Желтый металл пережил очередной стресс после заседания Федрезерва, на котором было объявлено о сохранении ключевой ставки на прежнем уровне. Золото заметно просело, но не потеряло бодрости духа. Масла в огонь добавило заседание ЕЦБ, которое тоже снизило градус оптимизма Gold.
В начале этой недели «солнечный» металл продемонстрировал снижение. По предварительным оценкам, показатель открытого интереса по фьючерсам на драгметалл вырос всего на 419 контрактов после двухдневного падения. Это свидетельствует об увеличении потерь Gold в ближайшей перспективе, предупреждают эксперты.
На старте текущей недели золото находилось под давлением, торгуясь по $1930, самом низком уровне за последние три месяца. Катализатором кратковременного роста пары XAU/USD стало решение ЕЦБ по поводу ключевой ставки. Напомним, что в четверг, 15 июня, еврорегулятор объявил о повышении ставки на 25 б. п., подтвердив прогнозы экспертов. По мнению Кристин Лагард, главы ЕЦБ, данная мера необходима, поскольку инфляция останется высокой на протяжении долгого времени.
Днем ранее, в среду, 14 июня, завершилось заседание Федрезерва, по итогам которого регулятор сохранил процентную ставку без изменений в диапазоне 5%–5,25%. Согласно заявлению Джерома Пауэлла, председателя ФРС, регулятор обеспокоен растущей инфляцией, поэтому при необходимости готов вернуться к дальнейшему ужесточению монетарной политики.
На этом фоне желтый металл продемонстрировал «медвежий» настрой, который сохранился с момента заседания Федрезерва. По оценкам аналитиков, золото по-прежнему имеет поддержку вблизи отметки $1930 за 1 тройскую унцию, хотя в любой момент ситуация может измениться.
В ближайших планах ФРС – еще два повышения ставки на 25 б. п. каждое в 2023 году, а потом – ее снижение на 100 б. п. в 2024 году. Участники рынка уверены, что дальнейшие действия регулятора будут определяться текущими макроэкономическими данными. Если в отчетах обнаружатся сигналы, свидетельствующие о наступлении рецессии в американской экономике, то Федрезерву придется завершить текущий цикл ужесточения ДКП. На этом фоне золото сохраняет потенциал для краткосрочного роста, отмечают аналитики.
В дальнейшем драгметалл попробовал преодолеть нисходящий тренд, но безуспешно. Чтобы ослабить «медвежье» давление, паре XAU/USD необходимо преодолеть отметку $1940, уверены эксперты. Такая динамика, наряду с уменьшением показателей открытого интереса к Gold и сокращением объемов, указывает на ограниченный потенциал дальнейшего снижения «солнечного» металла.
Утром в пятницу, 16 июня, стоимость золота немного снизилась, хотя драгметалл продемонстрировал уверенное движение к новым вершинам. Цена августовского фьючерса на Gold на нью-йоркской бирже Comex упала на 0,15%, до $1967,65 за 1 тройскую унцию. Позже желтый металл начал восходящее движение, направляясь к круглому уровню $1970. Отметим, что золоту почти удалось достигнуть желаемого: оно торговалось по $1969,90.
По мнению экономистов Commerzbank, в ближайшие месяцы драгметалл восстановит свои позиции. Однако это возможно в том случае, если ФРС откажется от повышения ставок в среднесрочной перспективе. Однако такой сценарий маловероятен. «Мы полагаем, что повышение процентных ставок во второй половине 2023 года окажет поддержку доллару, но создаст угрозу для роста золота», – подчеркивают в банке. В Commerzbank ожидают первого снижения процентных ставок только в начале 2024 года. «На этом фоне цена золота устойчиво закрепится выше круглого уровня $2000 и даже способна достичь нового рекорда в следующем году», – добавляют аналитики.
С ними согласны валютные стратеги TD Securities, которые оптимистично относятся к ближайшим перспективам драгметалла. В банке полагают, что к концу этого года желтый металл достигнет отметки $2100 за 1 унцию. Однако в будущем, если макроэкономические данные останутся сильными, чтобы подтвердить прогноз ФРС по процентной ставке, то желтый металл откатится к $1900.
«Золото способно расти на любых макроданных, свидетельствующих об ослаблении инфляционного давления. Роль ФРС, как и ЕЦБ, здесь не слишком велика. Если центральный банк США будет активно снижать ставки, чтобы достигнуть целевых 2%, то желтый металл получит карт-бланш», – резюмируют в TD Securities.
