Главная Котировки Календарь Форум
flag

FX.co ★ Евро не видит конца черной полосе

parent
Аналитика:::2023-05-25T13:21:13

Евро не видит конца черной полосе

Сколько веревочке не виться, а конец всегда один. Правительство Германии еще в январе исключило вероятность рецессии, а спад в крупнейшей экономике еврозоны все-таки случился. Нежелание потребителей тратить и сокращение государственных расходов привели к снижению немецкого ВВП в первом квартале на 0,3%. С учетом уменьшения показателя на 0,5% в октябре-декабре, наступила первая с момента окончании пандемии рецессия. Это обстоятельство стало ушатом холодной воды для EUR/USD.

В первом чтении речь шла о стагнации, во втором – о спаде. При этом масштаб пересмотра был настолько велик, что повышает риски сползания в рецессию всего валютного блока. Едва на рынке начали говорить, что сокращения европейского ВВП можно избежать, как наступила черная полоса.

Динамика экономики Германии

Евро не видит конца черной полосе

Беда не приходит в одиночку. Обвал европейской деловой активности и неприятный сюрприз от немецкого ВВП – лишь одна сторона медали. Вторая находится в Азии. Судя по последним данным, экономика Китая вряд ли вырастет в 2023 существенно выше официального таргета на 5%. А ведь многим инвесторам и, в первую очередь, поклонникам EUR/USD хотелось большего. Чтобы Поднебесная после выхода из локдаунов стала локомотивом мировой экономики и помогла ориентированной на экспорт еврозоне.

Таким образом, растущие как на дрожжах риски рецессии в валютном блоке и вялое восстановление Китая ставят крест на попытках основной валютной пары вернуться к восходящему тренду. Тем более что на фоне слабости европейской экономики ЕЦБ вряд ли решится поднять ставку по депозитам выше ожидаемых рынком 3,75%.

Динамика рыночных ожиданий по ставкам ЕЦБ и ФРС

Евро не видит конца черной полосе

Что касается прогнозов срочного рынка о потолке ставки по федеральным фондам на уровне 5,25%, то поклонников доллара США это не пугает. Morgan Stanley отмечает, что американская валюта, как правило, растет после окончания цикла ужесточения денежно-кредитной политики и рекомендует своим клиентам открывать шорты по EUR/USD с таргетом на 1,03.

Не факт, что цикл монетарной рестрикции окончен. Член FOMC Кристофер Уоллер считает, что даже если стоимость заимствований не вырастет в июне, она обязательно поднимется в течение оставшейся части года. Деривативы оценивает шансы повышения ставки в июле в 63%. ФРС сейчас выгодно сделать паузу, оценить последствия своих действий. Если статистика по США не ухудшится, можно возобновить процесс ужесточения денежно-кредитной политики.

Аналитик ИнстаФорекс
Поделиться этой статьей:
parent
loader...
all-was_read__icon
Вы посмотрели все лучшие публикации
на данный момент.
Мы уже ищем для Вас что-нибудь интересное...
all-was_read__star
Недавно опубликовано:
loader...
Больше свежих публикаций...