Британский фунт упал почти на 1% в день заседания Банка Англии. Почему так произошло и что ждать от британской валюте в ближайшей перспективе?
Итак, Банк Англии повысил банковскую ставку на 25 б.п., до 4,5%, что стало двенадцатым по счету повышением ставки подряд. Действия регулятора совпали с ожиданиями рынка. Стоимость заимствований сейчас находится на новых максимумах, которых не было с 2008 года, поскольку Центральный банк продолжает бороться с двузначной инфляцией.
Банк Англии пересмотрел свои прогнозы, подчеркнув тем самым более устойчивую британскую экономику. Комитет по денежно-кредитной политике улучшил оценки ВВП страны самым резким образом за всю свою историю. Этого стало достаточно, чтобы больше не ожидать рецессии, несмотря на серию повышений ставок.
Ожидается, что экономика застопорится в первом и втором кварталах, но вырастет на 0,25% в 2023 году по сравнению с сокращением на 0,5%, наблюдавшимся в феврале. Меры государственного бюджета, намеченные на март, добавят 0,5% к ВВП, что выше 0,3%, озвученных ранее.
ЦБ надеется на снижения инфляции до 5,1% в четвертом квартале 2023 года по сравнению с 3,9% в февральском прогнозе. Достижение целевого показателя в 2% возможно к концу 2024 года.
Политики добавили, что будут продолжать внимательно следить за признаками сохраняющегося инфляционного давления, включая жесткие условия на рынке труда и динамику роста заработной платы и инфляции цен на услуги
В то же время MPC ожидает, что для снижения инфляции до здорового уровня потребуется больше времени, что повышает ожидания дальнейшего повышения ставок и оказывает поддержку фунту.
Пара GBP/USD сегодня выросла до отметки 1,2600, оставаясь вблизи максимальных уровней этого года.
Сегодня также были опубликованы данные из США. Замедление инфляции усилило вероятность монетарной паузы ФРС, о которой она может объявить в июне. Это подчеркнуло расхождение между денежно-кредитной политикой США и Британии. Казалось бы, есть почва для продолжения ралли фунта, но что-то пошло не так.
Индекс доллара подскакивал выше отметки 102,00 в четверг. Между тем инфляция производителей упала больше, чем ожидалось в апреле, в то время как еженедельные заявки выросли до самого высокого уровня с октября 2021 года, что является признаком охлаждения рынка труда.
Наибольшую озабоченность сейчас вызывает кризис банковского сектора и тупиковая ситуация с потолком долга. Министр финансов Джанет Йеллен заявила, что правительство, возможно, не сможет выполнить все платежные обязательства уже 1 июня. Президент США Джо Байден и спикер Палаты представителей Кевин Маккарти намерены снова встретиться в пятницу, чтобы продолжить обсуждение повышения потолка госдолга.
Почему фунт не растет
Пара GBP/USD с начала года выросла почти на 5%. Фактически британская валюта выросла против всех своих аналогов из G10 в этом году. Это связано с тем, что экономика Великобритании неожиданно продемонстрировала более высокие показатели, чем прогнозировало большинство экономистов в начале года.
Основной бычий настрой в отношении фунта, возможно, закончился. Стратеги Deutsche Bank заявили, что больше не считают, что фунт представляет собой привлекательное соотношение риска и прибыли в краткосрочной перспективе.
Возможно, сейчас самое время зафиксировать прибыль по сделкам.
«Неожиданные данные по Великобритании гораздо более позитивны, чем где-либо еще в G10. Однако многие внутренние хорошие новости уже отражаются в цене фунта, поясняют экономисты.
Goldman Sachs тем временем повысили свою тактическую позицию в отношении фунта на фоне удивительной устойчивости экономики Великобритании и ослабления рисков дивергенции центрального банка.
«Мы некоторое время утверждали, что фундаментальные показатели фунта улучшились, и рынки не в полной мере оценили», – пишут в Goldman Sachs.
В феврале банковские аналитики рекомендовали фиксировать прибыль по коротким позициям по фунту, утверждая, что британская валюта больше не должна проигрывать. Пришло время проявить бычий настрой.
«По сути, мы считаем, что те же факторы, которые действовали как встречный ветер на фунт в 2022 году – в основном цены на природный газ и относительная позиция Банка Англии – превратились в попутный ветер», – комментируют в Goldman Sachs.
Ближайшее сопротивление расположено на отметке 1,2590. Далее следует 1,2660 и 1,2710. Первая поддержка на сегодня на отметке 1,2560 была упущена. Следующей выступает 1,2515 и 1,2480.
