Чем ближе дефолт в США, тем чаще возникает вопрос: во что вкладывать деньги? Японская иена является одним из самых интересных вариантов. Несмотря на слабость экономики, намерение нового главы BoJ Кадзуо Уэды придерживаться ультра-мягкой монетарной политики. Несмотря на расширение дифференциала доходности американских и японских облигаций, что способствует ралли USD/JPY, валюта Страны восходящего солнца – это актив-убежище. И она, как обычно, будет пользоваться повышенным спросом во время глобальных потрясений.
Министерство финансов США подтвердило, что, в случае отсутствия соглашения о повышении потолка госдолга в $31,4 трлн, правительство не сможет выполнять свои обязательства. Это приведет к первому в истории Штатов дефолту. Похожая ситуация была в 2011, когда демократы и республиканцы не смогли достигнуть компромисса, кредитный рейтинг США был понижен, а на рынке наступил хаос. В итоге соглашение было подписано в течение нескольких часов. Вряд ли кому-то хотелось бы повторения истории 12-летней давности.
Особенно Японии, чьи инвесторы являются крупнейшими держателями американского долга. Впрочем, дефолт может парадоксальным образом привести к росту спроса на казначейские облигации США как актив-убежище. Американские долговые обязательства занимают вторую строчку в списке наиболее популярных инструментов приложения капитала после золота в случае, если республиканцы и демократы так и не договорятся. К такому мнению пришли глобальные инвесторы, участники опроса Markets Live Pulse.
Лучшие активы для покупки в случае дефолта в США
В этом списке фигурирует и иена. Она уступает по популярности как доллару США, так и биткойну. Лидер сектора крипто-валют воспринимается на рынке как своеобразное цифровое золото. Его покупка также считается удачной инвестицией в случае дефолта. Что касается «американца», то история знает немало примеров, когда рынок скупал его как горячие пирожки на фоне потрясений. Пусть даже эпицентром этих потрясений являлись Штаты.
По мнению Bank of America, дефолт подтолкнет Америку к рецессии. А в периоды спада в экономике США страдает товарный рынок. Падение цен на сырье благоприятно отразится на внешней торговле Японии и будет способствовать снижению котировок USD/JPY. Если же рецессия не будет рассматриваться как неизбежность, сделки carry trade продолжат процветать. Это сохранит давление на иену.
То же самое можно сказать про экономический рост. Эксперты Bloomberg прогнозируют его анемию в Стране восходящего солнца в первом квартале. UBS снизил оценку с 2% до 1%, однако в течение оставшейся части года ожидает ускорения. Goldman Sachs также ухудшил ожидания с 1,7% до 1,1%. Тем не менее банк предсказывает взрывной подъем ВВП в четвертом квартале.
Технически восходящее движение USD/JPY к верхней границе треугольника продолжается. Сформированные от 135,4 лонги имеет смысл наращивать. В качестве промежуточного таргета фигурирует отметка 137,2.
