Фьючерсы на американские фондовые индексы снизились вместе с облигациями на признаках того, что центральные банки продолжат повышать процентные ставки, чтобы укротить инфляцию. Вышедшие данные по рынку труда США от ADP еще раз убедили в этом инвесторов. Фьючерсы на S&P500 просели более чем 1,0%, тогда как высокотехнологически NASDAQ потерял уже более 1,2%. Европейский индекс Stoxx 600 упал до минимума за шесть недель.
Данные исследовательского института ADP показали, что американские компании создали значительно больше рабочих мест в июне, чем прогнозировалось, подчеркнув сохраняющуюся силу рынка труда. Рост составил 497 000, что более чем вдвое превышает среднюю оценку экономистов. Доходность казначейских облигаций выросла по всей кривой после отчета ADP. Чувствительная к политике двухлетняя ставка поднялась выше 5%, а 10-летняя – до 4% впервые с марта.
В Великобритании доходность по 10-летним государственным облигациям поднялась до уровней, которые в последний раз наблюдались в 2008 году. Трейдеры теперь ожидают максимальную процентную ставку Банка Англии на уровне 6,5% к марту следующего года.
Как я отмечал выше, сохраняющаяся агрессивность центральных банков ослабляет надежды на мягкую посадку мировой экономики, что отталкивает трейдеров от рисковых активов. В недавнем протоколе июньского заседания ФРС были отмечены разногласия среди политиков по поводу решения приостановить повышение ставок, при этом все члены с правом голоса собираются повысить ставки вновь уже в этом месяце.
Тот факт, что FOMC теперь, считайте, официально объявил о том, что будет и дальше повышать ставки, приняв вероятность наступления рецессии, плохо влияет на рискованные активы. Может случиться так, что ФРС ничего не останется, как вынужденно пойти на эти меры для охлаждения экономики. Это очень плохо для рисковых активов и компаний, стоимость которых в 20 раз превышает прибыль. Речь сейчас о технологических компаниях из NASDAQ, которые очень сильно разогнались в этом году.
Завтра выйдет отчет по занятости в США, который прольет свет на дальнейший путь политики. Ожидается, что в преддверии публикации данных о занятости в несельскохозяйственном секторе в пятницу так называемый отчет JOLTS о вакансиях покажет сокращение доступных вакансий, а отдельный показатель обращений за пособием по безработице, как ожидается, вырастет.
В других странах Китая Центральный банк расширил поддержку юаня, повысив дневную ставку. По данным Goldman Sachs Group Inc., китайские инвесторы не ожидают, что политики объявят об агрессивных стимулирующих мерах или крупных экономических реформах до конца этого месяца.
Что касается технической картины S&P500, то спрос на индекс немного снизился. У покупателей имеются шансы на продолжение восходящего тренда, но быкам нужно всеми силами возвращать $4427 и $4447. От этого уровня может произойдет рывок на $4469. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $4488, что позволит укрепить бычий рынок. В случае дальнейшего движения вниз на фоне снижения проса аппетита к риску, покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $4405. Пробой быстро столкнет торговый инструмент назад на $4382 и откроет дорогу к $4357.
