S&P500
Обзор 07.07
Рынок США: коррекция.
Рынок США снизился в четверг по главным индексам: Доу -1%, NASDAQ -0.8%, S&P500 -0.7%, S&P500 4412, диапазон 4380 - 4450.
Все основные индексы зафиксировали потери в четверг, однако они смогли восстановиться от внутридневных минимумов примерно в середине утра без каких-либо конкретных новостей, объясняющих это движение, хотя отскок совпал с откатом рыночных ставок от пиковых значений.
Индексы S&P 500, Nasdaq Composite и Dow Jones Industrial Average снизились в минимуме дня на 1,4%, 1,6% и 1,5% соответственно. К закрытию их потери составили от 0,8% до 1,1%.
Даже Russell 2000, который отставал от своих более крупных аналогов с падением на 1,6%, оправился от более ранней потери 2,6%.
Растущие рыночные ставки, основной фактор, обусловивший вчера отступление, создали причину, чтобы убрать больше денег со стола после сильного начала года на рынке. Доходность 2-летних облигаций выросла на семь базисных пунктов, до 5,01%, а доходность 10-летних облигаций выросла на 10 базисных пунктов, до 4,04%. Эти шаги были ответом на сильные данные по рынку труда в четверг утром и более сильный, чем ожидалось, непроизводственный индекс ISM за июнь.
Вкратце, по оценкам ADP, в июне в частном секторе было добавлено 497 000 рабочих мест (консенсус 245 000). Эта новость предшествовала сообщению о том, что еженедельные первоначальные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 1 июля, составили 248 000 (консенсус 250 000), что значительно ниже уровня рецессии. Отчет о ситуации с занятостью за июнь будет опубликован перед открытием в пятницу.
Повышение ставок вызвало опасения по поводу оценки фондового рынка, поскольку участники рассматривали возможность того, что ФРС может быть более агрессивным, чем ожидалось, с его ужесточением. Повышение ставки на 25 базисных пунктов в июле закрепилось в прогнозах, в то время как ожидания повышения ставки на будущих заседаниях увеличились.
Согласно CME FedWatch Tool, вероятность второго повышения ставки в сентябре подскочила до 27,7% с 18,1% вчера; однако вероятность повышения ставки в ноябре подскочила до 46,7% с 35,9%.
Все 11 секторов S&P 500 и 28 из 30 компонентов Dow закрылись с потерями. Apple (AAPL 191,81, +0,48, +0,3%) и Microsoft (MSFT 341,27, +3,12, +0,9%) были единственными лидерами рынка, которые закрылись с ростом в DJIA. Эти акции также оказали некоторую поддержку сектору информационных технологий (-0,2%), в котором сегодня наблюдалось минимальное снижение.
Другие сектора, которые превзошли рынок в целом, включали потребительские товары (-0,3%) и недвижимость (-0,6%). Между тем в энергетическом (-2,5%) и потребительском секторах (-1,7%) зафиксировано наибольшее снижение.
- Nasdaq Composite: +30,7% с начала года
- S&P 500: +14,9% с начала года
- S&P Midcap 400: +6,1% с начала года
- Рассел 2000: +4,6% с начала года
- Промышленный индекс Доу-Джонса: +2,3% с начала года
Обзор экономических данных:
- Еженедельный индекс заявок на ипотеку MBA упал на 4,4%, при этом заявки на покупку упали на 5,0%, а заявки на рефинансирование упали на 4,0%.
- По данным ADP, количество нанятых сотрудников в частном секторе увеличилось на 497 000 в июне (консенсус 245 000) после пересмотра в сторону понижения на 267 000 (с 278 000) в мае. Количество рабочих мест в секторе производства товаров увеличилось на 124 000, а количество рабочих мест в секторе услуг - на 373 000. Малый и средний бизнес возглавил наем, зафиксировав прирост на 299 000 и 183 000, соответственно, по сравнению с сокращением на 8 000 должностей в крупных учреждениях.
- Отдельно первичные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 1 июля, увеличились на 12 000 до 248 000 (консенсус Briefing.com 245 000). Продолжающиеся заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 24 июня, снизились на 13 000 до 1,720 млн.
- Ключевой вывод из отчета почти такой же: первоначальные заявки на пособие по безработице — опережающий индикатор - продолжают работать значительно ниже уровней, подобных рецессии.
- Майский отчет о торговом балансе показал сокращение дефицита торгового баланса до 69,0 млрд долларов (консенсус -69,0 млрд долларов) с пересмотренных в сторону повышения 74,4 млрд долларов (с -74,6 млрд долларов) в апреле. Дефицит изменился в положительном направлении, но не из-за подавляющего роста экспорта. Наоборот, экспорт был на 2,1 миллиарда долларов меньше, чем апрельский. Поворотным фактором стало то, что импорт был на 7,5 млрд долларов меньше, чем импорт в апреле.
- Главный вывод из отчета заключается в том, что снижение экспорта и импорта символизирует ослабление глобального спроса, которое можно было ожидать в условиях, когда многие ведущие мировые центральные банки повышают ставки.
- Окончательное значение PMI IHS Markit Services за июнь упало до 54,4 с 54,9.
- JOLTS - Количество вакансий в мае составило 9,824 миллиона после пересмотренного подсчета в 10,320 миллиона в апреле (с 10,103 миллиона).
- Индекс ISM Non-Manufacturing за июнь составил 53,9% (консенсус 51,1%), увеличившись с 50,3% в мае. Граница между расширением и спадом составляет 50,0%. Рост по сравнению с маем свидетельствует о том, что активность в секторе услуг оживилась в июне.
- Ключевым выводом из отчета является понимание того, что активность в секторе услуг в июне росла более быстрыми темпами, и эта тенденция смягчит опасения по поводу жесткой посадки и, по-видимому, будет способствовать склонности ФРС к введению дополнительных ужесточений.
- Еженедельные данные EIA по запасам сырой нефти показали снижение на 1,51 млн баррелей после снижения на прошлой неделе на 9,60 млн баррелей.
В пятницу в 8:30 по восточному времени участники рынка получат отчет о занятости за июнь, который будет включать:
- Nonfarm Payrolls (консенсус 220 000; ранее: 339 000)
- Несельскохозяйственные частные платежные ведомости (консенсус 210 000; ранее 283 000)
- Средний почасовой заработок (консенсус 0,3%; предыдущий 0,3%)
- Уровень безработицы (консенсус 3,6%; предыдущий 3,7%)
- Средняя рабочая неделя (консенсус 34,3; предыдущий 34,3)
Еженедельные запасы природного газа EIA (ранее +76 млрд куб. футов) будут опубликованы в 10:30 утра по восточному времени.
Энергетика: нефть выросла почти до 77 долл. - Брент.
Вывод. Рынок США, вполне вероятно, вошел в состояние коррекции. Покупки не ранее 50-дневной средней по S&P500. Ждем нонфармы сегодня.
Макаров Михаил, еще больше аналитики:
