Согласно метрике изменения неликвидного Bitcoin-предложения Glassnode, количество монет главной криптовалюты, хранящихся в неликвидных кошельках, быстро росло за последние несколько недель.
Эти кошельки принадлежат инвесторам, которые очень мало тратят свои BTC, что указывает на то, что они являются долгосрочными инвесторами, которые копят свои монеты.
По состоянию на понедельник в неликвидных кошельках хранилось 147 351,58 BTC (3,9 миллиарда долларов), что является самым высоким показателем с 19 декабря. Общее количество биткоинов, хранящихся в неликвидных хранилищах, достигло рекордного уровня в 15 207 843 BTC, с увеличением на 215 000 BTC за предыдущие четыре недели.
Эти данные говорят о том, что инвесторы уверены в долгосрочных перспективах Bitcoin, несмотря на экономическую неопределенность и регулятивные риски. На самом деле поток BTC в неликвидные кошельки говорит о том, что происходит постепенное и неуклонное накопление.
Аналитик Glassnode Джеймс Чек отмечает, что рынок «переживает период тихого накопления, что свидетельствует о скрытом спросе, несмотря на сдерживающие факторы в последнее время».
На прошлой неделе ФРС США сохранила процентные ставки без изменений. Ужесточение монетарной политики отчасти являлось причиной прошлогоднего падения рынка криптовалют. Тем не менее, банк исключил снижение ставок в этом году, оставив, если потребуется, открытыми двери для дальнейшего повышения.
Ранее в этом месяце Комиссия по ценным бумагам и биржам США подала иски против бирж цифровых активов Coinbase и Binance, обвинив их в предложении ряда альтернативных криптовалют в качестве незарегистрированных ценных бумаг. Это вызвало переход денег из альткойнов в BTC.
Согласно техническим графикам, пока ключевая поддержка на уровне 25 400 долларов держится, существует потенциал для возобновления активности быков и роста цены главной криптовалюты.
Краткосрочные BTC-инвесторы настроены на по-бычьи
Также свежие данные показывают, что цена Bitcoin в последнее время упала ниже цены реализации краткосрочных инвесторов. Что это значит? Здесь «реализованная цена» относится к показателю, полученному из «реализованной рыночной стоимости».
Реализованная рыночная стоимость предполагает, что реальная стоимость каждой монеты в обращении — это не текущая спотовая цена, а цена, по которой она в последний раз перемещалась/продавалась в блокчейне.
Когда эта рыночная стоимость делится на общее количество монет в обращении, возникает «реализованная цена». Причина, по которой этот показатель важен, заключается в том, что он представляет среднюю базу затрат инвестора на рынке. В контексте текущего обсуждения средняя цена приобретения актуальна не для всего рынка, а только для сегмента краткосрочных инвесторов.
Под краткосрочными инвесторами (STH) имеются ввиду те, которые приобрели свои монеты не более 155 дней назад. Эти инвесторы, как правило, нестабильны, и их поведение исторически было значительным по отношению к тренду, которому следовал BTC.
В последнее время значение этой метрики кажется близким к спотовой цене. Реализованная цена STH исторически демонстрировала интересное взаимодействие со спотовой ценой биткоинов. На медвежьих рынках метрика действовала как сопротивление цене, а во время бычьих трендов она работала как уровень поддержки.
Так, например, главная криптовалюта демонстрировала негативную реакцию на линию этой метрики во время краха FTX в ноябре 2022 года, но нашла поддержку, когда ралли отступило в марте 2023 года.
Что касается причины такого формирования, то она, вероятно, кроется в том, что STH по-разному смотрели на базу затрат в зависимости от общей тенденции, которая наблюдалась на рынке в то время.
На медвежьем рынке инвесторы рассматривают цены приобретения как возможность убежать. Они считают, что продажа по себестоимости позволит, по крайней мере, избежать убытков. Эта продажа становится источником сопротивления на линии.
С другой стороны, во время восходящего ралли STH часто настроены по-бычьи. Они рассматривают базу затрат как выгодную возможность покупки в ближайшем будущем, когда ожидается рост цены. Массовые покупки, сделанные, когда цена касается линии, могут объяснить реакцию актива.
Недавно Bitcoin упал немного ниже реализованной цены, что вызвало опасения по поводу конца бычьего периода. Однако в последние несколько дней актив смог подняться выше этого уровня.
Похоже, что STH по-прежнему настроены бычьи, поскольку они не участвовали в продажах, когда актив повторно протестировал значение реализованной цены снизу. Это может говорить о том, что ралли главной криптовалюты еще не закончилось.
Долгосрочные инвесторы тоже накапливают BTC
Согласно последним данным, Bitcoin-инвесторы выводят свои монеты с бирж, в результате чего баланс BTC на биржах находится на самом низком уровне за последние 5 лет.
Отчет Glassnode показывает, что биткоины переводятся с криптобирж на кошельки долгосрочных инвесторов. Ончейн-компания отмечает, что стабильный отток BTC с бирж указывает на значительную волну накопления ходлерами или организациями с небольшой историей продаж.
«Предложение BTC продолжает перемещаться из бирж, майнеров и кошельков китов в кошельки ходлеров здоровыми темпами», - заявили в Glassnode, отметив, что аналогичные периоды накопления происходили до других циклов бычьего рынка главной криптовалюты.
Данные Glassnode также показывают, что неликвидное предложение биткоинов достигло исторического максимума. Этот термин используется для обозначения количества BTC, принадлежащих организациям, которые исторически владеют не менее 75% своих монет. Glassnode заявил:
«Это наблюдение подтверждает расхождение между монетами, хранящимися в кошельках, практически не использовавшихся в прошлом, и монетами, хранящимися на биржах. На этой неделе неликвидное предложение достигло нового уровня исторического максимума в 15,2 млн BTC, в то время как биржевые балансы упали до самого низкого уровня с января 2018 года — 2,3 млн BTC».
