Последние отчеты по инфляции оставили двоякие ощущения. В США инфляция продолжает уверенно снижаться, в Евросоюзе – снижаться умеренными темпами, а в Великобритании – практически не замедляется. За последние две недели прошли также все три заседания центральных банков, реакция которых достаточно красноречива, но не однозначна. К примеру, ФРС взяла паузу, что достаточно обоснованно, учитывая снижение инфляции до 4%, но, с другой стороны, мы продолжаем получать сигналы о дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики. На мой взгляд, FOMC вполне могла бы взять более длительную паузу, чем до июля, так как инфляция может замедляться и без новых повышений процентной ставки.
ЕЦБ отреагировал наиболее нейтрально, в стиле «есть цель – не вижу препятствий». Процентная ставка в Евросоюзе начала расти позже остальных, поэтому сейчас ЕЦБ просто идет по намеченному пути, прекрасно осознавая, что текущего размера не хватит для возврата к целевой отметке. Поэтому каждое новое ужесточение политики в Европе не вызывает никаких особенных эмоций.
Интереснее всего поступил Банк Англии, который подвергся панике (по вполне понятным причинам) и поднял ставку на 50 базисных пунктов, немало удивив рынок. Как я уже сказал, основания для такого решения действительно были, так как по итогам мая инфляция не снизилась, а базовая инфляция выросла. Но дальше еще интереснее. Спрос на британца не вырос, хотя повышения ставки на 50 пунктов не ожидал практически никто. А это, если кто не помнит, самое «ястребиное» решение из возможных. Какие будут дальнейшие шаги Банка Англии, предположить довольно тяжело. Риши Сунак и Эндрю Бейли обещали, что к концу года инфляция замедлится в 2 раза, и пока их обещания не выполняются, что может стоить им их постов. Как мы знаем, в Великобритании нет проблем со сменой премьер-министров или глав ЦБ.
Исходя из этого, британский регулятор может начать нервничать и повышать ставку до такого значения, которое совершенно точно вгонит британскую экономику в рецессию. Я считаю, что повышение ставки в таком контексте – это «медаль с двумя сторонами». С одной стороны, рынок может быть счастлив, что ставка растет, и повышать спрос на фунт. С другой стороны, падение экономики, которую потом придется опять стимулировать, используя различные программы, вряд ли порадует поклонников фунта. Я считаю, что веских причин для дальнейшего роста британца нет. И очень хорошо, что у нас есть важный уровень 161,8% по Фибоначчи, который сильно помогает текущей волновой разметке.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что продолжается построение нового понижательного участка тренда. Инструмент вновь имеет довольно большой простор для снижения. Я по-прежнему считаю цели в районе 1,0500-1,0600 вполне реальными, и с этими целями я и советую продажи инструмента. Считаю, что сейчас достаточно высока вероятность завершения построения волны b, а индикатор MACD уже два сигнала «вниз» сформировал. По альтернативной разметке текущая волна получится протяженнее, но после нее начнется построение понижательного участка тренда, следовательно, покупки я не советую.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар изменилась и теперь предполагает построение повышательной волны, которая может завершиться в любой момент. Сейчас можно было бы посоветовать покупки инструмента, но только в случае удачной попытки прорыва отметки 1,2842. Продажи также можно посоветовать, так как две попытки прорыва этой отметки оказались неудачными, а Стоп Лосс – выставить выше нее. Индикатор MACD также дал нам сигнал «вниз».
