К концу текущей недели британская валюта набрала обороты и взлетела до 11-месячного пика по отношению к американской. Однако эксперты опасаются, что триумф стерлинга продлится недолго. В среднесрочной перспективе возможен спад GBP, хотя сейчас он празднует победу.
Вечером в четверг, 4 мая, «британец» достиг 11-месячного максимума по отношению к гринбеку. Причина – ослабление USD после решения Федрезерва повысить процентные ставки. Кроме этого, регулятор выразил готовность к завершению цикла ужесточения ДКП.
Напомним, что ФРС увеличила ключевую ставку на 25 б. п., до 5,00%–5,25% годовых. При этом дальнейшее повышение ставок остается под вопросом. Это спровоцировало снижение доллара по отношению к другим валютам, в первую очередь к евро и фунту.
В сложившейся ситуации пара GBP/USD, воспользовавшись слабостью гринбека и недавними благоприятными данными по Великобритании, направилась к новым максимумам. По наблюдениям аналитиков, тандем растет третий день кряду. К настоящему моменту пара GBP/USD обновила рекорд, зафиксированный в конце мая 2022 года, и преодолела барьер в 1,2600.
Британская валюта заметно подорожала в преддверии публикации отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP). По предварительным прогнозам, ожидается снижение ключевых показателей занятости до 179 тыс. На этом фоне стерлинг обрел уверенность и вышел в дамки.
Согласно техническому графику GBP, повышательная динамика в паре GBP/USD развивается в направлении уровней 1,2700–1,2800. По мнению экономистов Scotiabank, в ближайшее время стерлинг продолжит рост.
В пятницу, 5 мая, эксперты зафиксировали прорыв линии месячного сопротивления тандема вблизи отметки 1,2600. Согласно прогнозам, это позволит покупателям GBP/USD уверенно продвинуться к важному уровню в 1,2665 – пиковому значению, зафиксированному в середине 2022 года. В настоящее время пара GBP/USD достигла отметки 1,2611 и старается закрепиться на завоеванных позициях.
На текущей неделе фунт также продемонстрировал рост по отношению к евро. Это произошло накануне повышения ставки ЕЦБ. Напомним, что в четверг, 4 мая, европейский регулятор увеличил ключевую ставку по депозитам на 25 б. п., как и ожидалось. В итоге ставка рефинансирования повысилась до 3,75%, ставка маржинального кредитования – до 4%, а депозитная ставка – до 3,25%. Отметим, что цикл подъема ставок ЕЦБ стартовал в июле 2022 года (сначала – на 50 б. п.). Всего было 7 повышений ставок подряд, проведенных на заседаниях регулятора (два раза – по 75 б. п. и три раза – по 50 б. п.). Текущее повышение ставки ЕЦБ составило 25 б. п. и оказалось минимальным по сравнению с другими.
В подобной ситуации фунт остался в выигрыше, тем более что еврорегулятор планирует продолжить текущую стратегию. Согласно заявлениям представителей ЕЦБ, необходимо довести ставки до ограничительного уровня, который вернет инфляцию к целевым 2%. В заключительном заявлении регулятора отмечалось, что пауза в цикле ужесточения монетарной политики еще не достигнута.
По словам Кристин Лагард, главы ЕЦБ, ценовое давление по-прежнему высокое, а также возможен пересмотр инфляционного прогноза в сторону повышения. В Совете управляющих тоже видят необходимость в дальнейшем увеличении ставок (ориентировочно – на 50 б. п.). При этом об их снижении речь не идет, отмечают в ЕЦБ.
На этом фоне на рынках превалирует напряженность, которая сохраняется после текущего решения ФРС по поводу ключевой ставки и аналогичных действий ЕЦБ. Тем не менее участники рынка уверены, что Федрезерв изменит свою монетарную политику. Масла в огонь добавляют негативные последствия, зафиксированные после обвалов в банковском секторе США, а также опасения по поводу наступления дефолта.
Сложившаяся ситуация оказала понижательное давление на американскую валюту, давая фору европейской и британской. При этом недавний кратковременный рост доходностей трежерис оказал поддержку USD. Однако затем гринбек просел, уступив лидерство евро и фунту. Последний воспользовался ситуацией и достиг пиковых значений. Тем не менее аналитики опасаются дальнейшего снижения стерлинга, поскольку на рынках продолжает доминировать волатильность.
Другим фактором давления на GBP остаются разнонаправленные макроэкономические показатели из Великобритании, хотя ситуация здесь в основном позитивная. При этом возможен пересмотр текущих данных в сторону повышения на фоне усиления «ястребиного» настроя со стороны Банка Англии.
Через неделю английский регулятор объявит свое решение по денежно-кредитной политике. По мнению аналитиков и участников рынка, ЦБ Англии повысит процентную ставку на 25 б. п. и продолжит ужесточение ДКП. Реализация такого сценария поможет дальнейшему росту фунта, уверены в банке ING.
Кроме этого, стерлинг получает поддержку со стороны позитивных макроданных из Великобритании. По оценкам специалистов, в апреле сфера услуг в стране росла самыми быстрыми темпами за год. Бизнес получил значительную поддержку благодаря увеличению новых заказов, тогда как отпускные цены производителей выросли. Это усилило давление на Банк Англии, представители которого допускают очередное повышение ставок.
Что касается апрельского индекса PMI в сфере услуг Великобритании, зафиксированного аналитиками S&P Global/CIPS, то они увеличились до 55,9 пункта (с прежних 54,9 пункта). При этом составной индекс PMI вырос до 54,9 пункта, превысив предыдущий в 53,9 пункта.
В фокусе внимания рынков – не только экономические, но и политические новости, связанные с выборами в местные органы власти в Великобритании. Ожидается, что предстоящие события позволят оценить возможности Лейбористской партии. В данный момент она лидирует в опросах, намного опередив консерваторов. Однако шансы лейбористов на успех и победу на выборах пока не слишком высокие.
