На текущей неделе желтый металл продемонстрировал разнонаправленную динамику, начав с уверенного роста и завершая ее откатом от недавних пиков. По мнению аналитиков, сейчас золото взяло паузу в ралли и готово выбрать новое направление. Замедлению динамики Gold способствует неопределенность в отношении ставки ФРС.
В начале недели «солнечный» металл немного вырос, но затем сдал часть своих позиций и подешевел на 0,80%. Причина – неоднозначные макроданные из США, которые, тем не менее, продемонстрировали признаки устойчивости на фоне сильного отчета по розничным продажам. Согласно текущим сведениям, в апреле промышленное производство в Америке восстановилось, а обрабатывающая отрасль, напротив, испытывает трудности.
Экономическая повестка США продемонстрировала увеличение розничных продаж на 0,4% м/м (без учета автомобилей), что совпало с прогнозами экспертов. В итоге годовой показатель вырос на 1,6%, однако он оказался ниже предыдущего значения (2,4%). Это свидетельствует о длительном замедлении американской экономики, полагают специалисты.
Что касается промышленного производства в США, то в апреле оно выросло на 0,5% за месяц, а в годовом выражении – до 0,2% с прежних 0,1%. Согласно текущему отчету, производство в обрабатывающей промышленности увеличилось на 1% м/м. Кроме этого, было зафиксировано увеличение производства автомобилей, которое оказало поддержку доллару и снизило шансы золота на дальнейший рост.
Макроэкономические факторы и рост доходности американских госбондов стали встречным ветром для желтого металла. В итоге Gold немного снизился, а к концу недели это падение усилилось. В настоящее время драгметалл откатился от круглого уровня $2000 за 1 унцию. Утром в четверг, 18 мая, пара XAU/USD торговалась по $1977, стремясь наверстать упущенное, но без особого успеха.
На фоне удешевления драгметалла внимание инвесторов направлено на новые статданные из США, публикация которых ожидается к концу дня. Очередная порция макростатистики поможет оценить состояние американской экономики и спрогнозировать следующий шаг ФРС в отношении ставки. Кроме этого, Министерство труда США опубликует сведения по количеству первичных заявок на пособие по безработице. По предварительным прогнозам, в первую неделю мая этот показатель снизился на 10 тыс. (после роста на 22 тыс.), достигнув максимума с октября 2021 года.
Другим фактором давления на золото эксперты считают неоднозначную ситуацию с размером потолка госдолга США. Дискуссии по этому вопросу не утихают, но решение пока не найдено. Ранее американский президент Джо Байден встретился с представителями Конгресса США, чтобы обсудить возникшую проблему. По оценкам аналитиков, сложившаяся ситуация способствует росту «солнечного» металла, поскольку он остается в выигрыше из-за беспокойства на рынках. Причина – повсеместное доверие к золоту как к традиционному активу-убежищу, способному сохранить капитал.
Текущий отчет о росте промышленного производства в США придал позитивный импульс рынку, отмечают специалисты. В итоге трейдеры и инвесторы заложили в котировки возможность нового повышения ставки в середине июня. По мнению аналитиков, подобный пересмотр ожиданий сформировал очередное движение в доллар, сократив шансы на рост Gold.
Планомерному снижению золота способствовали не только неоднозначные макроданные из США, но и текущие решения по ставке ФРС. В итоге драгметалл оказался вблизи минимумов апреля. По мнению аналитиков, из-за усиления ожиданий очередного подъема ключевой ставки коррекция Gold продолжится.
В данный момент представители Федрезерва придерживаются «ястребиной» позиции, полагая, что таким образом легче контролировать инфляцию и в дальнейшем существенно снизить ее до целевых 2%. Подобное отношение распространяется на возможность повышения ключевой ставки в ближайшей перспективе. По мнению чиновников ФРС, размер ставки еще не достиг такого уровня, чтобы можно было свернуть ужесточение ДКП.
На этом фоне стоимость драгметалла пробуксовывает, однако некоторые аналитики уверены в его росте. Валютные стратеги Credit Suisse полагают, что в конечном итоге золото достигнет новых пиков и поднимется выше уровней $2070–$2075, достигнутых в 2020-м и 2022 году.
По мнению специалистов Credit Suisse, после завершения текущей диапазонной фазы Gold рынок драгметаллов устремится к новым максимумам, чему способствует снижение реальной доходности в США. В сложившейся ситуации превышение уровня $2075 будет свидетельствовать о «бычьем» прорыве и откроет путь к новому целевому диапазону в $2330–$2360.
Согласно техническому графику, желтый металл приближается к 50-дневной скользящей средней. По словам экспертов, закрепление выше этого уровня «кристаллизовало ралли Gold в конце 2022-го и подтвердило его в марте 2023 года». При этом на отметке $1977 за 1 унцию располагается уровень коррекции в 61,8%, который перешел от минимумов марта к максимумам начала мая.
По оценкам специалистов, золоту следует избегать резкого провала ниже отметки $1980. Реализация такого сценария станет важным сигналом для смены рыночных настроений и дальнейшего падения Gold до критических $1950 за 1 унцию.
Если золото закрепится вблизи текущих уровней, то следующий импульс роста поможет ему обновить исторические максимумы. На этом фоне технической целью для «быков» по Gold выступит уровень $2250, достигнутый в ходе последнего двухмесячного ралли. Долгосрочной целью станет амбициозный уровень в $2640 с перспективой его достижения в течение 12 месяцев.
По мнению специалистов, коррекция драгметалла продолжится, если в июне усилится вероятность очередного повышения ставки ФРС. Данный вопрос решится на очередном заседании регулятора, которое запланировано на 13–14 июня. Большинство аналитиков (72%) ожидают сохранения ключевой ставки на уровне 5%–5,25%, а некоторые из них рассчитывают на еще одно повышение (на 25 б. п.).
