Несмотря на наблюдающуюся в первой половине сегодняшнего торгового дня коррекцию, доллар заканчивает последнюю полную торговую неделю мая с тотальным превосходством.
Так, на текущий момент его индекс DXY снизился примерно на 23 пункта с достигнутого вчера максимума с середины марта и отметки 104.24.
И мы вновь видим почти 100% прямую корреляцию динамики доллара с динамикой доходности американских гособлигаций, в частности, с доходностью 10-летних облигаций. Она, в свою очередь, выросла с 11 мая на 12,5%, до 3,78% на текущий момент.
Вчера доллар позитивно отреагировал на публикацию второй оценки ВВП США за 1-й квартал, которая оказалась лучше первой и ожиданий. Данные с рынка труда США дополнительно поддержали доллар, который укрепился сразу же после публикации. Тем не менее основной причиной его роста сейчас является сброс инвесторами гособлигаций США. И пока решение по лимиту госдолга не будет принято, мы увидим, скорее всего, дальнейший рост доллара, хотя до жесткого дедлайна 1 июня остается совсем немного времени.
Демократы и представители Республиканской партии пока не достигли договорённости, разногласия не устранены, хотя «спорных вопросов остаётся все меньше».
Как мы отметили в нашем вчерашнем обзоре и как заявила недавно глава Минфина США Джанет Йеллен, «если Конгресс не сможет поднять потолок долга в 31,4 триллиона долларов до того, как у Казначейства закончатся деньги, и оно будет вынуждено объявить дефолт, придется делать трудный выбор в отношении выплат американцам». 1 июня остается жестким крайним сроком для повышения лимита госдолга, и если планка лимита не будет вновь повышена или отменена вовсе, то США не смогут платить по счетам, заявила Йеллен.
Скорее всего, планка госдолга будет повышена в очередной раз, как это бывало раньше. Не исключено также, что волевым решением президента Байдена (теоретически, он имеет такое право. Что затем будет с доверием к нему избирателей, это отдельный вопрос).
Проблема разрешится, и инвесторы переключат внимание на монетарную политику ФРС.
По некоторым данным из СМИ, ФРС уже готова напечатать еще примерно 800 млрд долларов. Кроме всего прочего это означает, что рост инфляции в США выйдет на новый уровень.
Вероятно, доллар ждет очередная волна снижения, если ФРС не продолжит цикл жесткой монетарной политики, возможно, поднимая ставку значительно выше 6,00% (против 5,25% в настоящий момент).
А пока что доллар сохраняет подавляющее превосходство на рынке, в то время как инвесторы не торопятся с покупками американского долга на фоне нерешенного вопроса по его лимиту.
Первый торговый день следующей недели будет, скорее всего, ознаменован вялой динамикой, низкими объемами торгов и активностью инвесторов: в Великобритании Весенний выходной день (Spring Bank Holiday), День Памяти в США, продолжение празднования в католических странах Дня Святого Духа (он будет в воскресенье 28 мая) на фоне отсутствия в экономическом календаре важных публикаций.
Из новостей же на сегодня, которые могут значительно повысить волатильность на рынке, прежде всего, в котировках доллара, - публикация в 12:30 (GMT) данных по расходам на личное потребление (Базовый ценовой индекс PCE) американцев (годовой базовый индекс цен PCE (без волатильных цен на продукты питания и энергоносители) – это основной показатель инфляции, который чиновники FOMC ФРС используют в качестве основного индикатора инфляции), данных по заказам на товары длительного пользования и на капитальные товары (без учета оборонных и авиационных), подразумевающих крупные инвестиции в их производство (растущие заказы на поставку данной категории товаров сигнализируют о том, что производители будут наращивать активность по мере выполнения заказов) и публикация в 14:00 (GMT) финальной оценки индекса потребительского доверия Мичиганского университета (опережающий индикатор потребительских расходов, на которые приходится большая часть общей экономической активности. Он также отражает уверенность американских потребителей в экономическом развитии страны. Высокий уровень говорит о росте экономики, в то время как низкий указывает на стагнацию).
Данные лучше прогноза и предыдущих значений вызовут укрепление доллара. И, наоборот, данные хуже предыдущих значений и/или прогноза могут негативно отразиться на долларе в краткосрочном периоде. Экономисты предполагают снижение в апреле заказов на товары длительного пользования на -1,0% после роста на +3,2% в предыдущем месяце, и снижение показателя заказов на капитальные товары на –0,2% после снижения на –0,6% месяцем ранее.
С технической точки зрения индекс DXY (CFD #USDX в терминале МТ4) пытается закрепиться в зоне среднесрочного бычьего рынка, выше ключевых уровней поддержки 103.55 (ЕМА50 на недельном графике), 103.70 (ЕМА200 на дневном графике). При этом, DXY развивает краткосрочную восходящую динамику, торгуясь выше важных краткосрочных уровней поддержки 103.32 (ЕМА200 на 1-часовом графике), 102.59 (ЕМА200 на 4-часовом графике).
Пробой вчерашнего максимума 104.28 станет сигналом для наращивания длинных позиций и будет означать возврат в зону долгосрочного бычьего рынка.
В альтернативном сценарии пробой уровней поддержки 103.70, 103.55, а затем 103.32, 102.59 станет сигналом для возобновления коротких позиций. Пробой ключевых уровней поддержки 100.00, 99.25 (ЕМА200 на недельном графике) будет означать слом долгосрочного бычьего тренда DXY.
Уровни поддержки: 103.70, 103.55, 103.32, 103.00, 102.74, 102.59, 102.00, 101.50, 101.00, 100.80, 100.50, 100.00, 99.25, 99.00
Уровни сопротивления: 104.00, 105.00, 105.85, 106.00, 107.00, 107.80
*) о важных событиях недели см. в Важнейшие экономические события недели 22.05.2023 – 28.05.2023
