Евро то радует, то неприятно удивляет. То растет, достигая годового максимума против доллара США. То камнем падает вниз, возрождая опасения по поводу возвращения EUR/USD к паритету. Такова жизнь на Forex. За пиками следуют впадины. Дно сменяется новыми вершинами. В основе таких движений лежат разочарования и приятные сюрпризы. В мае основная валютная пара столкнулась с черной полосой.
Самое серьезное снижение европейской деловой активности в производственном секторе с тех пор, как три года назад из-за пандемии были закрыты заводы, стало ушатом холодной воды для EUR/USD. Индекс менеджеров по закупкам опустился к 44,6. Его динамика ставит под сомнение обозначенный Еврокомиссией в своих последних прогнозах рост ВВП валютного блока на 0,4% во втором квартале.
Динамика деловой активности в еврозоне
Увы, но поступающие из Германии тревожные сигналы подтвердились. Экономика разочаровывает, что заставляет сомневаться в восстановлении восходящего тренда по EUR/USD. Не было бы хуже. Как бы тенденция ни сменилась на противоположную. Действительно, если в апреле говорили, что только экономика США катится к рецессии, то сейчас такая проблема встала и перед еврозоной. Добавим к этому вялое восстановление Китая, и ситуация начинает напоминать глобальную стагфляцию. Инфляция по-прежнему высока, а экономический рост стремительно замедляется. Пора бежать к доллару США?
Инвесторы этим и занимаются. И благодарить «медведи» по EUR/USD должны не тупик с потолком госдолга, а «ястребов» ФРС и ухудшение состояния европейской экономики. После выступления Джерома Пауэлла и его коллег на рынке укрепляется мнение, что Центробанк сделает паузу в процессе ужесточения денежно-кредитной политики в июне, а затем возобновит цикл в июле. Шансы повышения ставки по федеральным фондам в середине лета подскочили до 39%.
Шансы на сохранение и изменение ставки ФРС в июле
Таким образом, европейская экономика разочаровывает, а американская оказывается более устойчивой к самой агрессивной монетарной рестрикции ФРС за десятилетия. В итоге ЕЦБ может притормозить процесс повышение ставки по депозитам, а его коллеги из Вашингтона способны поднять стоимость заимствований еще выше. А ведь еще в апреле рынок был уверен в завершении цикла и вслух рассуждал о «голубином» развороте! Как быстро меняются декорации на Forex! Стоит ли удивляться разговорам о сломе восходящего тренда по EUR/USD?
Технически это подтверждается формированием разворотного паттерна Всплеск и разворот с ускорением. Пробита линия тренда Вступительной стадии, что говорит о серьезности намерений «медведей». Если в ближайшее время основная валютная пара не найдет в себе силы вернуться в диапазон справедливой стоимости 1,0865-1,1085, риски изменения восходящей тенденции резко возрастут.
В таких условиях следует придерживаться стратегии наращивания сформированных от уровней 1,101 и ниже шортов по EUR/USD. В качестве таргетов выступают отметки 1,066 и 1,053.
