Валютная пара GBP/USD в среду показала достаточно уверенное падение, которое стало продолжением трехдневной тенденции. Правда, если в прошлую пятницу, понедельник и вторник пара падала на «голой» технике, то в среду для ее падения были вполне конкретные причины. Сейчас мы лишь немного затронем их, а ниже разберем более подробно.
Первое, что следует отметить, фунт можно начать сейчас новый виток падения. Мы неоднократно в последние месяцы говорили, что британская валюта сильно перекуплена и очень часто растет незаслуженно и безосновательно. Месяц назад казалось, что этот период времени остался позади, но последние недели четко показали – еще нет. Единственное, с чем мы можем связать рост фунта – высочайшие ожидания рынка по ставке Банка Англии, которая уже выросла до 4,5%, а сегодня может вырасти до 4,75%. В очередной раз напомним, что нет никакого смысла замедлять темпы ужесточения монетарной политики до минимальных, если центральный банк не собирается завершать этот цикл в ближайшие месяцы. Как показал вчерашний отчет по инфляции, в прошлом месяце ее резкое снижение было просто случайностью. Нет, инфляция продолжает снижаться от своих максимумов около 11%, но делает это крайне медленно, если не считать апрельское значение.
Таким образом, прогнозы Эндрю Бейли о снижении инфляции в два раза к концу года, пока не сбываются. Мы ставили их под сомнение еще несколько месяцев назад, когда глава Банка Англии говорил о 3,9% инфляции к концу года... Закономерность простая: если инфляция в Великобритании выросла сильнее, чем в других странах, значит и возвращаться к целевому уровню она будет гораздо дольше. Банк Англии никогда(в отличие от ФРС) не делал заявлений о том, что будет повышать ставку столько, сколько потребуется. Соответственно, любое следующее повышение может стать последним. Экономика Великобритании уже 4 квартала находится около нулевого прироста. Каждое следующее повышение = начало рецессии.
Базовая инфляция опять выросла.
Итак, ключевых моментов сейчас два. Первый – инфляция. Как мы уже сказали, основной показатель не снизился в мае, а базовая инфляция и вовсе показала очередное ускорение. Что делать в этом случае Банку Англии? Самое банальное – продолжать повышать ставку. Некоторые эксперты сделали предположение, что сегодня ставка может подняться сразу на 0,5%, что станет неожиданным для рынка решением регулятора. Мы не верим в это и считаем, что все будет происходить по плану. В данное время БА балансирует между двумя огнями. Если политику продолжать ужесточать выше запланированных 4,75%, то британская экономика гарантировано скатится в рецессию и ко всем проблемам британцев добавится еще одна. Напомним, что в Великобритании многие жители недовольны низким темпом заработных плат на фоне высокой инфляции, а ужесточение монетарной политики автоматически означает рост безработицы и сокращение экономического роста.
Если же пренебречь инфляцией, то какой смысл было вообще поднимать ставку до текущих значений? В общем, скажем честно, позиция Банка Англии очень незавидная и любое его последующее решение приведет к негативным последствиям. Придется просто выбрать что-то одно: либо продолжение борьбы с инфляцией, либо спасение экономики. Мы не понимаем, как в текущих обстоятельствах британская валюта может оставаться лидером по росту в 2023 году. Если бы речь шла о небольшом росте, вопросов бы не было, но фунт прибавил уже 2500 пунктов за последние 10 месяцев! Коррекций вниз практически нет, что отлично видно на 24-часовом ТФ. Индикатор CCI регулярно рисует «медвежьи» дивергенции, но в целом инерционный рост продолжается. Фунт перекуплен, а рынок уже давно отработал повышение ставки БА в июне. Сегодня может быть движение практически в любую сторону.
Средняя волатильность пары GBP/USD за последние 5 торговых дней составляет 96 пунктов. Для пары фунт/доллар это значение является «средним». В четверг, 22 июня, таким образом, мы ожидаем движения внутри диапазона, ограниченного уровнями 1,2638 и 1,2830. Разворот индикатора Хайкен Аши наверх просигнализирует о возобновлении восходящего движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,2695
S2 – 1,2634
S3 – 1,2573
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,2756
R2 – 1,2817
R3 – 1,2878
Торговые рекомендации:
Пара GBP/USD на 4-часовом таймфрейме продолжает корректироваться. В данное время остаются актуальными длинные позиции с целями 1,2817 и 1,2830, которые следует открывать в случае разворота индикатора Хайкен Аши наверх или отскока цены от мувинга. Рассматривать короткие позиции можно будет в случае закрепления цены ниже скользящей средней с целями 1,2634 и 1,2573.
Рекомендуем к ознакомлению:
Обзор пары EUR/USD. 22 июня. Евровалюта – техника на первом месте! Пауэлл ничего нового не сообщил!
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.
Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.
Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
