Началась весьма интересная и напряженная рабочая для участников рынка торговая неделя (подробнее см. в Важнейшие экономические события недели 12.06.2023 – 18.06.2023).
Уже завтра в 12:30 (GMT) из США поступят свежие инфляционные показатели, которые, в свою очередь, могут существенно повлиять на ожидания рынка относительно перспектив монетарной политики ФРС. Заседание американского ЦБ по данному вопросу также начнётся завтра, а завершится в среду публикацией в 18:00 (GMT) решения по процентной ставке. Пока что участники рынка и экономисты склоняются к мнению, что руководители ФРС сохранят процентную ставку на уровне 5,25%.
Напряжённый и сильный рынок труда США, пожалуй, мог бы позволить ФРС и дальше повышать уровень процентных ставок (о взаимосвязи уровней безработицы и процентной ставки ФРС мы рассуждали в нашем обзоре Доллар: Внимание на ФРС?), однако если завтрашний отчет Бюро трудовой статистики США укажет на очередное замедление инфляции, то шансы на повышение процентной ставки ФРС в ходе июньского заседания понизятся.
Что касается данного отчета, то ожидается, что потребительская инфляция в США в мае вновь замедлилась. Прогноз на майский CPI: +0,3% (+4,2% в годовом выражении) после 4,9%, 5,0%, 6,0%, 6,4%, 6,5%, 7,1%, 7,7%, 8,2%, 8,3%, 8,5%, 9,1% (в годовом выражении) в предыдущие месяцы.
Хотя годовой базовый индекс потребительских цен (без учета продовольственных товаров и энергоносителей) вырос в мае по прогнозу на 0,1% (до +5,6%), существенное сокращение годового CPI (с учетом цен продовольственных товаров и энергоносителей) говорит все же об успешности действий ФРС и уже устоявшейся тенденции замедления инфляции. А это, в свою очередь, ослабляет давление на ФРС в необходимости продолжения такого же жесткого курса в вопросе монетарной политики.
Как показали недавние цифры, вторая оценка ВВП США указала на рост американской экономики во 2-м квартале всего лишь на +1,3%. Это не стагнация, а рост и позитивный фактор для доллара. Однако он не идет ни в какое сравнение с темпами роста американского ВВП в 2021 году и в допандемийные годы.
Не последнюю роль в замедлении роста ВВП здесь сыграла и жёсткая монетарная политика ФРС.
Фьючерсы на процентные ставки указывают на рост ожиданий рынка в отношении повышения ставки на 25 б.п. в июле. Однако в отношении июньского заседания ФРС ожидания рынка в основном сводятся к тому, что процентная ставка ФРС будет сохранена на текущем уровне 5,25%.
Многие экономисты также считают, что уже ближе к концу года ФРС перейдет от ужесточения к смягчению своей монетарной политики.
Исходя из этого, уместно предположить дальнейшее ослабление доллара и замедление роста его индекса DXY, особенно если он потеряет поддержку от доходности американских гособлигаций, рост которых если не остановился, то резко замедлился после снятия в начале месяца (пусть и временно, с отсрочкой на 2 года) проблемы лимита госдолга США.
Если посмотреть на график динамики DXY, то он и вовсе сегодня резко снизился, пробив нижнюю границу диапазона между уровнями 104.61 и 103.31. В начале европейской торговой сессии фьючерсы DXY торговались вблизи отметки 102.90.
С технической же точки зрения индекс DXY (CFD #USDX в терминале МТ4) прорвал ключевой среднесрочный уровень поддержки 103.75 (ЕМА200 на дневном графике) и продолжает развивать нисходящую динамику в сторону уровней поддержки 103.21 (ЕМА200 на 4-часовом графике), 103.10 (ЕМА50 на дневном графике).
Их пробой усилит давление медведей, направив DXY в сторону ключевых уровней поддержки 100.00, 99.40 (ЕМА200 на недельном графике), выше которых DXY остается в зоне долгосрочного бычьего рынка.
Альтернативный сценарий будет связан с преодолением сопротивления на уровне 103.75. Пробой локального уровня сопротивления и верхней границы нисходящего канала на недельном графике 104.65 вновь сделает предпочтительными длинные позиции по DXY.
Уровни поддержки: 103.21, 103.10, 102.00, 101.50, 101.00, 100.60, 100.00, 99.40, 99.00
Уровни сопротивления: 103.75, 104.00, 104.65, 105.00, 105.85, 106.00, 107.00, 107.80
*) копирование сигналов в Instaforex -
https://www.instaforex.com/ru/forexcopy_system?x=P...
**) ПАММ-система в Instaforex -
https://www.instaforex.com/ru/pamm_system?x=PKEZZ
***) открыть торговый счет в Instaforex -
