Валютная пара EUR/USD в пятницу и понедельник корректировалась сначала вниз, а потом вверх. Пятница выдалась довольно волатильной, хотя все опубликованные отчеты были второстепенными. Однако их значения, если не удивили трейдеров, то заставили понервничать. Все дело в том, что индексы деловой активности продолжают снижаться и в Евросоюзе, и в США, и в Великобритании. Если раньше их падение можно было охарактеризовать как «допустимое», учитывая резкое и сильное ужесточение монетарной политики, то сейчас оно выглядит уже чрезмерным и опасным. Напомним, что индексы деловой активности воспринимаются многими как опережающие индикаторы. Таким образом, их падение говорит о том, что и другие макроэкономические показатели могут показать негативную динамику в ближайшее время.
Так и получилось, что в пятницу утром европейская валюта падала, а в пятницу вечером уже росла (так как американские индексы тоже были достаточно слабыми). Понедельник же прошел с волатильностью в 33 пункта, поэтому, по сути, никаких движений не было. Сегодня утром пара предпринимает попытки вернуться в область выше скользящей средней линии, поэтому рост европейской валюты может очень быстро восстановиться. Мы по-прежнему считаем, что серьезных оснований для мощного роста европейская валюта не имеет, но она и не растет уже около 5-6 месяцев, которые провела в диапазоне 1,05-1,11. В целом весь 2023 год пока что проходит в консолидации.
На 24-часовом ТФ отлично видна та консолидация, о которой было сказано выше. По сути, консолидация мало чем отличается от флэта. То есть фактически мы сейчас наблюдаем движения в ограниченном диапазоне, а значит, все линии индикатора Ишимоку являются слабыми и не способны генерировать сильные торговые сигналы. Мы по-прежнему считаем, что оснований для падения у евровалюты гораздо больше, чем для роста.
Немецкая и европейская инфляция обещают провалиться
В понедельник в португальском городе Синтра начался экономический форум, организованный ЕЦБ. На этом форуме выступят многие чиновники и представители центральных банков, но они вряд ли будут затрагивать тему монетарной политики каждого отдельно взятого ЦБ. Мы считаем, что громких комментариев мы не дождемся, хотя глава ЕЦБ Кристин Лагард выступала вчера, выступает сегодня, выступает завтра. Потенциально это очень важные события, но фактически мы уже две недели слушаем чиновников ЕЦБ, которые все как один повторяют практически одно и то же. На этой неделе опять выступят Изабель Шнабель, Фабио Панетта и Андреа Энриа.
Наиболее важным событием недели можно считать отчет по инфляции в Евросоюзе за июнь, который будет опубликован в пятницу. Согласно прогнозам, индекс потребительских цен может замедлиться до 5,6%, однако в то же время базовая инфляция может вырасти до 5,4-5,5% г/г. Таким образом, ЕЦБ может еще долгое время сохранять свой «ястребиный» настрой – основная инфляция далека от 2%, а базовая и не просто далеко, она еще и отдаляется от целевого уровня. Мы по-прежнему считаем, что ЕЦБ не сможет повышать ключевую ставку столько, сколько потребуется, но допускаем, что слишком сильное отклонение фактической инфляции от целевой может заставить регулятор пойти на более жесткие меры.
Также инфляция будет опубликована в Германии, и тут она тоже может вырасти. Прогнозы говорят об ускорении с 6,1% до 6,3-6,4%. Это тоже плохо (для европейской экономики), но может быть хорошо для европейской валюты. Потенциал роста ставки у ЕЦБ выше, чем у ФРС, поэтому рынок еще некоторое время может благосклонно относиться к евровалюте. Тем не менее напоминаем, что европейская валюта растет уже больше 10 месяцев, а в последние 5-6 месяцев просто располагается высоко, но в ограниченном диапазоне. Поэтому рассчитывать на продолжение роста достаточно сложно. В техническом плане закрепление выше мувинга сработает в пользу возобновления восходящего тренда.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 27 июня составляет 70 пунктов и характеризуется как средняя. Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0858 и 1,0998 во вторник. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно вниз укажет на возобновление нисходящего движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0864;
S2 – 1,0803;
S3 – 1,0742.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,0925;
R2 – 1,0986;
R3 – 1,1047.
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD закрепилась ниже мувинга, но желает вернуться обратно выше него. В данное время следует рассматривать короткие позиции с целями 1,0864 и 1,0803 в случае разворота индикатора Хайкен Аши вниз или отскока цены от мувинга. Длинные позиции вновь станут актуальными не ранее закрепления цены выше скользящей средней линии с целями 1,0986 и 1,0998.
Рекомендуем к ознакомлению:
Обзор пары GBP/USD. 27 июня. Превью недели. Новые выступления Джерома Пауэлла и американский ВВП.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;
Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;
Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
