Всю прошлую неделю рынки находились под впечатлением очередной внутриполитической борьбы в Штатах, которая вылилась в противостояние между республиканцами и демократами в Конгрессе по вопросу необходимости очередного повышения уровня государственного долга. Спекуляции на эту тему оказали свое влияние на настроение инвесторов, что в совокупности с ожиданием публикации цифр по инфляции привело к снижению активности на всех рынках без исключений и в первую очередь американском.
Оценивая перспективы повышения уровня госдолга, полагаем, что он будет поднят, так как, несмотря на политическое противостояние, все равно будет достигнут консенсус между противоборствующими сторонами, которые по большому счету заинтересованы в разрешении этого кризиса.
Итак, сегодня центральным событием дня будет публикация данных по потребительской инфляции в США, которые могут оказать существенное влияние на решение ФРС поднимать процентные ставки в июне с последующей возможностью прекращения цикла агрессивного повышения ставок или нет. Согласно консенсус-прогнозу, индекс потребительских цен в годовом выражении за апрель должен сохранить темп роста на уровне марта в 5.0%, но в месячном исчислении предполагается их более заметный рост до 0.4% против повышения в предыдущем месяце на 0.1%.
Как отреагирует доллар на эти данные?
Полагаем, что если представленные значения покажут несколько больший рост инфляционного давления, то это может вызвать волну распродаж на рынках акций с одновременным локальным ростом спроса на доллар. Причиной к этому может послужить рост опасений, что ФРС воспользуется последними сильными данными с рынка труда и, конечно, повышением инфляции для увеличения ключевой процентной ставки на июньском заседании на 0.25%.
Но есть и другое мнение, которое отражает и наш взгляд – это все-таки сохранение с высокой вероятностью базового сценария развития событий, при котором, несмотря на небольшое повышение или торможение в росте инфляции, Федрезерв не будет поднимать ставки и крепко задумается о необходимости вовсе прекращения этого цикла роста стоимости заимствований. Пока в целом рыночные настроения указывают на ожидание паузы в росте ставок и прекращение цикла повышения ставок уже летом этого года.
При таком варианте развития событий стоит ожидать возобновления снижения курса американского доллара против основных валют, так как стоит ожидать, что Банк Англии, ЕЦБ и другие мировые ЦБ за исключением Банка Японии будут продолжать поднимать ставки, догоняя ФРС. Ну а если цифры наоборот снова продемонстрируют снижение, то в этом случае, без сомнений, доллар начнет заметное снижение.
Прогноз дня:
XAU/USD
Цена на золото оттолкнулась от линии поддержки в 2000.00 доллара за унцию и восстанавливается. Полагаем, что это движение вверх может сохраниться и пара восстановится до отметки 2050.00.
USD/CHF
Пара торгуется выше уровня 0.8870. Если давление на доллар усилится на фоне публикации данных по инфляции в Америке, пара может преодолеть эту отметку и устремиться к 0.8790.
