За последние несколько дней инвестиционная активность вокруг криптовалют и конкретно Биткоина значительно снизилась. Наблюдается явное преобладание медведей, которые продолжают продавливать цену до локальных минимумов. Все это происходит на фоне ухудшения макроэкономической ситуации.
Ценовые движения Биткоина за последние несколько дней ярко показывают, что рынок готовится к очередному заседанию ФРС. На СМЕ вероятность повышения рейта до уровня 5,25% возросла до 86%. Учитывая силу рынка труда и инфляцию на уровне 5%, ФРС примет сложное решение, которое больно ударит по BTC в краткосрочной перспективе.
Обострение банковского кризиса
При этом в среднесрочной перспективе очередное повышение ключевой ставки негативно повлияет на традиционную банковскую систему. Биткоин протестировал уровень $27,5k на фоне приближающегося решения ФРС. В банковской сфере США происходили не менее значимые события, указывающие на нарастающий кризис.
Индекс региональных банков США показал существенное снижение в преддверии заседания ФРС из-за проблем с ликвидностью у PacWest Bancorp и Western Alliance Bancorp. Компании объявили о приостановлении торгов акциями и подготовке к подаче заявлений о банкротстве.
Также наблюдается существенный отток средств инвесторов с других региональных банков в преддверии заседания ФРС. Вкладчики переводят капиталы в крупные национальные банки, что указывает на растущее недоверие к традиционной банковской системе.
Среди основных бенефициаров оттока средств из региональных банков стал JPMorgan, который активно предоставляет своим клиентам сервисы по инвестициям в криптовалюты. Помимо опосредованных инвестиций, растут и прямые вложения в BTC, о чем свидетельствует корреляция актива с золотом.
Финальное повышение ключевой ставки?
Мировые рынки, в том числе криптовалютный, адаптировались к повышению ключевой ставки и конкурируют между собой за ограниченные инвестиционные объемы. При этом далеко не все сферы успешно функционируют в условиях ограниченной ликвидности. Ситуация в банковской системе США тому прямое доказательство.
Рынок труда также постепенно ослабевает, что может сподвигнуть ФРС завершить цикл повышения ставки. Финансовые рынки считают, что следующие два месяца будет наблюдаться пауза в повышении ставок, а в сентябре показатель снизят на 0,25%. Рынки ожидают ставку на уровне 3% к началу 2024 года.
Анализ BTC/USD
По состоянию на май 2023 Биткоин выходит относительным победителем из текущей кризисной ситуации. Мы наблюдаем значительное ослабление банковского сектора США, банкротство новых компаний и готовность властей компенсировать убытки. В такой ситуации стоит ожидать постепенных вливаний в банковский сектор.
Учитывая это, в среднесрочной перспективе BTC и рынок криптовалют продолжат оставаться важным защитным активом в условиях текущего кризиса. В краткосрочной перспективе мы наблюдаем попытку медведей продавить цену до ключевого уровня поддержки $26,6k, где сосредоточены большие объемы ликвидности.
Повышенная волатильность в связи с заседанием ФРС помогла продавцам снизить цену до $27,6k, но впоследствии быки отыграли падение. Также можно утверждать, что крупная медвежья свеча от 1 мая была реакцией рынка на скорое заседание ФРС. Учитывая это, сегодняшний день должен пройти спокойно, если не будет дополнительных раздражителей.
Технические метрики криптовалюты не демонстрируют единой тенденции, что характерно для периодов повышенной волатильности. В ближайшее время цена актива останется в рамках диапазона $27,7k-$29,9k, и результаты заседания ФРС кардинально ситуацию не изменят.
Итоги
Биткоин и рынок криптовалют приближаются к очередному заседанию ФРС на выгодных позициях. Решение Федрезерва может возыметь краткосрочный негативный эффект на криптовалюты, однако в среднесрочной перспективе это позволит BTC и другим активам значительно нарастить инвестиционный потенциал.
