По данным Международного валютного фонда, сильный рост потребительских цен в еврозоне требует дальнейшего повышения процентных ставок от Европейского центрального банка и устойчивого уклона на ужесточение. И хоть по последним данным инфляция в еврозоне снизилась, как замедлился и рост базового показателя, не учитывающего волатильные категории товаров, однако цены по-прежнему находятся на уровнях, в несколько раз превышающих целевой показатель Европейского центрального банка.
«Перспективы инфляции и высокая неопределенность в отношении ее устойчивости предполагают, что потребуется более ограничительная позиция, чем в настоящее время, сохраняемая в течение длительного периода», — заявил МВФ. Сделано это было на следующий день после того, как политики во Франкфурте в восьмой раз подряд повысили стоимость заимствований и просигнализировали о новом шаге в июле.
Как я отмечал выше, инфляция в регионе снизилась с пика в 10,6% в октябре, но она все еще более чем в три раза превышает целевой показатель ЕЦБ в 2%. Жесткие финансовые условия, вызванные беспрецедентным циклом повышения на 400 базисных пунктов с июля 2022 года, означают, что цены будут продолжать замедляться, и возврат к целевым значениям прогнозируется примерно в середине 2025 года.
В своем заявлении, после так называемых консультаций в соответствии со Статьей IV, МВФ также высоко оценил выдающуюся устойчивость экономики еврозоны после крупнейшего кризиса рынка энергоносителей за несколько десятилетий. Тем не менее в этом и следующем году ожидается незначительный рост экономики.
МВФ призвал страны региона ограничить государственные расходы и быстро прийти к соглашению по реформе экономического и финансового управления ЕС. «Налогово-бюджетная политика должна оставаться жесткой в 2023 и 2024 годах. Почему? Чтобы снизить общий спрос, снизить инфляцию и оказать давление на политику снижения процентных ставок, заложив прочную основу для роста», — заявила журналистам в пятницу в Люксембурге директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева.
Фонд также предупредил, что «смягчение правил государственной помощи — позволяющее членам ЕС предоставлять субсидии или налоговые льготы, потенциально может привести к высоким бюджетным затратам, а также к экономической неэффективности.
Что касается технической картины EURUSD, для сохранения покупателями контроля нужно защищать 1.0930 и забираться выше 1.0970. Это позволит выбираться к 1.1000. Уже от этого уровня можно забраться на 1.1030, но сделать это без сильной инфляции в еврозоне будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента, лишь в районе 1.0930 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0900, либо открывать длинные позиции от 1.0860.
Что касается технической картины GBPUSD, то спрос на фунт сохраняется. Рассчитывать на рост пары можно будет после контроля над 1.2840. Лишь провыв этого уровня укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2880, после чего можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх в район 1.2920. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2800. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2760 с перспективой выхода на 1.2710.
