Новостной фон в среду и четверг был обширным для обоих инструментов. Хоть из Великобритании мы и получили только индекс деловой активности, который никакого влияния на настрой рынка оказать не мог, в Евросоюзе и США было очень много различных событий и новостей, все даже не получится уместить в одну статью. Поэтому я предлагаю разобрать сейчас протокол майского заседания ЕЦБ, который тоже стал доступен сегодня, в добавок к отчету по инфляции в ЕС и выступлению Кристин Лагард.
Основные тезисы протокола были следующими. Во-первых, некоторые члены комитета изначально поддерживали повышение процентной ставки на 50 базисных пунктов. Если бы ставка была повышена в итоге на полпроцента, это стало бы полной неожиданностью для рынка, так как это очень нелогичное действие регулятора: сначала снизить шаг роста ставки до 25 пунктов, а потом повысить ее на 50. Однако в ходе заседания все члены комитета согласились с предложением поднять ставку только на 25 пунктов.
Во-вторых, все члены комитета поддержали мнение, что необходимо дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики. Инфляция остается высокой, а меры ЕЦБ должны быть в достаточной степени ограничительными, чтобы быть уверенными в снижении инфляции к 2%. То же самое сегодня заявила Кристин Лагард в ходе своего выступления.
В-третьих, многие члены комитета высказали желание вернуться к четкому таргетированию повышения ставки. Было предложено отказаться от «принятия решений от заседания к заседанию», однако неизвестно, какое было в итоге принято решение по этому вопросу. Члены ЕЦБ также согласились, что баланс следует продолжать разгружать, и для рынков это не станет шоком(речь идет о программе QT – распродажа ценных бумаг с баланса ЕЦБ). Однако спешить с этой программой не стоит, считают в комитете.
В-четвертых, был сделан вывод, что прогноз по долгосрочной инфляции поднялся выше 2%, что может потребовать дополнительных действий от регулятора. Я считаю, что протокол можно считать «ястребиным», что могло повысить спрос на евровалюту в четверг.
После выхода отчета по инфляции за май(который не мог приниматься во внимание на последнем заседании ЕЦБ) аналитики резко понизили ожидания по ставке на 2023 год. Многие из них заявили, что ждут еще одного повышения ставки в июне, после чего программа ужесточения будет завершена. На мой взгляд, возможно еще 1-2 повышения, но в любом случае ЕЦБ близок к моменту завершения подъема ставки. В этом разрезе заявления многих чиновников из ЕЦБ выглядят «чересчур оптимистично». Пока что есть четкое несоответствие между риторикой членов ЕЦБ и ожиданиями рынка.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение повышательного участка тренда завершено. Поэтому сейчас можно советовать продажи, а инструмент имеет довольно большой простор для снижения. Я по-прежнему считаю цели в районе 1,0500-1,0600 вполне реальными, и с этими целями я и советую продажи инструмента. От отметки 1,0678 может начаться(или уже началось) построение коррекционной волны, поэтому новые продажи советую в случае удачной попытки прорыва этого уровня.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар давно предполагала построение нисходящей волны. Волна b может получиться очень глубокой, так как все волны последнего времени приблизительно равны. Однако удачная попытка прорыва отметки 1,2445, что приравнивается к 100,0% по Фибоначчи, указывает на готовность рынка к покупкам, что может сломать текущий сценарий. Поэтому я советую продажи британца с целями, расположенными около 23 и 22 фигур, но теперь нужно дождаться сигналов к возобновлению построения нисходящей волны.
