Ситуация по ставкам центральных банков сейчас достаточно простая для понимания. ФРС, скорее всего, завершила процесс ужесточения, ЕЦБ и Банк Англии находятся на финишной прямой. В случае с британским и европейским регуляторами речь идет еще максимум о 2-3 повышениях на 25 базисных пунктов, и лично я считаю такой сценарий чрезмерно оптимистичным. Следует признать, что европейская и британская экономики отлично справляются с высокими ставками, а опасения о рецессии, которые озвучивались большую часть прошлого года, не оправдались. Меня лишь смущает тот факт, что многие аналитики чрезмерное внимание оказывают американской экономике, которую считают «безнадежной».
Экономика США в последние месяцы действительно пережила несколько потрясений в виде банкротства крупных банков, но ФРС оперативно и успешно решила эту проблему. Деньги вкладчикам возвращены, а проблемные банки поглощены другими банками. Тем не менее на рынке сложилось устойчивое мнение о том, что именно американская экономика находится в наихудшем положении и этим объясняется низкий спрос на доллар, что, на мой взгляд, не соответствует истине. Хочу напомнить, что инфляция в США снижается самыми высокими темпами, ставка достигла своего максимального значения (а значит, новых ужесточений не будет, не будет и дополнительного давления на экономику), рынок труда находится в хорошем состоянии, а уровень безработицы – на минимальном за 50 лет значении.
В Британии и Евросоюзе все перечисленные выше показатели находятся на гораздо более низких уровнях. Единственное, что могло повышать спрос на фунт и евро – это ожидания повышения ставок ЕЦБ и Банка Англии после того, как ФРС завершит свою программу ужесточения. И сегодня сразу два представителя ЕЦБ заявили, что процентная ставка может расти сильнее и дольше, чем представлялось в прошлом году. Мартинс Казакс заявил, что повышение ставок может не закончиться в июле. «ЕЦБ может повышать ставки или держать их на одном уровне в то время, как ФРС начнет снижать», – заявил Казакс.
Питер Казимир также отметил, что ставки могут расти дольше, а сентябрь – это самое ближайшее время, чтобы делать выводы об эффективности принятых регулятором мер. Он отметил, что темпы роста зарплат и базовая инфляция остаются высокими, а замедление темпов повышения ставки позволит ЕЦБ ужесточать денежно-кредитную политику дольше. Таким образом, сразу два члена Совета управляющих допустили более сильное повышение ставки, что может повысить спрос на евровалюту в ближайшие недели.
Я по-прежнему прежде всего исхожу из волновой разметки. Уровень 1,1030 пока не пускает инструмент выше, поэтому я жду построения нисходящего набора волн. Но удачная попытка прорыва этой отметки укажет, что рынок не пропустил мимо ушей слова Казакса и Казимира.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение повышательного участка тренда близится к завершению или завершено. Поэтому сейчас можно посоветовать продажи, а инструмент имеет довольно большой простор для снижения. Я думаю, что цели в районе 1,0500-1,0600 можно считать вполне реальными. С этими целями я и советую продажи инструмента по разворотам индикатора MACD «вниз» до тех пор, пока инструмент находится ниже отметки 1,1030, что соответствует 0,0% по Фибоначчи.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар уже давно предполагает построение новой нисходящей волны. Волновая разметка сейчас не совсем однозначная, как и новостной фон. Я не вижу факторов, которые поддерживали бы британца в долгосрочном плане, а волна b может получиться очень глубокой, но еще даже не началась. Я считаю, что сейчас более вероятно снижение инструмента, но первая волна восходящего участка продолжает усложняться. Неудачная попытка прорыва отметки 1,2615, что соответствует 127,2% по Фибоначчи, укажет на готовность рынка к продажам.
