-прежнему назревает, поэтому и без отчетов COT понятно, что пара должна начать новое падение. Но пока что мы видим только движение на Север.
Анализ фундаментальных событий.
В Евросоюзе на этой неделе состоялось несколько выступлений представителей ЕЦБ, которые заявили, что ставка будет продолжать расти, а инфляция – снижаться. Все наиболее важные данные вышли лишь в пятницу. В Германии отчет по ВВП за первый квартал показал прирост на 0%. В Евросоюзе ВВП за первый квартал показал прирост на 0,1%. Инфляция в Германии в апреле снизилась до 7,2%, а уровень безработицы остался без изменений на отметке 5,6%. Как видим, данные достаточно посредственные, тем не менее европейская валюта умудрилась вырасти и в последний торговый день недели, при том что в Штатах важной и резонансной статистики не было. Были лишь данные по расходам и доходам американского населения и индекс расходов на личное потребление. Значения всех трех показателей оказались максимально нейтральными, но доллар США на американской торговой сессии опять уверенно падал. Зато днем ранее, когда ВВП США в первом квартале оказался ниже прогнозов в 2 раза, доллар умудрился укрепиться.
Торговый план на неделю 1 – 5 мая:
1) На 24-часовом таймфрейме пара закрепилась обратно выше линий индикатора Ишимоку, но мы не можем сделать вывод, что восходящий тренд будет продолжаться еще долгое время. Мы считаем, что падение пары остается более вероятным, но сигналов на продажу сейчас нет. Поэтому формально сейчас можно торговать на повышение, но следует понимать, что европейская валюта в любой момент может начать обвал. Ситуация на рынке неоднозначная.
2) Что касается продаж пары евро/доллар, то их на 24-часовом ТФ можно будет рассматривать не ранее закрепления цены ниже критической линии. Мы ожидаем, что коррекция будет на 50% от всего восходящего тренда, то есть в область уровня 1,0300. ЕЦБ не будет вечно повышать ставку, а это, похоже, основная причина, почему участники рынка сохраняют высокий спрос на евровалюту.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
