Долгосрочная перспектива
Валютная пара GBP/USD в течение текущей недели снизилась на 90 пунктов. Британская валюта падала практически каждый день, но все, что сумела показать, это падение на 90 пунктов. Стоит ли говорить, что это очень мало даже для недели, на которой фундаментальный и макроэкономический фон слабый. А на этой неделе состоялось заседание Банка Англии. И не просто заседание, а заседание с принятием резонансного, неожиданного решения. Британский регулятор поднял ставку сразу на 0,5%, отреагировав на провальный отчет по инфляции, вышедший сутками ранее. Инфляция не только не снизилась, но еще и выросла, несмотря на 12 повышений ставки, если говорить о базовом показателе. А базовый показатель сейчас для всех центробанков имеет особенное значение, так как именно он наилучшим образом отображает состояние потребительских цен(не учитывает изменение цен на энергоносители и продукты питания, которые являются наиболее волатильными).
Таким образом, на этой неделе фунт имел просто прекрасную возможность для того, чтобы показать сильный рост. И именно на этой неделе он его не показал. Зато в течение предыдущих недель он отлично рос, не имея в большинстве случаев никаких причин для этого. Поэтому фунт не просто растет алогично, он движется алогично. Конечно, можно сказать, что рынок заранее отработал решение БА, вот только он никак не мог этого сделать, ибо отчет по инфляции вышел лишь за сутки до объявления результатов заседания. В общем движения абсолютно алогичные, фунт перекуплен, падать не желает, а дальнейшие его движения могут быть какими угодно.
В данное время пара располагается выше всех линий индикатора Ишимоку, что указывает на восходящий тренд. Но мы по-прежнему не видим причин расти у британской валюты после того, как она уже выросла на 2500 пунктов.
Анализ COT
Согласно последнему отчету по британскому фунту, группа «Non-commercial» открыла 25,1 тысячи контрактов BUY и закрыла 14,6 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров выросла всего за неделю на 39,7 тысячи контрактов и в целом продолжает расти. Показатель нетто-позиции в течение последних 9-10 месяцев стабильно рос, рос и британский фунт. В данное время мы подходим к тому моменту, когда нетто-позиция выросла слишком сильно, чтобы рассчитывать на продолжение роста. Мы считаем, что должно начаться длительное и затяжное падение фунта, отчеты COT допускают небольшое укрепление британской валюты, но верить в него с каждым днем все сложнее и сложнее. На основании чего рынок может продолжать покупать, очень сложно сказать. Правда, и технических сигналов на продажу пока нет ни одного.
Британская валюта выросла уже суммарно на 2500 пунктов, что очень много, и без сильной нисходящей коррекции продолжение роста будет абсолютно нелогичным. У группы «Non-commercial» сейчас открыто суммарно 101,5 тысячи контрактов на покупку и 54,9 тысячи контрактов на продажу. И такой разрыв позволяет ожидать завершения восходящего тренда. Мы по-прежнему скептически относимся к долгосрочному росту британской валюты и ожидаем его падения.
Анализ фундаментальных событий
Важных макроэкономических событий в Великобритании на этой неделе было достаточно. Про заседание БА и отчет по инфляции мы уже говорили. Помимо них вышли индексы деловой активности в сферах услуг и производства, которые оказались слабее прогнозов и майских значений. Но упали они, в отличие от европейских, не слишком сильно, хотя сфера производства вызывает серьезные опасения. Однако вместе с ними упали и индексы в США, поэтому баш на баш.
В Штатах макроэкономических публикаций было мало, но зато выступали представители ФРС, некоторые из которых были настроены достаточно агрессивно. Напомним, что долгое время рынок ожидал, что 5,25% останется финальным значением ключевой ставки, однако сейчас все идет к тому, что она вырастет еще два раза в текущем году. БА тоже продолжает повышать ставку, поэтому опять-таки полный взаимозачет, но растет при этом почему-то только фунт. Поэтому фундамент по-прежнему оказывает весьма странное воздействие на настроение рынка и движение второй по значимости валютной пары.
Торговый план на неделю 26 – 30 июня:
1) Пара фунт/доллар попыталась в очередной раз начать коррекцию несколько недель назад, но все закончилось очень быстро. Цена располагается в данное время выше всех линий индикатора Ишимоку, поэтому формально вновь можно рассматривать длинные позиции. Рост может быть сумбурный, слабый, инерционный и алогичный. Несмотря на сохранение восходящего тренда, отрабатывать его может быть очень неудобно.
2) Что касается продаж, то в данное время нет технических оснований для них. Пара располагается выше всех линий индикатора Ишимоку. Поэтому нужно, как минимум, ждать закрепления ниже линии Киджун-сен. И велика опасность того, что пара в своем инерционном росте будет находиться недалеко от этой линии и регулярно ее преодолевать, формируя ложные сигналы. Поэтому фунт должен падать и не должен расти, но это отнюдь не означает, что он начнет это делать в ближайшее время. И продавать опасно на восходящем тренде, и покупать тоже.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
