S&P500
Обзор 03.07
Рынок США: Закрыли полугодие на максимумах.
Главные индексы США выросли на закрытии недели и месяца: Доу +0.9%, NASDAQ +1.5%, S&P500 +1.3%, S&P500 4451. Диапазон 4400 - 4480.
Последний день второго квартала завершился ростом, который отметил лучшее первое полугодие для Nasdaq Composite (+31,7%) с 1983 года! Акции с большой капитализацией лидировали на открытии, удерживали рост в течение дня и присоединились к множеству других акций, завершив неделю и квартал на выигрышной ноте.
Тон для выигрышной сессии был задан утром, когда Citigroup начала рейтинговать акции Apple (AAPL 193,97, +4,38, +2,3%) с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой в $240. Сегодня рыночная капитализация Apple превысила 3 триллиона долларов. Чтобы не отставать, Daiwa Securities повысила рейтинг NVIDIA (NVDA 423,02, +14,80, +3,6%) до "лучше с нейтрального". Эти сигналы сделали ставку на акции компаний с мегакапитализацией, которые укрепились после публикации отчета о личных доходах и расходах за май.
Этот отчет подыграл оптимистичному мнению о том, что экономика США действительно может избежать рецессии. Это было не потому, что отчет был бесспорно сильным; скорее отчет не был решительно слабым. Личный доход увеличился на 0,4%, личные расходы подскочили на 0,1%, индекс цен PCE вырос на 0,1%, а базовый индекс цен PCE, который исключает продукты питания и энергию, вырос на 0,3%.
Важно отметить, что годовой прирост индекса цен PCE снизился до 3,8% с 4,3%, а годовой показатель для базового индекса цен PCE снизился до 4,6% с 4,7%. Базовая инфляция по-прежнему слишком высока для ФРС, однако признания того, что базовая инфляция снизилась с апреля, было достаточно, чтобы на данный момент успокоить опасения по поводу возможного повышения ФРС ставок на следующих двух заседаниях FOMC.
Инструмент CME FedWatch показывает вероятность 84,3% повышения ставки на 25 базисных пунктов в июле, но только 20,2% вероятность второго повышения ставки на сентябрьском заседании FOMC.
Рынок казначейских облигаций выглядел умиротворенным тем, что он увидел в данных. Доходность снизилась сразу после публикации отчета в 8:30 утра по восточному времени. Доходность 2-летних облигаций снизилась с 4,92% до 4,84% и по итогам сессии не изменилась на уровне 4,88%. Доходность 10-летних векселей упала с 3,88% до 3,82%.
Dow, Nasdaq и S&P 500 закрылись вблизи своих максимумов за сессию. Russell 2000, показавший лучшие результаты в четверг, отставал от рынка в пятницу, но все же показал приличный прирост в 0,4%.
Рост в пятницу, возможно, был вызван акциями мегакапитализации, но в росте было много компаний. Продвигающиеся опережали падающих с разницей более чем 2 к 1 на NYSE и примерно с разницей 13 к 9 на Nasdaq. Все 11 секторов S&P 500 завершили день ростом, включая сектор недвижимости (+0,5%), который испытал всплеск покупательского интереса в последние полчаса торгов, выведший его из отрицательной зоны. 25 из 30 компонентов Dow закрылись в плюсе.
Сектор информационных технологий (+1,8%) и сектор потребительских товаров (+1,4%) показали лучшие результаты сегодня во главе с их участниками с мегакапитализацией. Сектор потребительских товаров превзошел слабые результаты Nike (NKE 110,35, -3,02, -2,7%), которые разочаровали своими финансовыми результатами за четвертый квартал. Всего пять секторов прибавили не менее 1,0%.
ETF Vanguard Mega-Cap Growth (MGK) подскочил сегодня на 1,5%, в результате чего он вырос на 15,1% за квартал и на 36,8% за год. ETF Invesco S&P 500 Equal-Weight (RSP) вырос на 0,9%, в результате чего он вырос на 3,5% за квартал и на 6,0% за год.
- Nasdaq Composite: +31,7% с начала года
- S&P 500: +15,9% с начала года
- S&P Midcap 400: +7,9% с начала года
- Рассел 2000: +7,2% с начала года
- Промышленный индекс Dow Jones: +3,8% с начала года
Обзор экономических данных:
- Личный доход увеличился на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем в мае (консенсус 0,4%), личные расходы выросли на 0,1% (консенсус 0,3%;), индекс цен PCE вырос на 0,1% (консенсус 0,1%; предыдущий 0,4%), а индекс цен Core-PCE, который исключает продукты питания и энергию, увеличился на 0,3% (консенсус 0,3%; предыдущий 0,4%). В годовом исчислении индекс цен PCE вырос на 3,8% по сравнению с 4,3% в апреле. Базовый индекс цен PCE вырос на 4,6% в годовом исчислении по сравнению с 4,7% в апреле.
- Ключевым выводом из отчета является понимание того, что базовый индекс цен PCE в мае снизился; тем не менее, он не сильно изменился, продемонстрировав некоторую жесткость этого ключевого индикатора инфляции для ФРС.
- Окончательное значение индекса потребительских настроений Мичиганского университета за июнь составило 64,4 (консенсус 63,9) по сравнению с предварительным значением 63,9. За аналогичный период год назад индекс составлял 50,0.
- Ключевым выводом из отчета является то, что отношение потребителей к экономическим перспективам улучшилось с ослаблением инфляционных ожиданий.
- Июньский PMI Чикаго составил 41,5, по сравнению с 40,4 в мае, но все еще значительно ниже уровня 50,0, который является границей между расширением и сокращением.
Забегая на понедельник, участники рынка получат следующие экономические данные:
- 9:45 утра по восточному времени: Июнь IHS Markit Manufacturing PMI — окончательный (предыдущий 48.4)
- 10:00 по восточному времени: расходы на строительство в мае (консенсус Briefing.com 0,4%; предварительный прогноз 1,2%)
- 10:00 по восточному времени: июньский производственный индекс ISM (консенсус 47,1; предыдущий 46,9)
Энергетика. Нефть выросла, Брент 75.20 долл.
Тесла. Поставки и производство Тесла во 2 квартале выросли +83%, до 460 - 480 K авто.
Вывод. Рынок США в моменте весьма силен - однако впереди замедление экономики как результат высокой стоимости кредита и неизбежная коррекция. Покупки только на сильном откате.
Макаров Михаил, еще больше аналитики:
