Евро устремился вверх, несмотря на то, что еврозона пережила рецессию зимой после того, как цены на энергоносители очень сильно выросли. Изначально сообщалось, что в 1-м квартале этого года ВВП все сумел вырасти на 0,1%, однако, по последним уточненным данным, на самом деле это не так. Согласно пересмотренным цифрам, опубликованным вчера, экономика 20 стран сократилась на 0,1% в период с января по март этого года, что привело к первому шестимесячному спаду после пандемии Covid-19. Данные за 4-й квартал также были пересмотрены в худшую сторону. Но евро это проигнорировал. Давайте разбираться почему.
Очевидно, что еврозона все-таки пережила техническую рецессию, и теперь сложно представить, что будет дальше с ВВП, даже несмотря на то, что политики и чиновники Европейского центрального банка в последнее время неоднократно заявляли, что спада можно избежать, даже на фоне высокой инфляции. Влитые миллиарды евро по всему евроблоку привели не только к росту ВВП, но и к расшатыванию инфляции, с которой теперь Европейский центральный банк активно борется, повышая процентные ставки и не собираясь в ближайшее время останавливаться.
Но многие забывают о том, что рост экономики, вероятней всего, возобновится в этом квартале, и правительства разных стран пока не намерены сокращать бюджетную поддержку. А вот ЕЦБ может изменить свой курс, поскольку он приближается к завершению своей исторической кампании повышения процентных ставок, все еще считая победу над инфляцией необходимым условием устойчивого экономического роста.
Как отмечают многие экономисты, вчерашний пересмотр не влияет на общую картину: экономика слаба, но пока говорить о том, что она рушится, очень рано. Ожидается, что рост возобновится во 2-м квартале этого года, но останется сдержанным до конца 2023 года. Сдерживающие факторы, связанные с более жесткими условиями финансирования и неустойчивым мировым спросом, негативно сказываются на производственной активности в еврорегионе и серьезно влияют на темпы роста ВВП. Однако хорошие показатели по сфере услуг позволяют это компенсировать.
По данным Евростата, слабость еврозоны в первом квартале была вызвана падением государственных расходов и расходов домашних хозяйств. Данные следуют за цифрами Германии, показывая, что крупнейшая экономика Европы также пережила зимнюю рецессию, как и Греция и Ирландия. Еще три страны еврозоны — Литва, Мальта и Нидерланды — также сократились в первом квартале.
Но с тех пор перспективы улучшились: Европейская комиссия повысила свой прогноз по еврозоне в прошлом месяце и теперь прогнозирует, что валовой внутренний продукт вырастет на 1,1% в этом году и на 1,6% в 2024 году. Есть и положительные изменения в инфляционном давлении. В то время как рост цен остается в три раза выше целевого уровня в 2%, базовая инфляция снизились больше, чем ожидалось в прошлом месяце. Однако это не помешает ЕЦБ поднять ставку по депозитам на четверть пункта, до 3,5%, уже на следующей неделе, чем и пользуются покупатели рисковых активов.
Что касается технической картины EURUSD, то для сохранения покупателями контроля нужно защищать 1.0768 и забирать 1.0800. Это позволит выбираться к 1.0830. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0875, но сделать это без хорошей фундаментальной статистики по еврозоне будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0765 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0730 либо открывать длинные позиции от 1.0700.
Что касается технической картины GBPUSD, то спрос на фунт сохраняется. Рассчитывать на рост пары можно будет после контроля над 1.2560. Лишь провыв этого уровня укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2590, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2610. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2532. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2500 с перспективой выхода на 1.2470.
